SunSirs: Mercado de Metais Preciosos toma um "salto de cogumelos" - Que sinais ele envia?

Quando a música parou, os investidores correram para as saídas. Após subidas consecutivas, os preços internacionais de ouro e prata experimentaram volatilidade significativa nesta semana. Arrastrados para baixo por esta tendência, os preços do ouro, platina e paládio denominados em renminbi despencaram acentuadamente - movimentos de mercado que se assemelham a um "salto de bungee". Será que esta correção coletiva nos metais preciosos sinaliza um ponto de virada iminente? Quais sinais estão emergindo desta turbulência do mercado?

Mercado de ouro e metais preciososha mais um "salto de salto "

O mercado de metais preciosos no final de 2025 é excitante e inquietante. Particularmente no último mês, à medida que os preços do ouro retomaram sua trajetória ascendente após a consolidação anterior, outros metais preciosos como a prata e a platina subiram coletivamente, "superando os principais corredores ". Os futuros de prata, por exemplo, subiram de cerca de US $50 por onça para acima de US $80 por onça, quebrando consecutivamente as barreiras psicológicas de US $60, US $70 e US $80. Seu ganho mensal atingiu uma alta de vários anos.

Em comparação com a prata, o "frenético" da platina foi ainda mais intenso. Em apenas três semanas, os preços spot da platina em Londres subiram de acima de US $1.640 por onça para quase US $2.450 por onça - um aumento de quase 50% - empurrando seus ganhos do ano até o momento para mais de 150% em um ponto.

Os explosivos rali de curto prazo na prata e na platina ofuscaram até mesmo a trajetória ascendente sustentada do ouro. Os dados mostram que, desde o início do ano, os preços internacionais do ouro subiram cerca de 65%, enquanto a prata e a platina subiram mais de 150% e 70%, respectivamente, durante o mesmo período. No entanto, assim como os investidores globais estavam antecipando os preços do ouro para atingir US $5.000 e a prata para quebrar US $100, o mercado de repente despencou, pegando muitos investidores desprevenidos.

Durante a semana de abertura de 2025, os preços internacionais do ouro e da prata experimentaram uma volatilidade intradiária significativa. No dia 29, a prata flutuou em mais de US $10 por onça, enquanto a platina e o paládio caíram em aproximadamente US $300 por onça. Afetados por isso, os preços dos futuros domésticos de platina e paládio atingiram o limite diário na negociação tardia. Atualmente, o preço spot do ouro denominado em renminbi caiu abaixo de 1.000 yuans por grama, enquanto os principais varejistas de ouro reduziram seus preços de jóias de ouro em aproximadamente 50 yuans por grama nos últimos dois dias.

O declínio acentuado dos preços do ouro e dos metais preciosos decorre principalmente da tomada de lucros acumulada após os movimentos anteriores do mercado, da redução dos riscos geopolíticos e das medidas de controle de risco implementadas pelas principais bolsas, levando alguns investidores a fechar posições antes das férias. A Chicago Mercantile Exchange anunciou um aumento abrangente dos requisitos de margem para futuros de múltiplos metais, incluindo ouro e prata, efetivos após o fechamento do mercado em 29 de dezembro. A Bolsa de Futuros de Shanghai também anunciou um aumento nos padrões de margem e limites de flutuação de preços, efetivos no fechamento da liquidação em 30 de dezembro.

Ponto de virada? Atributos industriais e ainda sustentam os preços

Olhando para trás para os principais mercados de ativos em 2025, enquanto as ações de tecnologia e o cobre tiveram desempenhos notáveis, o ouro e os metais preciosos continuaram as estrelas brilhantes. O forte recuo após um inesperado rally levou muitos investidores a se perguntar: o mercado de ouro e metais preciosos está se aproximando de um ponto de virada? No ambiente atual, o ouro ainda serve como um "refúgio seguro "?

O desempenho da Gold em 2026 depende da interação de várias variáveis. De acordo com o relatório de perspectivas do Conselho Mundial do Ouro, o mercado de ouro experimentará diferentes graus de flutuação em 2026 sob diferentes cenários. No entanto, na maioria dos casos, os preços do ouro são projetados para subir moderadamente ou permanecer estáveis. Somente em um ambiente em que a inflação retorne, os preços internacionais do ouro podem ver um certo grau de correção.

O recente recuo do mercado continua sendo em grande parte uma correção técnica após uma rápida ascensão anterior. Muitos especialistas do setor observam que os fatores e de porto seguro que sustentam a força dos metais preciosos não mostram sinais de enfraquecimento. Por exemplo, em relação às compras de bancos centrais, a última pesquisa do Conselho Mundial do Ouro indica que 43% dos bancos centrais pesquisados planejam aumentar suas reservas de ouro no próximo ano. O aumento do preço do ouro não dissuadiu os bancos centrais, indicando que o verdadeiro objetivo dos bancos centrais globais é buscar a diversificação das reservas, em vez de investidores de curto prazo.

Ao contrário do ouro, outros metais preciosos, como a prata e a platina, também têm um forte apoio à demanda física. "A prata já foi chamada de ' alternativa acessível ' ao ouro, mas sob a transição verde e de baixo carbono, sua demanda industrial será estimulada ", disse Cheng Wei, um investidor experiente em metais preciosos. De acordo com estimativas de algumas de pesquisa, a energia solar fotovoltaica, os veículos de nova energia e a inteligência artificial estão emergindo como os três principais "motores " que impulsionam o crescimento da demanda por prata. Além disso, a platina está fazendo a transição de seu papel tradicional como uma "jóiaria e commodity catalisador " para um" metal de transição energética ".

Vários sinais por trás do passeio de montanha-russa

As oscilações dramáticas de altos e baixos acentuados expuseram muitos investidores à volatilidade do mercado de ouro e metais preciosos, ao mesmo tempo que sinalizam vários desenvolvimentos-chave que os participantes do mercado devem prestar atenção.

Em primeiro lugar, o papel do ouro e dos metais preciosos sofreu uma transformação significativa. Particularmente no mercado de ouro, tanto o dólar dos EUA quanto o ouro foram considerados uma vez como ativos de refúgio seguro, competindo por esse status. O bem conhecido "efeito serra" entre o dólar e o ouro persiste. No entanto, em meio ao rápido aumento dos níveis de dívida dos EUA e preocupações crescentes sobre a sustentabilidade fiscal, os investidores estão reavaliando o valor do ouro em moeda forte. Embora o dólar permaneça a principal moeda de liquidação e preços no comércio internacional e a moeda de reserva dominante do mundo, não é mais universalmente considerado um "refúgio seguro" pelos investidores.

Em segundo lugar, nenhum mercado aumenta indefinidamente. Mesmo que o ouro e os metais preciosos ganhem o favor do mercado, a cautela continua sendo essencial ao perseguir preços altos como um ativo. Numerosos fatores influenciam o mercado de ouro, incluindo condições econômicas, mudanças de políticas e conflitos repentinos. Como investimento amplamente aceito, os preços do ouro refletem mudanças multifacetadas. O sentimento elevado do mercado não pode sustentar um impulso ascendente perpétuo; uma vez que os fatores-chave se desdobram abaixo das expectativas, oscilações rápidas dos preços se tornam inevitáveis.

Investir em ouro não é uma maneira segura de obter lucro. Historicamente, o mercado de ouro tem sido caracterizado por volatilidade significativa e ciclos prolongados. Na verdade, a atual tendência ascendente só começou no início deste século, após quase duas décadas de consolidação de baixa faixa.

Finalmente, o mercado de ouro e metais preciosos está se tornando cada vez mais um "mercado orientado pelo capital ", com os preços cada vez mais servindo como uma" tela de exibição " para o sentimento. Os especialistas do setor observam que, embora a dinâmica da oferta e da demanda permaneça uma narrativa que impulsiona os movimentos futuros de preços, os fluxos de capital e o sentimento dos investidores se tornaram fatores cada vez mais decisivos. Esses padrões de mercado "salto" podem não ser excepcionais.

Especialistas enfatizam que para os investidores, a chave está na seleção de produtos de investimento apropriados. O recente aumento rápido dos preços da prata, alimentado por estratégias de arbitragem que exploram o alto prêmio do SDIC Silver LOF que circula em plataformas de mídia social como Xiaohongshu, permitiu que muitos investidores participantes "colhessem alguns ganhos". No entanto, a queda subsequente de altos prêmios para dias consecutivos de limite-abaixo serviu como uma dura lição na gestão de riscos. "Para os investidores comuns, quanto mais quente a tendência, mais racional e cauteloso devem ser ", enfatizou Gu Fengda, analista-chefe da Guosen Futures.

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