SunSirs: Preços da prata subiram dramaticamente em janeiro, subindo 57,93%

Os preços da prata subiram dramaticamente em janeiro

Após flutuar em um nível elevado no final de dezembro de 2025, os preços da prata dispararam violentamente em janeiro. De acordo com o sistema de análise de mercado de commodities da SunSirs, o preço de mercado da prata em 28 de janeiro de 2026 foi de 29.184,67 RMB/kg, um aumento de 57,93% em comparação com o pico do preço à vista de 18.480 RMB/kg no início do mês (3 de janeiro).

O aumento acentuado dos preços da prata em 28 de janeiro foi impulsionado por uma triple confluência de fatores:seus atributos, desequilíbrio entre oferta e demanda, e forças técnicas e fundamentais do mercado.Por favor, traduza o seguinte conteúdo em inglês para português e forneça diretamente o resultado da tradução:Os principais drivers foram o fortalecimento das expectativas de redução das taxas de juros, um aumento na demanda industrial e baixos níveis de estoque que amplificam a volatilidade dos preços. Os detalhes são os seguintes:

I. A. Atributos: uma confluência de fatores macroeconômicos e demanda de porto seguro

Expectativas de corte da taxa de juros e um dólar mais fraco: Com a inflação e os dados de emprego nos EUA esfriando, o mercado estava avaliando uma probabilidade de 70% de um corte da taxa de juros do Federal Reserve em junho. As taxas de juros reais mais baixas reduzem o custo de manter metais preciosos; o índice do dólar americano caiu abaixo de 96 (uma baixa de quase quatro anos), aumentando a atratividade da prata denominada em dólar, criando um duplo impulso de "cortes de taxas de juros + depreciação do dólar". "

Correlação e correção da relação entre ouro e prata: o ouro spot de Londres quebrou US $5.290 por onça, e a relação ouro-prata caiu para 45,5 (uma baixa de quase 13 anos). A prata tem um amplo impulso para novos ganhos, já que os fundos fluem para a prata devido ao efeito de contagio do mercado de ouro.

As tensões geopolíticas e a demanda por refúgio estão aumentando: a situação no Oriente Médio e a crise no Mar Vermelho continuam, e o risco de uma paralisação do governo dos EUA aumenta, levando os investidores a aumentar sua alocação em metais preciosos como refúgio, aumentando assim a demanda.

II. O Estado Fundamentais da oferta e da demanda: a lacuna estrutural continua a aumentar

1. Restrições rígidas no lado da oferta

A partir de 1 o de janeiro, a China implementou um sistema de controle de "um caso-uma revisão" para as exportações de prata, reduzindo a oferta global em 4.500 - 5.000 toneladas (representando 60% - 70% do volume de comércio global).

72% da prata vem de depósitos polimetálicos de cobre e zinco. Os projetos de expansão independentes têm um ciclo de 5 a 10 anos, e a produção de prata extraída deve diminuir 0,6% ano a ano em 2026, marcando o quinto ano consecutivo de declínio.

Os estoques são muito baixos: O estoque de entrega da LBMA é de apenas 233 toneladas, o estoque da COMEX caiu 70% ano a ano, e o estoque visível global cobre apenas 1,2 meses de consumo, levando a suprimentos apertados e prêmios de apoio.

2. Crescimento explosivo na demanda

Fotovoltaicos: Espera-se que a capacidade instalada global atinja 600 GW em 2026. A penetração das baterias tipo N aumentará o consumo de prata para 210 milhões de onças, representando 34% a 55% da demanda industrial. As ordens de reabastecimento de estoque doméstico estão agendadas até meados de fevereiro.

AI e Nova Energia: O uso de prata em embalagens de chips de servidor de IA aumentou 35% ano a ano, e o uso de prata em baterias de energia para veículos de energia nova aumentou 28% anualmente. Esta tendência de "substituição de prata ao cobre" está criando uma demanda adicional de 300.000 a 500.000 toneladas.

O déficit global é projetado para atingir 203 milhões de onças (aproximadamente 6.316 toneladas) em 2026, marcando o sexto ano consecutivo de escassez.

III. o Estado. Financiamento e aspectos técnicos: a interação do sentimento e do capital

Fluxos de capitais acelerados: Os ETFs de prata adicionaram 210 toneladas em janeiro, e as posições longas no mercado de futuros atingiram um recorde histórico, com fundos especulativos impulsionando os preços.

Os indicadores técnicos reforçam a tendência: o gráfico diário mostra um alinhamento de alta, as Bandas de Bollinger estão se expandindo para cima e o preço está se movendo ao longo da banda superior sem divergência significativa, desencadeando fundos que seguem a tendência para entrar no mercado.

Futuros e suporte da estrutura do mercado spot: O mercado spot continua a ser negociado em um prêmio, com futuros liderando o rally seguido de um atraso nos preços spot. Baixos níveis de estoque amplificam a volatilidade dos preços, tornando os preços propensos a subir e menos propensos a cair a curto prazo.

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