SunSirs: Celulose de madeira da China ainda está em tendência de queda e continuará a ser fraca no curto prazo

De acordo com o monitoramento do sistema de análise de mercado de commodities da SunSirs, os preços da celulose de madeira macia e celulose de madeira dura ainda mostraram uma tendência descendente na semana passada. Em 18 de abril, o preço médio de mercado da celulose de madeira macia na província de Shandong foi de 6.400 RMB / tonelada, uma diminuição de 0,78% em comparação com o preço médio de 13 de abril. Em 18 de abril, o preço médio de mercado da celulose de madeira dura na província de Shandong foi de 4.490 RMB / tonelada, uma diminuição de 1,97% em comparação com o preço médio de 13 de abril.

Do lado da oferta: O atual mercado de celulose de madeira é afetado pela imposição de tarifas sobre o comércio sino-americano, resultando em um declínio nas importações de celulose de madeira e um estreitamento da oferta no mercado de celulose em abril. Os rumores de descontos de celulose doméstica e produção de teste de nova capacidade para celulose de folhas largas de Shandong preencheram a lacuna na celulose de madeira importada, mas ainda há um aumento nas expectativas de baixa da indústria.

Do lado da demanda: Abril está na tradicional temporada baixa da indústria de papel, e o declínio esperado na produção da indústria de papel bruto a jusante não é propício para o aumento do consumo do mercado de celulose, arrastando os preços da celulose. Além disso, a política tarifária levou a um sentimento de baixa generalizado no mercado, e os fatores negativos da fraca demanda na off-season da indústria de papel arrastaram para baixo a fraca tendência de queda dos preços da celulose e do papel.

Dados dos portos domésticos: os níveis de estoque mostraram uma ligeira tendência de acumulação neste ciclo. Em 17 de abril de 2025, o inventário de amostra dos principais portos de celulose na China foi de 2,069 milhões de toneladas, um aumento de 2,7% em comparação com o acumulado do período anterior de 55.000 toneladas. Neste ciclo, há uma tendência de inventário acumulado no porto de celulose doméstica principal do Porto de Qingdao. A velocidade média diária de transporte no porto não mudou muito, e o porto principal ainda tem um grande inventário de celulose de folhas largas. O inventário do Porto de Changshu mostra uma tendência de acumulação estreita, enquanto o inventário de outros portos flutua dentro da faixa de nível normal, com pouca flutuação geral.

Em termos de futuros, os preços dos futuros de celulose da semana passada flutuaram levemente. A partir de 18 de abril, o preço de abertura do contrato principal sp2507 pulp futures na Bolsa de Futuros de Xangai foi de 5.328 RMB / tonelada, o preço de fechamento foi de 5.362 RMB / tonelada e o preço mais alto foi de 5.390 RMB / tonelada, com uma queda diária de 0,04%. O volume de negociação foi de 242.300 lotes, e a foi de 144.287 lotes.

O analista de celulose de madeira da SunSirs acredita que a incerteza das políticas tarifárias da China e dos EUA ainda não dissipou seu impacto no sentimento macro, e a pressão de custo da celulose de madeira é alta, fazendo com que os comerciantes não estejam dispostos a vender a preços baixos. O ritmo de transação do mercado de celulose de madeira dura é relativamente lento, e os comerciantes estão em um estado de espera e ver. Espera-se que os preços de celulose de madeira a curto prazo continuem a operar fracamente.

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