SunSirs: ИИ-бум подпитывает давление вверх на цену меди

С сочетанием множества факторов, таких как инвестиционный бум в искусственный интеллект (ИИ), проблемы глобального предложения и ослабление доллара США, международные цены на медь находятся на пути к наиболее сильным показателям с 2009 года.Аналитики полагают, что рост цен на меди, вероятно, продолжится и в следующем году на фоне ужесточения ландшафта спроса и предложения и ускорения строительства центров обработки данных.

Во вторник цены на медь LME выросли на 2,7%, до $12 550 за тонну.На предыдущей торговой сессии цены на медь достигли исторического максимума в $12 960 за тонну.Несмотря на техническую коррекцию в краткосрочной перспективе, общая тенденция в сторону роста на год остается сильной.

До сих пор в этом году мед LME вырос примерно на 43% в совокупности, что, как ожидается, создаст самый большой ежегодный прирост с 2009 года.В том году мировая экономика постепенно восстанавливалась после финансового кризиса, и цены на медь выросли более чем на 140% за весь год.На нью-йоркском рынке цены на медь также выросли более чем на 40% с начала 2025 года, также зарегистрировав лучшие годовые показатели за более чем десятилетие.

Как типичный периодический металл, спрос на медь давно рассматривается как важный показатель для наблюдения макроэкономического процветания.В настоящее время стратегическое положение меди в процессе энергетического перехода продолжает расти, и она широко используется в электромобилях, строительстве электросетей, возобновляемой энергетике и ветроэнергетическом оборудовании и других областях.

С постоянным улучшением уровня глобальной электрификации спрос на медь значительно увеличился с расширением электросетей, подключением к сети возобновляемых источников энергии и строительством центров обработки данных.В частности, обусловленная конкуренцией вычислительной мощности искусственного интеллекта, крупные центры обработки данных наблюдали быстрый рост инвестиций в передачу электроэнергии, внутреннюю проводку и системы охлаждения, что еще больше усилило структурный спрос на медь.

Иан Ропер, специалист по сырьевым стратегиям Astris Advisory, отметил, что ИИ стал одним из последних ключевых факторов, приводящих к росту цен на медь.На фоне жесткого глобального предложения, рынок меди остается «высоко жестким», причем цены имеют дальнейший потенциал роста.

Ропер отметил, что основная поддержка цен на меди в последние годы пришла от инвестиций в зеленую энергетику и электромобили.Поскольку центры обработки данных становятся новым фокусом инвестиций, структура спроса на медь еще больше наклоняется к областям с высокой добавленной стоимостью.

Инвестиционные банки Уолл-стрит имеют смешанные взгляды на цены на медь.В исследовательской записке, опубликованной в ноябре, JPMorgan заявил, что дисбаланс в структуре запасов и риск сбоев поставок продолжают затруднять рынок, и он ожидает, что цены на медь LME останутся выше 12 000 долларов за тонну в первой половине 2026 года, со средней ценой около 12 500 долларов во втором квартале следующего года.Банк считает, что рост спроса, связанного с центрами обработки данных, является «реалистичным» фактором повышения риска в настоящее время.

Напротив, Goldman Sachs относительно осторожно относится к краткосрочной тенденции.Фирма считает, что цены на медь могут испытывать корректирующий откат после достижения рекордных максимумов.Тем не менее, цены на меди поддерживаются продолжающимися инвестициями в такие стратегические области, как энергетическая инфраструктура, ИИ и оборона, ограничивая потенциал снижения.

Goldman Sachs ожидает, что цены на меду LME будут в основном торговаться в диапазоне от 10 000 до 11 000 долларов за тонну в ближайшем будущем, со средней ценой около 10 710 долларов в первой половине 2026 года.В долгосрочной перспективе компания остается оптимистичной по поводу перспектив предложения и спроса на медь и ожидает, что к 2035 году цены на медь могут вырасти до 15 000 долларов за тонну, что выше ожиданий консенсуса отрасли.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.