SunSirs ： 持続的な強気走行に向けた非鉄金属の複数の要因が収束する
January 07 2026 10:23:46
SunSirs ： 持続的な強気走行に向けた非鉄金属の複数の要因が収束する
2026 年の始まり以来、「非鉄強気」は減速の兆候を示しておらず、いくつかの主要な中国の株価が過去最高値を記録しています。この持続的な急増の後、非鉄金属セクターの強みを維持できるかどうかは、業界全体で注目の焦点となっています。
地政学的緊張が再燃し、資源強気相場が長引く。アナリストは、 2026 年には、世界の資産価格のロジックが「リスク回避」から「反脆弱性」と「回復」に移行すると示唆している。技術革命、財政拡大、サプライチェーンの再編という 3 つの大きな波が収束する中で、非鉄金属は今年最も魅力的な資産クラスとして浮上する可能性があります。
マクロ経済的には、海外の金利引き下げと国内の緩和が相まって、デュアルサイクルの共鳴期にあります。全体として、世界的な金利下落サイクルは、世界的な非鉄資源価格にとって非常に有利な環境を作り出しています。同時に、 2026 年は中国の第 15 次 5 カ年計画の開幕年であり、持続的な緩和政策や様々なイニシアチブが期待される。第二に、供給側では、世界的な資源制約がますます明らかになっています。資源ナショナリズムは脱グローバル化の流れの中で加速している。資源ナショナリズムの拡大は、上流の資源取得コストを大幅に上昇させる一方で、サプライチェーンの不確実性に対する懸念は、需要側諸国が安全備蓄レベルを大幅に増加させる。最後に、新興セクターの需要は供給制約の下で共鳴し続けています。この非鉄金属性能のラウンドは、 AI コンピューティングパワー、ロボット工学、エネルギー貯蔵などの新興分野の需要に起因しています。これらのセクターの需要は、非常に高い割合で成長しているだけでなく、予想をはるかに上回る商品価格寛容性を示しています。
具体的には金のような貴金属は、「金利引き下げ + 脱ドル化」という二重の力によって戦略的オーバーウェイト価値を維持すると予想される。- 銅、アルミニウム、ニッケルなどの工業用金属は、「供給混乱 + 財政拡大 + エネルギー転換」の競合圧力の中で、「ボラティリティの高い上昇傾向」を続ける可能性があります。- リチウムのようなエネルギー金属は、エネルギー貯蔵需要の拡大に拍車をかけ、新しいサイクルの準備ができています。しかし、戦略的マイナー金属は、資源豊かな国々からの供給縮小リスクに直面する可能性がある。
非鉄金属セクターの持続的な好調性を受けて、現在の評価は上位に傾いているにもかかわらず、海外の金利引き下げ、中国の緩和的なマクロ環境、デグローバリゼーションと新興国セクターからの需要の収束という 3 つの主要な原動力が展開し続けます。主要な非鉄金属サイクルは 2026 年まで順調に推移しています。
非鉄金属セクターは、長期的な投資見通しが有望ですが、包括的な評価では、セクターはより広範な循環的な進化の中で残っていることを示します。1 世紀に一度の変革の中で、歴史的な強いサイクルの枠組みを単純化して適用することは望ましくない。
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