SunSirs: Экспорт ПВХ показывает поэтапное восстановление, ожидается, что сохранит твердую тенденцию

Выигрывая от краткосрочного восстановления экспорта, сохранения позитивных внутренних экономических перспектив и оптимистичных ожиданий на сырьевом рынке, фьючерсные цены на ПВХ неуклонно выросли в прошлую пятницу, поднявшись до 5125 юаней / тонны во время внутридневной торговли - самый высокий уровень с середины декабря прошлого года.К закрытию дневной сессии цены выросли на 3,41% до 5063 юаней / тонны.На фоне продолжающегося противостояния между слабыми фундаментальными факторами и сильными политическими ожиданиями, ожидается, что цены на ПВХ будут поддерживать твердую и колебательную траекторию.

Краткосрочное давление на предложение сохраняется, долгосрочная логика сокращения ясна

С точки зрения предложения, двойная схема «краткосрочного облегчения и долгосрочного ужесточения» на рынке ПВХ становится все более очевидной.Возобновление производства на заводах, таких как Цзянсу Синпу и Ningbo Hanwha, еще больше дополнило предложение на рынке, что привело к краткосрочному облегчению поставок.Предполагается, что сокращение отключений технического обслуживания и увеличение использования мощностей в январе привели к ежемесячному выходу на исторически высокий уровень за этот период.Согласно данным, опубликованным Longzhong Information, общий показатель операционной деятельности индустрии ПВХ оставался высоким в январе, с оценочной загрузкой мощностей на уровне 78,98%, что выросло на 0,56 процентных пункта по сравнению с месяцем.В частности, коэффициент использования мощностей для ПВХ на основе карбида кальция оценивается в 79,76%, увеличение на 0,6 процентного пункта в месяц; в то время как для ПВХ на основе этилена оценивается в 77,14%, увеличение на 0,57 процентного пункта в месяц.Следовательно, производство ПВХ в Китае в январе прогнозируется на уровне 21471 млн. тонн, что увеличивается на 50 800 тонн или на 2,42% по сравнению с прошлым месяцем.

Тем не менее, в среднесрочной и долгосрочной перспективе консенсусом стало сокращение производства, обусловленное тенденцией к "антиво внутренней конкуренции".В этом году объем новых мощностей по производству ПВХ составил всего 300 000 тонн (фабрика Цзясин Цзяхуа), что означает конец цикла расширения.Тем временем, 2,85 млн тонн просроченных производственных мощностей и 2 млн тонн долгосрочных холостовых мощностей, которые в настоящее время расследуются Министерством промышленности и информационных технологий (МИПТ), ожидается, что в первом квартале будут выведены с рынка.Общий объем очистки дорогостоящих мощностей за год может достичь 3 млн тонн.

Внутренний спрос демонстрирует сезонную слабость, а экспорт переживает временное восстановление

Спрос остается слабым звеном в фундаментальных показателях ПВХ, при этом сезонная слабость внутреннего рынка резко контрастирует с временным подъемом экспорта.Внутренний рынок вступил в традиционный межсеason, а холодная погода в северных регионах замедляет ход строительства.В связи с приближающимся весенним праздником производители продукции по низовому производству постепенно закрываются на праздники, что приводит к низким показателям эксплуатации в целом.По состоянию на конец января совокупная операционная коэффициента для нижепоточных секторов ПВХ составила всего 45%.В частности, производство труб работало на 37% мощности, в то время как производство профилей работало на 31,5%, что ниже исторических средних показателей за этот период.Кроме того, сохраняющаяся слабость в прошлом году в новых началах строительства недвижимости и площади строительства указывает на то, что восстановление спроса по всей цепочке недвижимости займет время.Конечные пользователи сохраняют осторожное пополнение запасов, сосредоточиваясь главным образом на удовлетворении неотложных потребностей и проявляя явное сопротивление высоким ценам материалов.

Экспорт стал ярким пятном на стороне спроса.Министерство финансов объявило 9 января, что скидки на экспорт ПВХ (в настоящее время составляют 13%) будут отменены с 1 апреля 2026 года.Это напрямую вызвало тенденцию «поспешного экспорта», подтолкнув экспортные заказы на ПВХ в январе до многолетних максимумов.Это частично облегчило давление на внутренние запасы, что впоследствии привело к временному восстановлению фьючерсных цен.

Уровни запасов под контролем, компании активизируют предпродажи

Высокие запасы по-прежнему остаются насущной проблемой для рынка ПВХ.Согласно данным, опубликованным Longzhong Information, внутренние социальные запасы ПВХ составили 12064 млн тонн к концу января, что увеличилось на 2,45% за неделю и на 60,54% в годовом исчислении.Запасы в Восточном Китае достигли 11488 млн тонн, что на 2,66% выросло за неделю и на 59,90% в годовом исчислении.Запасы в Южном Китае составили 57 500 тонн, что снизилось на 1,54% за неделю, но выросло на 74,33% по сравнению с годом.Структура инвентарных запасов показывает модель «социального инвентарного запаса как основной компонента, дополненного производственным инвентарным запасом».В последнее время запасы производителей ПВХ увеличились на 11,63% по сравнению с тем же периодом прошлого года.Сезонное наращивание запасов создает управляемое давление на предприятия.Кроме того, увеличение предпродаж перед весенним праздником, с некоторыми компаниями, продлившими продажи в период после праздников, облегчило общее давление на продажи.Следовательно, влияние нынешнего уровня запасов на цены остается ограниченным.

В целом, рынок ПВХ сталкивается с краткосрочной реальностью высокого предложения, слабым спросом и повышенными запасами, противоположному сильным ожиданиям долгосрочного сокращения мощностей и экспортной спешке, обусловленной скидками на экспортные налоги.Ожидается, что после праздников, повышение температуры и возобновление инфраструктурных проектов приведут к увеличению операционных показателей в низовом потоке.Если восстановление спроса превысит ожидания, начнется сокращение запасов.В целом, прогнозируется, что цены на ПВХ будут колебаться с тенденцией в сторону увеличения.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.