SunSirs: Alumina-Preise schwanken hauptsächlich auf niedrigen Niveaus

Laut China Nonferrous Metals News haben sich die Preise für Aluminium-Futures seit Mitte August weiter abgeschwächt. Während sich Ende Oktober Anzeichen einer Stabilisierung zeigten, drehte sich der Trend anschließend wieder nach unten. Lose Versorgung und steigende Bestände bleiben die wichtigsten Bärenfaktoren.

Bauxit-Angebot vergleichsweise groß

Im Oktober erreichte die nationale Bauxitproduktion 4,7723 Millionen Tonnen, ein leichter Monatsrückgang von 2,2% und ein Rückgang von 6,9% im Vergleich zum Vorjahr. Von Januar bis Oktober betrug die kumulative nationale Bauxitproduktion insgesamt 50,5155 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 5,2% im Vergleich zum Vorjahr. Derzeit haben Unternehmen in den Provinzen Shanxi und Henan, die zuvor von Umweltpolitik und Regenzeit betroffen waren, die Bedingungen für die Wiederaufnahme der Produktion erfüllt, wobei spezifische Wiederaufnahmetermine abhängig von der Genehmigung der Regierung sind.

Am vergangenen Donnerstag hielten die Aluminiumpfwerke Bauxitbestände von 52,45 Millionen Tonnen, was einen leichten monatlichen Rückgang zeigte, aber insgesamt auf hohem Niveau blieb, mit schwachen Absichten zur Nachbefügung.

Im September importierte China 15,88 Millionen Tonnen Bauxit, ein Rückgang von 13,2% im Vergleich zum Monat, aber ein Anstieg von 38,1% im Vergleich zum Vorjahr aufgrund der Regenzeit in Guinea. Von Januar bis September erreichten die kumulativen Importe 157,305 Millionen Tonnen, ein Anstieg von fast 32% im Vergleich zum Vorjahr, wobei Guinea 75% der Importe ausmachte. Derzeit haben sich die Auswirkungen der Regenzeit in Guinea weitgehend nachlassen lassen, wobei sich die Bauxit-Sendungen erholen. Diese Erholung wird sich in den Importdaten Chinas für November widerspiegelt.

Kurzfristig gab es keine signifikanten Störungen in den Überseeminen, wodurch das Angebot an importiertem Erz insgesamt ausreichend gehalten wurde. Am vergangenen Wochenende beliefen sich die inländischen Bauxitbestände im Hafen auf 27,3584 Millionen Tonnen, ein Rückgang von 359,300 Tonnen gegenüber der Vorwoche.

Erwartungen an Produktionskürzungen verstärken

Die Daten zeigen, dass Chinas metallurgische Aluminiumproduktion im Oktober 7,7853 Millionen Tonnen erreichte, was einen Monatsanstieg von 2,4% und einen Anstieg von 6,8% gegenüber dem Vorjahr bedeutete. Die kumulative Produktion von Januar bis Oktober betrug insgesamt 74,458 Millionen Tonnen, ein Plus von 8,1% im Vergleich zum Vorjahr. Die tägliche Produktion ging im Oktober leicht zurück, da die routinemäßige Wartung in den nördlichen Werken und die enge inländische Erzversorgung eingeschränkt waren, während die Auslastung der südlichen Schmelzkapazitäten ebenfalls zurückging. Seit Juli ist Chinas installierte Aluminiumpapazitäten stabil geblieben, in den letzten Monaten wurden keine neuen Kapazitäten in Betrieb genommen.

Am vergangenen Donnerstag erreichte die installierte Metallurgie-Aluminiumpapazität des Landes 110,32 Millionen Tonnen / Jahr, mit einer Betriebskapazität von 90,657 Millionen Tonnen / Jahr. Die wöchentliche Betriebsrate des Unternehmens sank leicht um 0,24% auf 82,18%. Während die Unternehmen in Guangxi einen leichten Rückgang der Betriebsraten verzeichneten, blieb die Gesamtbetriebskapazität auf hohen Niveaus.

Angesichts der aktuellen Betriebskapazität wird die nachgelagerte Nachfrage nach elektrolytischem Aluminium ausreichend unterstützt, wodurch ein weitgehend entspanntes Angebot-Nachfrage - Gleichgewicht für Aluminium aufrechterhalten wird. Da sich die Aluminiumpreise der durchschnittlichen Kostenlinie der Branche nähern und die Gewinne gerissen sind, steigen die Erwartungen an Produktionskürzungen unter den Aluminiumproduzenten, was die Unterstützung von Kosten - und Angebotsseiten potenziell stärken kann.

Da die Aluminiumproduktion zunimmt und die Spotversorgung expandiert, steigen die inländischen Vorräte seit August. Ab letzter Woche erreichten die gesamten Aluminiumainventare an der Shanghai Futures Exchange 248.000 Tonnen, bei Lagereinträgen von 237.000 Tonnen - relativ hohe Werte.

Die jüngsten Daten zeigen, dass die inländischen Gesamt-Aluminiumainventare bei 4,732 Millionen Tonnen steigen. Primär-Aluminium - Schmelzereien halten 3,269 Millionen Tonnen Aluminiumainventar, was auf relativ reichliche Rohstoffreserven hinweist.

Primär-Aluminium - Produktion sinkt im November

Wenn wir nachgelagerten Blick auf Primäraluminium werfen, deuten die Daten darauf hin, dass Chinas Primäraluminiumproduktion im Oktober 3,7421 Millionen Tonnen erreichte, was 3,5% im Monat und 1,1% im Vorjahr entspricht. Die kumulative Produktion von Januar bis Oktober betrug insgesamt 36,506 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 1,9 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Im November könnten sich Umweltfaktoren auf die Produktion in einigen Anlagen auswirken, wobei die Primäraluminiumproduktion voraussichtlich auf 3,62 Millionen Tonnen sinken wird.

Angesichts sinkender Aluminiumpreise und anhaltend hoher Aluminiumpreise haben die Aluminiumhersteller eine starke Profitabilität beibehalten, wobei die theoretischen Spotmargen mehrere aufeinanderfolgende Monate lang 4.000 RMB / Tonne überschreiten. Kapazitätsbeschränkungen begrenzen jedoch potenzielle Erhöhungen sowohl der Betriebskapazität als auch der Leistung. Langfristig dürfte sich die Branchenkette eine Gewinnerholung erleben, wobei robuste Aluminiumpreise die Aluminiumpreise potenziell unterstützen könnten.

Insgesamt bleibt die Angebot-Nachfrage - Landschaft für Aluminium nach wie vor akkompatibel, wobei die Bestände auf hohem Niveau bleiben. Während die Aluminiumpreise erheblichem Abwärtsdruck ausgesetzt sind, begrenzt eine robuste Kostensupportung das weitere Rückgangspotenzial.

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