China celulose de madeira continua a declinar, curto prazo será fraco e estável

De acordo com o monitoramento do sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, os preços da celulose de madeira macia e celulose de madeira dura continuaram a diminuir nesta semana. Em 25 de abril, o preço médio de mercado da celulose de madeira macia na província de Shandong foi de 6.366,67 RMB / tonelada, uma diminuição de 0,78% em comparação com o preço médio de 20 de abril. Em 25 de abril, o preço médio de mercado da celulose de madeira dura na província de Shandong foi de 4.416,67 RMB / tonelada, uma diminuição de 1,49% em comparação com o preço médio de 20 de abril.

Do lado da oferta: Embora algumas fábricas de celulose no exterior tenham planos de manutenção, o que ainda leva à instabilidade do fornecimento a longo prazo, o nível de estoque de celulose de madeira nos portos domésticos permanece alto, e o fornecimento de mercado a curto prazo é frouxo, enfraquecendo a atmosfera favorável que existe. Com a produção de teste de nova capacidade de produção no mercado doméstico de celulose de madeira, o fornecimento de celulose doméstica de folhas largas pode gradualmente afrouxar e a pressão no lado da oferta do mercado não diminuirá.

Em termos de procura: Atualmente, a indústria de papel bruto a jusante é afetada por acompanhamento insuficiente de pedidos, e as empresas do mercado ainda estão focadas principalmente no envio e no desstock. A taxa operacional global pode ter novas expectativas de declínio, e a demanda no mercado de celulose continua a ser fraca. Embora as negociações no mercado externo da celulose de madeira tenham sido suspensas devido ao impacto do ambiente internacional, a indústria de papel bruto a jusante tem uma clara intenção de reduzir os preços para a aquisição de matérias-primas, o que até certo ponto também tem sido prejudicial aos preços da celulose.

Dados dos portos domésticos: os níveis de estoque continuam a mostrar uma tendência de acumulação neste ciclo. Em 24 de abril de 2025, o estoque de amostra dos principais portos de celulose na China era de 2.106 milhões de toneladas, um aumento de 1,8% em comparação com o estoque acumulado do período anterior de 37.000 toneladas. Neste ciclo, há uma ligeira tendência de esgotamento de estoque no porto de celulose doméstica principal do Porto de Qingdao. A velocidade média diária de embarque no porto não mudou muito em comparação com o período anterior, e a principal fonte de mercadorias no porto ainda é celulose de folhas largas. O estoque no Porto de Changshu mostra uma tendência de acumulação, com embarques se aproximando de 100.000 toneladas dentro da semana. A quantidade total de estoque de outros portos não flutua significativamente e flutua dentro da faixa normal.

Em termos de futuros, os preços dos futuros da celulose flutuaram nesta semana. A partir de 25 de abril, o preço de abertura do principal contrato sp2507 pulp futures na Bolsa de Futuros de Xangai foi de 5.374 RMB / tonelada, o preço de fechamento foi de 5.376 RMB / tonelada e o preço mais alto foi de 5.444 RMB / tonelada, com uma queda diária de 0,04%. O volume de negociação foi de 229.200 lotes, e a foi de 122.124 lotes.

O analista de celulose de madeira da SunSirs acredita que o mercado de celulose ainda está na tradicional off-season, e a contradição entre oferta e demanda não aliviou significativamente. A aquisição downstream também continua adotando uma estratégia de redução de preços. Além disso, o impacto das tarifas comerciais sino-americanas não fez a tendência de preços clara, e espera-se que os preços da celulose de madeira permaneçam fracos e estáveis a curto prazo.

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