SunSirs: Prata salta 90% +, cobre estabelece alta de todos os tempos: corrida de touro começa para metais não ferrosos?

No início de dezembro, o mercado de metais não ferrosos tem uma situação de "máximo histórico".

No dia 1 o de dezembro, o preço internacional da prata quebrou a marca de US $57 / onça, atingindo um recorde histórico, com um aumento de mais de 90% este ano, tornando-se uma das commodities mais deslumbrantes deste ano. Os preços do cobre também estabeleceram novos recorde, enquanto o ouro também está pronto para entrar em ação em meio a um mar de otimismo institucional.

Desequilíbrio entre oferta e demanda de prata se intensifica, preços atingem máximos históricos

O mercado de prata mostrou um forte desempenho, com dados da Wind mostrando que, em 1 o de dezembro, o preço internacional da prata quebrou a barreira de US $57/onça, estabelecendo uma nova alta; a prata COMEX quebrou pela primeira vez a barreira de US $58/onça; e o contrato principal da prata de Xangai subiu mais de 7% durante o dia, atingindo 13.520 yuan / kg, estabelecendo uma nova alta. Até agora este ano, o preço internacional da prata subiu mais de 90%, superando significativamente o ouro.

Este aumento tem sido apoiado por dois fatores principais: fortes expectativas de um corte de juros em dezembro pelo Federal Reserve e escassez de oferta contínua.

A análise aponta que as recentes expectativas do mercado para um corte de taxas pelo Fed aumentaram, o que proporcionou um apoio sólido para a prata e todo o mercado de metais preciosos. Os dados mais recentes da ferramenta FedWatch do CME mostram que o mercado espera um corte de taxa de 25 pontos-base pelo Fed em dezembro, com uma probabilidade de 87,4%. Além disso, Haselett é considerado um potencial candidato para a próxima cadeira do Fed, o que aumenta ainda mais a confiança do mercado no futuro ambiente de taxas de juros baixas.

Do ponto de vista da oferta e da procura, a oferta global de prata tem estado em déficit nos últimos anos devido ao declínio na produção de prata. As ações globais de prata negociadas em bolsa caíram para mínimos de vários anos, enquanto a demanda em setores industriais, como fotovoltaica e veículos elétricos, continua a crescer, pressionando ainda mais o mercado físico. No mercado de locação, as taxas de locação de curto prazo para a prata aumentaram, destacando a escassez de suprimento de prata no mercado.

Apesar de uma quantidade recorde de prata fluindo para o mercado de Londres para aliviar uma escassez histórica de suprimentos, o spread de locação de prata de um mês permanece elevado. Dados da Bolsa de Futuros de Xangai mostram que os estoques de prata em armazéns designados caíram para seu nível mais baixo em quase uma década.

Paul Syms, chefe de renda fixa e fundos negociados em commodities da Invesco na Europa, Oriente Médio e África, disse: "Para atender às demandas urgentes de entrega, algumas tiveram que mudar para o frete aéreo mais caro como um substituto para o transporte marítimo convencional para transportar prata". Ele acredita que, embora os preços tenham recuado ligeiramente dos recentes máximos, o impulso de longo prazo por trás desta perna do movimento é diferente, e pode permitir que a prata negocie em uma faixa de preços mais alta, e até mesmo se fortaleça ainda mais.

Preços do cobre atingem um novo recorde histórico, preocupações com a oferta impulsionam o entusiasmo do mercado

Os futuros de cobre da LME, que também foram sincronizados com a prata, também estabeleceram novos recorde. O preço do cobre LME recentemente atualizou o ponto mais alto histórico, e o mercado é altamente otimista. Os analistas bem conhecidos de "touro de cobre " publicaram mais uma vez previsões de baixa, alertando que a recente transferência de metais em larga escala para atender à demanda dos EUA pode levar a uma rápida retirada de estoques de cobre em outras partes do mundo, abrindo assim espaço para que os preços do cobre aumentem ainda mais.

Analistas do Rabobank Financial, uma subsidiária do ANZ Bank, apontaram em seu mais recente relatório de pesquisa que a narrativa do mercado de um aperto da oferta de cobre está ganhando aceitação generalizada. No entanto, os analistas também alertaram que o preço do cobre ainda carece de um catalisador decisivo para impulsionar uma recuperação, tornando-o altamente sensível a sinais de alta incremental, incluindo melhorias na demanda a jusante e interrupções na oferta em minas ou fundições de pequeno e médio porte. O relatório prevê que o preço do cobre LME permanecerá sensível a pequenos movimentos ascendentes e manterá uma tendência de alta.

Jiangxi Copper Industry faz aquisição no exterior, a concorrência por recursos de mina de cobre se intensifica

Notavelmente, em 30 de novembro, a Jiangxi Copper divulgou um anúncio significativo, indicando que a empresa apresentou duas ofertas em dinheiro não vinculativas à SolGold Plc, uma empresa listada na Bolsa de Valores de Londres, propondo adquirir todas as suas ações a um preço de 26 pence por ação. Atualmente, a Jiangxi Copper já possui 12,19% da empresa, mas a proposta de aquisição foi rejeitada pelo conselho de administração da empresa-alvo. A empresa afirmou que reserva-se o direito de fazer uma oferta formal, mas o progresso específico é incerto. De acordo com o Código Municipal do Reino Unido, a Jiangxi Copper é obrigada a emitir um anúncio formal de oferta ou abandonar explicitamente a aquisição antes de 26 de dezembro de 2025.

As são geralmente baixistas sobre o ouro, com os preços potencialmente quebrando a marca de US $5.000.

O mercado de ouro também tem sido fortemente visto como um bom investimento pelos investidores institucionais. Até o momento deste ano, o preço do ouro aumentou cerca de 57%, tornando-se um dos melhores anos em décadas. Este aumento foi impulsionado por uma série de fatores, como o aumento das compras dos bancos centrais, a inflação persistente e as preocupações entre os investidores sobre a força da economia dos EUA e questões tarifárias.

Uma pesquisa com mais de 900 clientes investidores institucionais conduzida pelo banco de investimento global e empresa de serviços Goldman Sachs em sua plataforma Marquee descobriu que o maior grupo de entrevistados (36%) espera que o ouro continue sua tendência ascendente e quebre acima de US $5.000 a onça até o final de 2026. Outros 33% dos entrevistados esperam que os preços do ouro subam para entre US $4.500 e US $5.000 a onça.

A Goldman Sachs disse que 70% dos investidores institucionais pesquisados esperam que os preços do ouro continuem a subir no próximo ano, com apenas um pouco mais de 5% dos entrevistados acreditando que os preços voltarão à faixa de US $3.500 - 4.000 nos próximos 12 meses.

Fonte: Caixin Finance, Global Market Report, CCTV Finance, etc.

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