SunSirs: Los precios del zinc continuaron subiendo la semana pasada, con un fuerte apoyo en el fondo (26 - 30 de enero)

Tendencia de precios

La semana pasada, los precios del zinc continuaron aumentando. Según el sistema de análisis de precios de productos básicos de SunSirs, a partir del 30 de enero, el precio del zinc 0 # fue de 25.776 RMB / tonelada, un aumento del 4,43% en comparación con el precio de 24.682 RMB / tonelada el 26 de enero. El precio mostró un fuerte soporte en el fondo (26 - 30 de enero).

Análisis de mercado

Panorama macroeconómico

Las expectativas del mercado de un recorte de las tasas de interés de la Reserva Federal estaban creciendo, lo que condujo a un debilitamiento continuo del dólar estadounidense, que estaba proporcionando un fuerte apoyo a los precios de los metales no ferrosos. Sin embargo, el sentimiento del mercado era altamente volátil y la incertidumbre que rodeaba los flujos de capital aumentaba.

Materiales primos

Se espera que la capacidad mundial de minería de zinc aumente en 2026, pero algunas minas importantes (como Antamina y Red Dog) están experimentando recortes de producción, lo que resulta en una desaceleración en el crecimiento general. A nivel nacional, hay incertidumbre con respecto al progreso de la mina de zinc Huoshaoyun; una producción exitosa aumentaría el suministro de lingotes de zinc, pero la producción real depende de la eficiencia operativa de la mina. Las tarifas de procesamiento están disminuyendo a un ritmo más lento, y las pérdidas de importación para el concentrado de zinc se están reduciendo. El suministro de concentrado de zinc doméstico e importado sigue siendo relativamente estable, pero la producción doméstica se ve afectada por las reducciones estacionales, aliviando la presión general de suministro.

Oferta y demanda

Los comerciantes y las fundiciones estaban enviando y cotizando activamente los precios, y la prima spot general se mantuvo a un nivel bajo. Sin embargo, las compañías aguas abajo comenzaron gradualmente sus vacaciones, lo que resultó en una débil demanda de lingotes de zinc. Junto con la fuerte tendencia al alza de los precios de los futuros, los participantes del mercado dudaron debido a los altos precios, lo que llevó a menos consultas de compra y a un ambiente comercial relativamente tranquilo en el mercado spot general.

Demanda tradicional: La demanda de sectores tradicionales como infraestructuras y bienes raíces continuó mostrando debilidad, con una disminución en los pedidos de los usuarios finales, suprimiendo el consumo de lingotes de zinc. Al mismo tiempo, las exportaciones de chapa galvanizada se enfrentaron a desafíos significativos debido a las barreras comerciales, lo que resultó en una débil demanda general.

Demanda Emergente: El volumen de instalaciones fotovoltaicas mostró un crecimiento de recuperación mensual, y la demanda de zinc en áreas como los vehículos de nueva energía demostró cierta resiliencia, aunque la tasa de crecimiento se ha desacelerado. Esto es insuficiente para compensar de forma completa y completa el impacto de la disminución de la demanda tradicional.

Perspectivas de mercado

A corto plazo, es probable que los precios del zinc sigan volátiles en altos niveles, respaldados por mejoras marginales en la oferta y un sentimiento macroeconómico positivo. Sin embargo, el patrón de aumento de la oferta y debilitamiento de la demanda a mediano y largo plazo no cambia, lo que limita el potencial de alza de los precios. Recomendamos monitorear el progreso de la producción de la mina de zinc Huoshaoyun, el aumento de la producción en refinerías en el extranjero y los cambios en las políticas macroeconómicas.

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