SunSirs: Ein Kapitalwindfall für Chemikalien - aber ist die Industrie vorbereitet?

Lead Futures: Letzte Woche verzeichnete der Chemie-Futures - Sektor, angetrieben von Kapitalzuflüssen, einen Anstieg der Stimmung, was zu einer Vielzahl von Meinungen am Markt führte. Branchenanalysten stellen fest, dass das Kapital inmitten des „Verkauf von Amerika" - Wahnsinns nach sichereren Vermögenswerten sucht, und der Grund für das All-in - China ist, dass China nach der Abwägung der Vor - und Nachteile nicht im Zentrum des Sturms steht. Historisch gesehen gab es eine langfristige Korrelation zwischen Gold und Rohöl. Mit dem in die Höhe schnellen Goldpreis wird Rohöl stark unterbewertet, und die Bewertung von chemischen Produkten wird neu gestaltet. Aus langfristiger Perspektive werden Produkte mit solider langfristiger Logik, Geschichten und Erzählungen, insbesondere die erste Stufe von Aromaten und ihre nachgelagerten Polyester-Serie, voraussichtlich weiterhin unterstützt. Auf kurze Sicht wird es angesichts der Nebensaison vor dem Frühlingsfest ziemlich schwierig sein, einen Wertsprung von Futures zu Spotmärkten zu erzielen. In den letzten zwei Wochen vor dem Festival muss man vor einem tragischen Szenario vorsichtig sein, in dem das Kapital Gewinne zieht und sich zurückzieht und nachgelagerte Sektoren konzentrierte negative Rückmeldungen erfahren.

Am vergangenen Wochenende sind die Futures-Sorten im chemischen Sektor kollektiv gestiegen, und es gibt unterschiedliche Meinungen auf dem Markt dazu: aus zyklischer Sicht ist der Fünfjahreszyklus der chemischen Industrie angekommen; aus Erwartungssicht gibt es eine Mismatch im Kapazitätserweiterungszyklus (z.B. PTA); aus Bewertungsperspektive fließen Mittel aus hochwertigen Nichteisenmetallen in niedrigwertige Chemikalien; Aus einer ereignisorientierten Perspektive haben ausländische und inländische Anlagen konzentrierte Wartung oder Abschaltungen (Synthetekautschuk, Styrol und Ethylenglykol) unterzogen und so weiter.

Aromatische Kette

Polyesterkette

Methanol-Olefin - Kette

Overseas Makro: Inmitten des "Sell America" - Frenzy suchen Fonds nach sicheren Vermögenswerten

Die internationalen geopolitischen Krisen haben sich verschärft. Kürzlich verhängte US-Präsident Trump einen Zoll von 10 Prozent auf acht europäische Länder, obwohl er später dramatisch zurückgenommen wurde. Die geopolitischen Konflikte um Grönland, kombiniert mit dem Absturz der japanischen Staatsanleihen, haben jedoch einen „Verkauf von US-Vermögenswerten" - Rasen ausgelöst. Die Stärke der Safe-Haven - Vermögenswerte hat die Erwartungen des Marktes übertroffen, wobei sowohl Gold als auch Silber eine "Mondshot" - Rallye begeben. Gold hat die Marke von 5.000 überschritten, während Silber das Niveau von 100 durchbrach hat.

Inzwischen haben die Kapitalzuflüsse in Chinas Aktienmarkt ein Rekordhoch erreicht. Der Grund für den massiven Kapitalzustrom nach China ist, dass China, nachdem man die Vor - und Nachteile abwägt, nicht im Zentrum des Sturms steht.

Ankerwechsel: Rohöl wird stark unterbewertet, und die Bewertung von chemischen Produkten wird neu gestaltet

In der Vergangenheit gab es eine langfristige feste Korrelation zwischen Gold und Rohöl, wobei das Verhältnis Gold / Rohöl ungefähr 15,5: 1 lag. Aufgrund des Anstiegs der Goldpreise liegt das Verhältnis jedoch derzeit bei 81: 1. Der internationale Rohölmarkt hat in letzter Zeit einen leichten Anstieg verzeichnet, aber insgesamt befindet sich er noch in einer Tief-Out - Phase. Zweifellos wird US-Präsident Trump die Ölpreise vor den Zwischenwahlen unterdrücken.

Die Kosten, Gewinne und die Preise von inländischen chemischen Produkten, insbesondere von ölbasierten, sind seit langem an internationales Rohöl gebunden. Wenn Rohöl stark unterbewertet wird, wird die Bewertung von chemischen Produkten umgestaltet. Der spezifische Wertbereich erfordert jedoch die Lauf-in - und Doppelswahl von Markt und Kapital. Aus langfristiger Sicht werden Produkte mit guten Geschichten, die erste Stufe von Aromaten und nachgelagerte Polyester-Serie voraussichtlich weiterhin unterstützt. Die zweite Stufe, Methanol und Gummi, kann verstärkte Schwankungen erleben, und das Risikomanagement muss Schritt halten.

Marktengpässe: Wie kann der Wertsprung von Futures zu Spotgütern in der Nebensaison vor dem Frühlingsfest erreicht werden?

Im Jahr 2025 wird sich der Chemie-Markt meist in einer engen Schwankungsspanne unter einer Situation von schwachen Fundamentaldaten in der Realität und starken politischen Erwartungen befinden. Die Aufwärtshöhe wird durch Politiken, die niedriger sind als erwartet, stark eingeschränkt. Derzeit hat der Zufluss von Geldern einen Wendepunkt für den Futures-Markt gebracht, aber die Schwelle für den Geldfluss von Futures zu Spotgütern wird deutlich erhöht. Darüber hinaus ist dieses Timing aus Sicht der Fundamentaldaten der niedrigste Punkt der Nachfrage im gesamten Jahr. Downstream-Fabriken werden für Feiertage nacheinander geschlossen, mit nur der letzten Welle von Vorfeiertagskäufen. Kurzfristig wird erwartet, dass der Spotmarkt passiv Preiserhöhungen und Volumenrückgänge beobachten kann. Wir sollten besonders wachsam gegenüber der tragischen Situation in den letzten zwei Wochen vor dem Feiertag sein, in der Gelder ausgezahlt und abgehoben werden und nachgelagerte Sektoren konzentrierte negative Rückmeldungen erfahren.

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