SunSirs: La demanda de chips para botellas de PET seguirá expandiéndose

La capacidad de producción doméstica de chips de botellas experimentará una rápida expansión de 2023 a 2025, con un aumento total de casi 9 millones de toneladas en estos tres años. Se planea una capacidad adicional de 700.000 toneladas para 2026. En 2022, la capacidad doméstica de resina PET de China fue de solo 12,3 millones de toneladas. A principios de 2026, la capacidad doméstica había aumentado a 21,5 millones de toneladas, causando disminuciones significativas en las tarifas de procesamiento de resina PET. Las tasas de explotación de resina PET doméstica también cayeron de la capacidad completa anterior a una utilización del 78%.

Durante los últimos tres meses, las tarifas de procesamiento de resina PET han mostrado un aumento significativo. Calculadas como 0,855 × PTA + 0,335 × MEG, la tarifa promedio de procesamiento de resina PET doméstica fue de 386 yuanes/tonelada de enero a octubre de 2025, aumentando a 450–500 yuanes/tonelada en noviembre–diciembre. De enero a febrero de 2026, la tarifa aumentó aún más a 500–550 yuanes/tonelada. Tras una intensa competencia en el mercado durante la rápida expansión de la producción nacional de escamas para botellas, el mercado se ha estabilizado. Con las nuevas adiciones de capacidad cerca de completarse, es probable que los márgenes de procesamiento operen dentro o ligeramente por encima del rango de costos marginales de la industria durante los próximos dos años (la mayoría de las plantas de escamas para botellas operan con tarifas de procesamiento entre 400-500 yuanes/tonelada).

En 2025, el crecimiento robusto en el mercado de exportación de productos de poliéster generará una demanda incremental significativa de poliéster. Los datos de aduanas indican que la producción anual de resina PET alcanzará aproximadamente 17,5 millones de toneladas en 2025, un aumento interanual del 12,7%. Se proyecta que la demanda interna total alrededor de 9,5 millones de toneladas, un aumento del 9,5% interanual, mientras que se espera que las exportaciones alcancen alrededor de 7,5 millones de toneladas, un aumento del 12% interanual. China exporta el 43% de su producción de resina PET, con las ventas nacionales que representan el 57%.

En 2025, la capacidad de producción en el extranjero en ciertas regiones experimentará tasas operativas inestables, en particular en la UE. La mayoría de las instalaciones mantendrán tasas de funcionamiento bajas, con algunos anunciando reestructuraciones o cierres de fuerza mayor. Debido a los márgenes de beneficio extremadamente bajos de la resina PET en los últimos años, se han pospuesto nuevos proyectos de capacidad en los Estados Unidos, manteniendo la dependencia de las importaciones en niveles elevados. Beneficiándose de las bien establecidas cadenas de suministro de materias primas domésticas de PTA y MEG, los costos de producción de resina PET de China siguen siendo más bajos que sus contrapartes internacionales. Se espera que esta ventaja competitiva sostenga las perspectivas de exportación favorables hasta 2026.

Para 2026, el nuevo ciclo de expansión de la capacidad nacional de BSPT concluirá en gran medida. Además de la segunda unidad de 300.000 toneladas retrasada en Fuhai en 2025, solo queda la instalación de 400.000 toneladas planeada de Nantong Kosen. Con el crecimiento de la oferta desacelerándose en 2026 - 2027 y la demanda manteniendo el ritmo, se proyecta que la rentabilidad general de BSPT se recupere gradualmente de las pérdidas a un nivel razonable de la industria. Por el lado de la demanda, se proyecta que la demanda doméstica de resina PET se expanda aún más en 2026 - 2027, impulsada principalmente por la nueva demanda de aplicaciones de lámina, bebidas y el aumento de la producción por parte de las compañías de agua. Las áreas de aplicación clave para las láminas de resina PET incluyen electrónica, preparación de bebidas en el sitio, envases de productos frescos y carcasas exteriores. Se espera que las industrias emergentes que utilizan resina PET en forma de lámina aumenten de manera constante su participación, aumentando aún más la demanda. De 2026 a 2027, se prevé que la dinámica de la oferta y la demanda en la industria de la resina PET mejorará gradualmente. Sin embargo, debido a la rápida expansión de la capacidad en años anteriores, la industria se enfrenta a la presión para absorber el aumento de la oferta, lo que dificulta lograr ganancias excesivamente altas. Se prevé que los precios de la resina PET en 2026 seguirán fluctuando en conjunto con los precios de las materias primas, específicamente PTA y MEG.

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