SunSirs: Methanol-Schwäche wird voraussichtlich anhalten

Derzeit zeigt die heimische Methanolnachfrage eine Schwäche. Betroffen davon steigt der Druck auf den Aufbau von Inventaren in den USA. Das Problem der engen Tankkapazität wird zunehmend prominent, was den Abwärtsdruck auf dem Markt weiter verschärft.

Mit dem Abschluss der chinesisch-amerikanischen Wirtschafts - und Handelsverhandlungen wurden die Erwartungen von positiven makroökonomischen Auswirkungen realisiert, die makroökonomische Treibkraft hat sich geschwächt und der Methanol-Futures - Markt ist erneut in eine Situation zurückgekehrt, die von Angebot und Nachfrage-Fundamentaldaten dominiert wird. Der heimische Methanol-Markt befindet sich derzeit in einem Zustand von "hoher Versorgung, hohem Bestand und schwacher Nachfrage". Vor dem Hintergrund des Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage zeigte der kürzlich durchgeführte Methanol-Futures - Vertrag 2601 einen schwachen Abwärtstrend, wobei der Preisfokus auf das Niveau von 2100 RMB / t zurückkehrte. Der Preisunterschied des Methanol-Kontrakts von 1 bis 5 Monaten hat sich auf 110 RMB / Tonne vergrößert, und die schwachen Merkmale des nahe gelegenen Kontrakts sind prominent geworden.

Die Produktionskapazität wächst stetig.

Derzeit ist der Versorgungsdruck des inländischen Methanol-Marktes immer noch hoch, was sich hauptsächlich in der kontinuierlichen Ausweitung der Produktionskapazität, der Aufrechterhaltung der hohen Produktionsrate und dem starken Importvolumen widerspiegelt. Im Jahr 2024 hat Chinas Methanol-Produktionskapazität 112,55 Millionen Tonnen erreicht, ein Anstieg von 6,0% im Vergleich zum Vorjahr; die Produktion stieg auf 91,822 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 9,3%. Dieser Wachstumstrend verlangsamt sich im Jahr 2025 nicht, sondern beschleunigt sich. Statistiken zufolge, bis zum 7. November 2025 hielt die durchschnittliche Produktionsrate von inländischem Methanol bei 84,63%, ein leichter Anstieg von 4,25% im Monat und ein leichter Anstieg von 2,35% im Jahresvergleich; die wöchentliche durchschnittliche Produktion von Methanol erreichte 1.9921 Millionen Tonnen, ein deutlicher Anstieg von 96.300 Tonnen im Jahresvergleich.

Importe bleiben hoch

Das hohe Importvolumen verschärft den Angebotsdruck auf dem Inlandsmarkt weiter. Statistiken zufolge fiel Chinas Importvolumen von Methanol im September 2025 auf 1,4269 Millionen Tonnen, was im Vergleich zum Vormonat um 332.900 Tonnen signifikant zurückging, aber es stieg im Vorjahr um 178.100 Tonnen signifikant an. Obwohl das Importvolumen im Oktober aufgrund der vorübergehenden Stilllegung einiger iranischer Ausrüstung leicht zurückgegangen ist, wird erwartet, dass die Gesamtversorgung relativ ausreichend sein wird. Darüber hinaus kann die Reduzierung der Gasversorgung im Winter des Iran später als erwartet sein, was bedeutet, dass die Wiederherstellungszeit für die Wiederaufnahme der Produktion für die Ausrüstung länger ist und die Exportversorgung weiter sichert. Vor dem Hintergrund einer stabilen internationalen Versorgung bleibt Chinas Importankunftsvolumen auf einem hohen Niveau, und die Hafenbestände sammeln sich weiter.

Der Druck der Inventarsakkumulation steigt

Derzeit zeigt die inländische Methanolnachfrage eine schlechte Leistung. Als größter Verbraucher von Methanol sah die Methanol-to - Olefin (MTO) im November dem Risiko eines Rückgangs der Auslastungsrate gegenüber. Auch die Nachfrage aus traditionellen downstream-Industrien ist langsam. Als zweitgrößter traditioneller Nachfrage wurde die Produktionslast von Formaldehyd lange Zeit bei rund 30% gehalten. Die Produktionslast von Industrien wie Dimethylether, DMF und Methyl-Terr - Butylether (MTBE) hat sich nicht viel geändert, und die gesamte Anziehungskraft auf dem Markt ist schwach. Darüber hinaus haben andere Anwendungsfelder wie Methanol-Kraftstoff und MTBE auch aufgrund saisonaler Faktoren und wirtschaftlicher Umgebung eine schlechte Leistung gezeigt, und die Gesamtnachfrage zeigt einen Trend zu einer "schwachen Erholung". Betroffen davon hat sich der inländische Bestandsdruck erhöht. Laut Statistiken betrug der Methanolbestand in den Häfen in Ost - und Südchina bis zum 7. November 1,2861 Millionen Tonnen, was ein deutlicher Anstieg von 251.800 Tonnen gegenüber dem Vorjahr entspricht. Derzeit ist das Lagerbestandproblem auf dem heimischen Methanolmarkt zu einem Schlüsselfaktor geworden, der die Erholung der Preise einschränkt, insbesondere der kontinuierliche Anstieg der Lagerbestände in Küstenhäfen, der ein historisches Superhoch erreicht hat. Das Problem der engen Tankkapazität wird zunehmend prominent, was den Abwärtsdruck auf dem Markt weiter verschlimmert.

Insgesamt wächst die derzeitige inländische Methanol-Produktionskapazität stetig, wobei die wöchentliche Produktionsrate und die Produktion auf einem hohen Niveau bleiben, während der Druck der ausländischen Importe weiter zunimmt. Allerdings ist die Nachfrage nach unten schwach, was es schwierig macht, das erhöhte Angebot zu verdauen, was dazu führt, dass sich die Methanolbestände in Häfen und Binnengebieten weiterhin anhäufen. Vor dem Hintergrund des Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage wird erwartet, dass der inländische Methanol-Futures - Vertrag 2601 auch in Zukunft einen schwachen und konsolidierenden Trend aufweist.

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