SunSirs: Цены на драгоценные металлы продолжали резко падать

После достижения рекордных максимумов цены на драгоценные металлы резко упали

Согласно системе анализа сырьевого рынка SunSirs, по состоянию на 28 октября 2025 года, спотовая рыночная цена золота составила 908,26 юаней / грамм, что на 4,15% выше по сравнению с спотовой рыночной ценой золота в 872,11 юаней / грамм в начале этого месяца (1 октября) и на 7,90% ниже по сравнению с спотовой рыночной ценой золота в 986,21 юаней / грамм 21 октября.Цена золота сначала поднималась, а затем падала в течение месяца, неоднократно устанавливая новые максимумы на ранней стадии, а также начала падать с максимумов во второй половине месяца.Общая цена по-прежнему находится на абсолютном историческом максимуме.

Согласно системе анализа сырьевого рынка SunSirs, средняя рыночная цена серебра на 28 октября 2025 года составила 11168,67 юаней / кг, что на 2,56% выше средней рыночной цены серебра в 10 890,33 юаней / кг в начале этого месяца.(1 октября) и снизилась на 5,50% по сравнению со средней рыночной ценой серебра в 11 891 юаней / кг 21 октября.

Тенденции цен на драгоценные металлы и сырую нефть в общем виде

С 2025 года корреляция цен между драгоценными металлами и сырой нефтью Brent изменилась с слабой положительной корреляции в краткосрочной перспективе на значительную отрицательную корреляцию в долгосрочной перспективе.

Сравнение тенденций цен на драгоценные металлы на золото и серебро за прошлый год

В прошлом году золото и серебро поддерживали сильную положительную корреляцию.Их цены, как правило, колебались в одном направлении, причем их тенденции вверх и вниз в значительной степени синхронизировались в течение большинства периодов.Например, во время восходящего тренда с конца октября 2024 года по апрель 2025 года, а также последующих колебаний и последующего восходящего движения, две трендные линии в значительной степени выровнялись.

Что привело к недавней коррекции цен?

Недавнее снижение цен на золото было результатом множества факторов, включая геополитическое смягчение, укрепление доллара США, техническую коррекцию, изменения в политических ожиданиях Федеральной резервной системы и сезонное снижение физического спроса.

1. Геополитические риски снизились, а спрос на убежища резко упал

Геополитическая напряженность, которая ранее поддерживала рост золота, продемонстрировала значительное смягчение.Что касается российско-украинского конфликта, то президент Украины Зеленский выразил готовность положить конец конфликту, и обе стороны достигли заявления, используя текущую линию соприкосновения в качестве отправной точки для переговоров.На Ближнем Востоке произошли также позитивные события, в результате чего был достигнут прорыв в переговорах о прекращении огня между Израилем и ХАМАСом, что уменьшило риск крупномасштабного наземного наступления.Тем временем, китайско-американские торговые отношения сигнализировали об оттепе, когда администрация Трампа временно приостановила свой план ввести 100% -ные пошлины на Китай и планировала торговое обсуждение в конце октября.Эти события напрямую ослабили рыночный спрос на золото как на безопасное убежище, что привело к быстрому оттоку средств с рынка золота.

2. Укрепление доллара США снизило цены на золото

Индекс доллара США недавно восстановился, 23 октября преодолев 104 (новый максимум за год).Цены на золото оцениваются в долларах США, и более сильный доллар делает золото дороже для инвесторов, владеющих другими валютами, что снижает спрос.Укрепление доллара обусловлено сильными экономическими данными США, растущим оптимизмом рынка по поводу экономических перспектив США и неопределенностью вокруг денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, что также повысило привлекательность доллара.

3. Технические условия перекупки вызвали прибыль и продажи

Цены на золото ранее резко выросли, 17 октября в Лондоне достигли рекордного уровня в 4380 долларов за унцию.Этот краткосрочный кумулятивный рост превысил 30%, а технические показатели были сильно перекуплены (RSI оставался выше 70 в течение нескольких дней подряд).Эта экстремальная восходящая тенденция накопила большую сумму прибыли.Когда появлялись медвежьи рыночные сигналы, инвесторы спешили получить прибыль, вызывая цепную реакцию продажи.Кроме того, автоматизированные ордера на продажу, инициированные алгоритмическими торговыми системами после того, как цены упали ниже ключевых уровней поддержки, еще больше усилили снижение, создав ситуацию «купи-убить-купи».

4. Изменения в ожиданиях политики ФРС и рост издержек возможностей

Ожидания рынка в отношении темпов снижения ставок Федеральной резервной системы были разделены.В то время как большинство институтов ожидали снижения ставок на 25 базисных пунктов на совещании в конце октября, недавние заявления официальных лиц ФРС сигнализировали о осторожной позиции на фоне мягкого тона, предполагая, что снижение ставок может представлять не сдвиг в политике, а скорее страховую меру.Эта неопределенность привела к снижению вероятности совокупного снижения на 50 базисных пунктов на рынке в декабре с 94% до 87%, подтолкнув реальные процентные ставки обратно с -0,1% до 0,2%.Это привело к увеличению опционистской стоимости владения золотом, ослабляя бычьи настроения.

5. Сезонное снижение физического спроса

Будучи крупным мировым потребителем золота, пиковый сезон покупки в Дивали в Индии закончился, и праздничное покупательное безумие ослабило, ознаменовав традиционный межсеason для покупки золота.Данные Всемирного совета золота показали, что импорт золота в Индию в октябре упал примерно на 35% в месяц, с 120 тонн в сентябре до 78 тонн.Это сезонное снижение спроса непосредственно ослабило способность рынка поглощать золото.Внутренний спрос также остыл, причем чистый отток с рынка золотых ETF отражает влияние падения цен на настроения розничных инвесторов.

Прогноз рынка:

Снижение цен на драгоценные металлы на этот раз было результатом резонанса таких факторов, как прибыль, геополитическое смягчение, давление на ликвидность и ухудшение структуры позиций.Это была поэтапная корректировка после предыдущего увеличения.

В будущем рынок драгоценных металлов будет колебаться в краткосрочной перспективе, расходиться в среднесрочной перспективе и улучшаться в долгосрочной перспективе.В долгосрочной перспективе такие факторы, как продолжающиеся покупки золота мировыми центральными банками для содействия диверсификации резервов и долгосрочные проблемы, с которыми сталкивается кредитная система доллара США, будут продолжать обеспечивать долгосрочную поддержку цен на золото.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.