SunSirs: Preços da celulose de madeira da China flutuaram para baixo em janeiro, com operação fraca e estável a curto prazo

De acordo com o monitoramento do Sistema de Análise do Mercado de Commodities da SunSirs, os preços da celulose de madeira macia e celulose de madeira dura mostraram uma tendência geral de enfraquecimento em janeiro de 2026. Em 29 de janeiro, o preço médio de mercado da celulose de madeira macia na província de Shandong foi de 5.466,67 RMB / tonelada, uma diminuição de 2,96% em comparação com o preço médio em 1 o de janeiro. Em 29 de janeiro, o preço médio de mercado da celulose de madeira dura na província de Shandong foi de 4.616,67 RMB / tonelada, uma queda de 1,42% em comparação com o preço médio em 1 o de janeiro.

O lado da oferta: a pressão do estoque portuário doméstico continuou em janeiro, com o estoque portuário em um nível médio a alto para o ano. Na primeira metade do mês, houve uma diferença significativa na tendência entre a celulose de coníferas e a celulose de folhas largas, com a celulose de folhas largas mantendo uma cotação firme devido à oferta apertada e ao suporte de custos externos; A tendência da celulose de agulha seguirá mais de perto o sentimento do mercado de futuros e seu desempenho será relativamente estável. Na segunda metade do mês, o preço da celulose de coníferas seguiu principalmente as flutuações do mercado de futuros, e a oferta apertada de bens negociáveis no mercado de celulose de folhas largas aliviou ligeiramente, resultando em um ligeiro afrouxamento dos preços de mercado.

Em termos de estoque portuário doméstico, o nível de estoque continua a mostrar uma tendência de acumulação de estoque neste ciclo, e o estoque de amostra portuária mostrou uma tendência de acumulação de estoque por quatro semanas consecutivas. Em 29 de janeiro de 2026, o inventário de amostra dos principais portos de celulose na China era de 2.169 milhões de toneladas, um aumento de 4,9% em comparação com o inventário acumulado do período anterior de 101.000 toneladas. Neste ciclo, o inventário de celulose no porto doméstico principal do Porto de Qingdao manteve uma tendência de acumulação, e a velocidade média diária de embarque no porto não mudou muito em comparação com o ciclo anterior; O inventário do Porto de Changshu mostra uma tendência de acumulação de inventário, e o volume de embarque no porto diminuiu em comparação com o ciclo anterior, mantendo cerca de 80.000 toneladas; Os níveis de estoque de outros portos mostraram diferentes graus de tendência de acumulação.

Em termos de importações, De acordo com dados da Administração Geral das Alfândegas, o volume de importação doméstica de celulose em dezembro de 2025 foi de 3.113 milhões de toneladas, e o volume anual de importação de celulose foi de 36.038 milhões de toneladas, um aumento ano a ano de 4,9%. Entre eles, o volume de importação de celulose de coníferas em dezembro foi de 895.900 toneladas, um aumento de 11,51% ano a ano; O volume de importação de celulose de folhas largas em dezembro foi de 1.353 milhões de toneladas, um declínio ano a ano de 20,4%.

Em termos de procura: A contradição central no mercado permaneceu inalterada no primeiro semestre de janeiro, com fraca demanda no mercado de papel bruto a jusante. As empresas de papel têm pouco entusiasmo para se estocar em matérias-primas de alto preço, aumento limitado de compras e falta de impulsionadores de avanço em fundamentos. Isso levou a compras cautelosas a jusante e um fraco movimento ascendente da celulose de agulha; No entanto, devido ao alto preço da celulose de folhas largas, sua aceitação no mercado a jusante é limitada e a resistência à transação ainda existe. No entanto, no segundo semestre do mês, não houve um aumento significativo nas encomendas gerais no mercado, e o sentimento de estoque pré - feriado é leve. O sentimento de esperar e ver do mercado permanece forte e, juntamente com o forte preço da celulose de madeira no estágio inicial, as pressões de custo aumentaram, dificultando a melhoria dos lucros de processamento da indústria de papel bruto a jusante. Portanto, a intenção de reabastecer as matérias-primas de alto preço é geralmente baixa.

Em termos de futuros, os preços dos principais contratos futuros de celulose em janeiro têm fluctuado, mostrando uma ligeira fraqueza global. Em 29 de janeiro, o preço de abertura do contrato principal sp2503 para futuros de celulose na Bolsa de Futuros de Xangai foi de 5.374 RMB / tonelada, o preço de fechamento foi de 5.388 RMB / tonelada e o preço mais alto foi de 5.412 RMB / tonelada, com 215.400 transações e 263.863 posições mantidas.

O analista de celulose de madeira da SunSirs acredita que, à medida que o feriado do Festival da Primavera se aproxima, várias empresas de papel a jusante lançaram sucessivamente planos de fechamento e manutenção. Portanto, espera-se que o apoio à demanda enfraqueça ainda mais, o que não é propício para a estabilização dos preços da celulose a curto prazo. Espera-se que o preço spot de curto prazo da celulose de madeira continue a mostrar uma fraca estabilidade.

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