SunSirs: Рынок цветных металлов остается сильным в начале 2026 года

Рынок цветных металлов показал ранние признаки укрепления в 2025 году, а в 2026 году без предупреждения начался в «тому кипения».Цены на три основных драгоценных металла - золото, серебро и платина - возглавляли заряд, в то время как основные металлы, такие как медь и алюминий, последовали за ними.Редкие металлы, такие как литий и вольфрам, также показали прирост по всем направлениям, создав впечатляющее ралли на рынке.

Этот всплеск цветных металлов не является случайностью, обусловленным совокупными силами макроэкономических условий, динамики спроса и предложения и промышленной трансформации.

Во-первых, глобальное смягчение ликвидности служит основным макро-катализатором для этого металлического ралли.На международном уровне, большинство цветных металлов оцениваются в долларах США.Выделение ликвидности подтолкнуло индекс доллара США вниз, повысив покупательную способность держателей недолларов и обеспечив поддержку оценки цен на металлы.Золото, как актив для хеджирования инфляции, стало предпочтительным выбором для капитала, в то время как серебро, с его двойными промышленными атрибутами, продемонстрировало особенно сильные догнания.

Одновременно, оптимизация внутренней ликвидности еще больше укрепила устойчивость рынка.С начала 2026 года Народный банк Китая реализовал ряд мер по оптимизации ликвидности: увеличивает объем прямых соглашений об обратном выкупе и операций MLF, регулярно проводит 7-дневные соглашения об обратном выкупе для укрепления фундамента среды финансирования; Одновременно она снизила процентные ставки по таким структурным инструментам, как перезаимствование и редисконтирование, расширила квоты и расширила сферу охвата инструментов поддержки сельского хозяйства, малым предприятиям и технологическим инновациям, обеспечивая целевую поддержку ликвидности для ключевых секторов и слабых звеньев.Он также сигнализировал о том, что дальнейшее сокращение коэффициентов требований к резервам и процентных ставок остается возможной.Эти меры уменьшили давление на финансирование вдоль промышленных цепочек, стимулировали спрос в реальной экономике и обеспечили поддержку таких металлов, как меди, алюминия и лития.

Во-вторых, структурная реструктуризация глобальных моделей спроса и предложения цветных металлов обеспечивает основную фундаментальную поддержку роста цен.В частности, с точки зрения предложения, глобальные капитальные расходы на горнодобывающую промышленность неуклонно снижались за последние пять лет, при этом расширение мощностей значительно отставало от ожиданий рынка.Согласно докладу о развитии горнодобывающей промышленности на 2025 год, опубликованному Международным исследовательским центром горнодобывающей промышленности при Министерстве природных ресурсов Китая, глобальные инвестиции в разведку, бурение и крупномасштабные горнодобывающие проекты продолжают сокращаться.

Что касается спроса, то новые факторы роста заменяют традиционные.Быстрое расширение вычислительных центров искусственного интеллекта, ускоренное развитие коммерческой космической промышленности и модернизация сетей по всей стране стали основными источниками увеличения спроса на цветные металлы.Возьмем вычислительный сектор ИИ в качестве примера, данные Ассоциации развития меди (CDA) показывают, что даже при консервативном уровне потребления меди в 27 кт / ГВт для нагрузки электроэнергии центров обработки данных, новые центры обработки данных, добавленные только в 2026 году, будут потреблять 460 000 тонн меди.Очевидно, что углубление несоответствия спроса и предложения обеспечивает фундаментальную поддержку цен на цветные металлы.

В-третьих, повышение стратегической значимости цветных металлов стимулирует переоценку в масштабах всей отрасли.В условиях глобальной технологической конкуренции и промышленной модернизации новые цветные материалы, включая редкоземельные постоянные магниты, высокотемпературные сплавы и полупроводниковые материалы третьего поколения, стали важнейшими столпами передовых производственных и оборонных технологий, значительно превышающими стратегическую ценность традиционных товаров.Этот стратегический характер не только наделяет цветные металлы устойчивостью за пределами обычных циклов, но и позиционирует их в качестве ключевых компонентов стратегий безопасности промышленной цепи стран.

В целом, три основных драйвера, лежащие в основе рынка цветных металлов, продолжают демонстрировать устойчивый динамизм.При сближении множества факторов устойчивость сектора, вероятно, сохраняется.Тем не менее, следует проявлять осторожность, поскольку чрезмерные краткосрочные выгоды могут вызвать временную коррекцию, в то время как сохраняется неопределенность в отношении темпов глобального экономического восстановления и геополитических сдвигов.Для участников рынка, а не преследовать краткосрочные выгоды, целесообразно сосредоточиться на фундаментальных показателях спроса и предложения и тенденциях промышленного развития, тем самым преодолевая циклические колебания траектории роста сектора.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.