SunSirs: Двигаясь пятью конвергентными факторами, цены на золото продолжали расти 29 января

Цены на золото резко выросли в январе

Согласно системе анализа цен на сырьевые товары SunSirs, по состоянию на 29 января 2026 года, утренняя рыночная цена фьючерсов на золото составила 1243 юаней / грамм, что на 27,26% больше, чем цена 977,07 юаней / грамм в начале месяца (1 января).

29 мая цены на золото продолжали резко расти.Что касается спот-цен:

29 января 2026 года среддневная эталонная цена Шанхайской золотой биржи (стандартный вес 1 кг, золотые слитки с чистотой не менее 99,99%; ценовый договор) составил 1 248,22 юаней / грамм; рост на 7,23 юаней / грамм)(0,58%) по сравнению с утренней базовой ценой в 1 240,99 юаней / грамм; и увеличение на 66,9 юаней / грамм (5,66%) по сравнению с предыдущим торговым днем (28 января) в 1 181,32 юаней / грамм.

Фьючерсный рынок:

29 января 2026 года эталонный фьючерсный контракт на золото в Шанхае открылся по цене 118,9 юаней / грамм и закрылся по цене 124,9 юаней / грамм, что на 7,88% выросло по сравнению с расчетной ценой предыдущего дня в 1157,88 юаней / грамм.

Причины резкого роста цен на драгоценное металло золото 29 января 2026 года

29 января 2026 года цены на золото резко выросли, обусловленные совокупностью пяти ключевых факторов: эскалацией геополитических рисков, усилением ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, слабым долларом, продолжением покупок золота центральным банком, краткосрочными сжатиями фондов и ростом ожиданий инфляции.Эти факторы подтолкнули международные цены на золото выше 5500 долларов за унцию, а основной фьючерсный контракт на золото в Шанхае вырос почти на 8%.Конкретные причины этого являются следующими:

1.Геополитические риски разразились одновременно, что привело к резкому росту спроса на активы «безопасной гавани».

Напряженность на Ближнем Востоке США и Иран эскалации конфронтации по ядерной проблеме, увеличивая риск военного конфликта и приводя к быстрому росту неприятия риска на рынке.

Обеспокоенность по поводу побочных последствий российско-украинского конфликта: российские авиаудары по Украине повлияли на гражданскую инфраструктуру, вызывая озабоченность по поводу более широкой эскалации конфликта, что привело к увеличению инвестиций в золото как безопасное убежище.

Торговая напряженность между США и Европой вновь эскалации: администрация Трампа планирует ввести пошлины на товары из Европы и Канады, и это в сочетании с риском закрытия правительства США усиливает опасения рынка по поводу глобальной экономической неопределенности.

2.Ожидания изменения в политике ФРС и ослабления доллара увеличили ценовое преимущество золота

Федеральная резервная система сохранила процентные ставки на уровне 3,5% - 3,75% на своем январском заседании, посылая четкий голубивый сигнал.Ожидания рынка заключаются в том, что цикл снижения процентных ставок начнется в 2026 году, снизив возможностную стоимость владения золотом.

Слабые экономические данные США (например, снижение PMI в обрабатывающей промышленности и замедление роста рабочих мест) усиливают ожидания снижения процентных ставок и одновременно ослабляют доверие к доллару США.

Индекс доллара США упал до почти четырехлетнего минимума (около 98,5), что сделало золото более привлекательным для держателей валют, не относящихся к США, и привело к потокам капитала с долларовых активов в золото.

3.Мировые центральные банки продолжают покупать золото, закрепляя ценовый дно

В 2025 году мировые центральные банки купили 1136 тонн золота, а количество золота, купленного в январе 2026 года, достигло исторического максимума.Народный банк Китая увеличил свои золотые запасы в течение 14 месяцев подряд, а такие страны, как Россия и Польша, также увеличили свои покупки золота.

Закупки золота центральным банком являются стратегическим распределением и не чувствительны к цене, обеспечивая долгосрочную жесткую поддержку цен на золото и смягчая краткосрочное давление на снижение.

4.Инфляционные ожидания растут, подчеркивая роль золота в качестве хеджирования от инфляции

Широко распространенное повышение цен на сырьевые товары вызвало ожидания «рефляции», при этом индекс цен на драгоценные металлы Всемирного банка, по прогнозам, вырастет на 66% к 2025 году, что указывает на то, что инфляционное давление передается на сектор драгоценных металлов.

Потенциальное расширение баланса Федеральной резервной системы и увеличение бюджетного дефицита США (с выплатами процентов по государственному долгу, превышающим оборонный бюджет) усугубляют долгосрочные инфляционные риски, увеличивая привлекательность золота в качестве хеджирования инфляции.

5.Сжатие краткосрочного финансирования и структурный дефицит ускорили рост цен

Постоянный рекордный рост цен на золото привлек спекулятивный капитал, что привело к структурному дефициту на фьючерсном рынке и спровоцировало короткое сжатие, которое быстро подняло цены.

Владения золотыми ETF значительно увеличились в последнее время, приток капитала еще больше укрепил бычью тенденцию.

Перспективы рынка:

В краткосрочной перспективе геополитические риски и рыночные настроения могут продолжать поднимать цены на золото, но необходимо быть осторожным в отношении риска коррекции из-за политических заявлений Федеральной резервной системы, восстановления доллара и получения прибыли.В долгосрочной перспективе, если снижение процентных ставок материализуется, покупки золота центральным банком продолжаются, и инфляционное давление сохраняется, бычий рынок золота может продолжиться.Рекомендуется следить за февральским заседанием Федеральной резервной системы, событиями на Ближнем Востоке и данными центрального банка по покупке золота.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.