SunSirs: Цены на алюминий достигли новых годовых максимумов; ожидается, что рынок останется волатильным на высоких уровнях в IV квартале

По данным Securities Times, 13 ноября фьючерсы на алюминий в Шанхае вновь выросли на внутреннем фьючерсном рынке, при этом основной контракт 2601 достиг нового годового максимума в 22 100 юаней за тонну.

Цены на алюминий показали общую тенденцию к росту на фоне недавней волатильности.После сильного ралли с конца октября, они неоднократно устанавливали новые годовые максимумы.Эта тенденция обусловлена одновременным выпуском макроэкономических катализаторов, в том числе консенсуса в США.Переговоры по тарифам в Китае, ожидаемое снижение ставки ФРС и ослабление геополитической напряженности на Ближнем Востоке наряду с фундаментальной поддержкой со стороны ограничения поставок алюминиевых слитков на северо-западе в отопительный сезон и сокращения прибытий в Восточный Китай.Это также отражает повышенные финансовые атрибуты алюминия на фоне достаточной ликвидности.

Многочисленные положительные факторы обеспечивают поддержку

С конца октября цены на алюминий продемонстрировали повышательную тенденцию на фоне волатильности.

Среднемесячная спотовая цена на алюминий A00 в Китае в октябре составила 21 000 юаней / тонны, что свидетельствует о ежемесячном приросте на 1,26% и годовом приросте на 1,4%.Месячный максимум составил 21 300 юаней / тонну 31 октября, а минимум составил 20 800 юаней / тонну 13 октября, при ценовом разрыве в 470 юаней / тонну.

В начале ноября цены на алюминий продолжали свою траекторию роста.По состоянию на 10 ноября средняя суточная цена отечественного спотового алюминия A00 составила 21 500 юаней за тонну, что на 0,14% больше, чем в предыдущем месяце.По сравнению с октябрьским минимумом, цены выросли на 690 юаней за тонну, что составляет рост на 3,32%.

Несколько макроэкономических ветров, несомненно, оказали сильную поддержку ценам на алюминий.

Что касается новостей, то Федеральная резервная система объявила о снижении ставки на 25 базисных пунктов, как ожидалось в своем политическом решении в начале 30 октября по пекинскому времени.Этот шаг облегчил глобальное давление на ликвидность и повысил аппетит к риску на рынке.

30 октября США и Китай достигли консенсуса в своих тарифных переговорах, согласившись снизить торговые барьеры на некоторые алюминиевые изделия.Это включает снижение тарифа на фентанил с 20% до 10% и приостановку взаимного тарифа в размере 24% на один год.Эти события значительно смягчили опасения рынка по поводу экспортных ограничений, создав благоприятные условия для алюминиевых предприятий по обеспечению заказов.

Одновременно ослабление геополитической напряженности на Ближнем Востоке снизило риски волатильности цен на энергоносители, косвенно стабилизировав ожидания стоимости энергоносителей по всей цепочке поставок алюминия.Однако сбои в зарубежных поставках еще больше усилили бычьи эффекты.После сокращения производства на исландском алюминиевом заводе из-за сбоев оборудования австралийский алюминиевый завод сталкивается с потенциальными рисками закрытия из-за затрат на электроэнергию.Ограниченная глобальная эластичность предложения первичного алюминия оказала поддержку повышению международных цен на алюминий.

Входя в ноябрь, алюминиевый рынок сохранил бычьи тон.При поддержке множества макроэкономических подветров и значительных потоков капитала, цены на алюминий продлили свое ралли, неоднократно достигая новых годовых максимумов.

Преобладают ограничения предложения

Тесный баланс спроса и предложения составляет основную основу для повышенных цен на алюминий, при этом ограничения на стороне предложения особенно заметны.С официальным началом отопительного сезона на севере Китая, ограничения на транспортировку в основных производственных районах северо-запада Китая снизили эффективность поставок алюминиевых слитков.Это привело к сокращению прибытий в Восточный Китай, подчеркивая региональную ограниченность предложения.В масштабах всей страны эксплуатационные мощности по производству первичного алюминия достигли политической красной линии в 45 миллионов тонн, при этом чистые добавления новых мощностей были очень ограниченными.Коэффициент использования мощностей остается выше 96%.

Несмотря на то, что небольшое количество мощностей по технической модернизации возобновило производство в юго-западном регионе, и замещающие мощности стали работать в режиме онлайн, в сочетании с продолжающимся выпуском скрытых запасов в течение праздников Национального дня и Праздника середины осени, что привело к относительно более высокому прибытию на юге, это вряд ли компенсирует ценоподдерживающий эффект устойчивого дезапонизации в социальных запасах Восточного Китая в краткосрочной перспективе.Колебающие социальные запасы алюминиевых слитков, которые остаются на низком уровне, еще больше подтверждают напряженную ситуацию предложения и обеспечивают некоторую поддержку цен.

Тем не менее, расхождение спроса на алюминий остается ключевым фактором, сдерживающим рост цен.

В октябре спрос на нижепоточный сектор продемонстрировал общую силу, демонстрируя сезонные характеристики.Тем не менее, по завершении периода «Серебряного октября», ведущие процессоры в низовом производстве наблюдали незначительное снижение операционных ставок и сокращение заказов конечных пользователей, что сигнализировало о переходе отрасли к межсезону в ноябре.По секторам:

- Профили строительства показали снижение операционных показателей до примерно 50% из-за подготовки к зиме в северных регионах с скромными объемами заказов.

- Спрос на алюминиевую проволоку и кабель оставался стабильным на фоне текущих тендеров Государственной сети, хотя прием терминалов замедлился на фоне постоянного роста цен на алюминий.

В целом, недостаточное удовлетворение спроса ограничивает рост цен.

Высокая волатильность в четвертом квартале

Заглядывая в будущее, цены на алюминий с ноября по декабрь будут демонстрировать модель колебаний высокого уровня, характеризующуюся «низующей поддержкой и восходящим сопротивлением».В макроэкономическом плане факторы, включая период тарифного окна США и Китая в ноябре (мониторинг изменений экспорта), нерешенные нарушения поставок за рубежом, потенциальное дальнейшее снижение ставок ФРС в декабре и низкий уровень запасов, будут поддерживать цены на высоких уровнях.Тем не менее, спрос постепенно перейдет в межсеason во второй части четвертого квартала.Снижение спроса конечных потребителей и постепенное снижение операционных ставок переработки заводов по последующим производствам окажут давление на цены на алюминий.

Прогнозируется, что цена спотового алюминия A00 будет варьироваться от 20 500 юаней / тонны до 22 000 юаней / тонны в период с ноября по декабрь.В частности, цены могут достичь нового годового максимума в ноябре, обусловленного макроэкономическими факторами, но могут постепенно ослабевать во второй половине месяца, поскольку бычьи факторы будут усваиваться.Ожидается, что в декабре цены останутся высокими с узким диапазоном и ослаблением.В краткосрочной перспективе участники рынка должны следить за развитием потока новостей, изменениями в прибытии поставок в Восточный Китай, темпами пополнения запасов вниз по течению и перебоями в зарубежных поставках.Долгосрочное внимание должно быть сосредоточено на отслеживании изменений в ожиданиях снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, а также уровней производства и объемов заказов в различных секторах спроса в межсезоне.

В качестве интегрированной интернет-платформы, предоставляющей базовые цены, 17 ноября эталонная цена на алюминий на SunSirs составила 21 920,00 юаней за тонну, что на 2,94% больше, чем в начале этого месяца (21 293,33 юаней за тонну).

Применение SunSirs Benchmark Pricingš

Трейдеры могут ценообразовать спотовые и контрактные сделки на основе принципа ценообразования согласованной маркировки и формулы ценообразования (Цена сделки = цена SunSirs + маркировка).

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.