SunSirs: Los precios de las cenizas de sodio fluctúan a la baja en 2025, y es poco probable que la situación del mercado mejore en 2026

El I. Revisión del mercado de cenizas de sodio en 2025

Según el sistema de análisis de datos comerciales de SunSirs, el mercado de cenizas de soda experimentó una débil tendencia a la baja en 2025, con precios fluctuando a la baja. El precio promedio de la ceniza de sodio al comienzo del año fue de 1.528 RMB / tonelada, y el precio promedio al final del año fue de 1.250 RMB / tonelada, lo que representa una disminución del precio del 18,19% durante el año.

Bajo la triple presión de "alta oferta, débil demanda y alto inventario ", la sostenibilidad del rebote del precio de la ceniza de sodio en 2025 se vio severamente restringida. El mercado de la soda ash solo experimentó tres aumentos significativos de precios durante el año: a principios de marzo, impulsados por las expectativas de mantenimiento y retrasos en la nueva capacidad; en julio, respaldado por las expectativas de políticas "anti-sobrecapacidad" y factores de costos; y en el cuarto trimestre, debido principalmente al aumento de los precios del carbón y un aumento en las exportaciones, lo que llevó a una mejora temporal en el mercado de la soda ash. En general, la industria de la ceniza de sodio se caracterizó por la coexistencia de la expansión de la capacidad y la demanda débil, con fluctuaciones continuas del sentimiento del mercado.

II. Análisis de los factores que afectan a los precios de las cenizas de sodio en 2025

La expansión continua de la capacidad intensifica la presión de suministro

En 2025, las nuevas plantas de cenizas de sodio de compañías como Lianyungang Alkaline Industry, Lianyungang Debang, Yingcheng Xindu Chemical y Hubei Shuanghuan entraron en funcionamiento sucesivamente, agregando 5,5 millones de toneladas de capacidad, lo que representa un aumento del 14% en la capacidad de producción, elevando la capacidad total a 45 millones de toneladas.

En medio de una situación de suministro flojo, el mercado de importaciones se contrajo fuertemente, haciendo que las exportaciones fueran un avance crucial. De enero a noviembre de 2025, las importaciones acumuladas ascendieron a solo 21.700 toneladas, una disminución interanual del 97,76%, mientras que las exportaciones alcanzaron 1.9612 millones de toneladas, un aumento interanual del 88,83%, alcanzando un máximo de cinco años y logrando un alto grado de sustitución de exportaciones.

La producción aguas abajo disminuyó, y la demanda era débil y bajo presión.

El mercado de vidrio aguas abajo experimentó tendencias volátiles y decrescentes en 2025. La producción de vidrio flotante siguió sufriendo pérdidas debido a una disminución en los proyectos inmobiliarios completados, lo que llevó a un aumento en las líneas de reparación en frío. Mientras que la producción de vidrio fotovoltaico vio un cierto crecimiento, las ganancias de la industria se exprimieron, la expansión de la capacidad se desaceleró y la tasa de crecimiento de la demanda de cenizas de sodio pesadas disminuyó significativamente. La demanda de carbonato de litio aguas abajo, impulsada por el desarrollo de vehículos de nueva energía, mantuvo el crecimiento, proporcionando cierto apoyo a la demanda de ceniza de sodio ligera. Sin embargo, su participación relativa era pequeña e insuficiente para compensar la presión de la disminución de la demanda pesada de cenizas de sodio.

Los altos niveles de inventario estaban presionando al mercado y la recuperación de los precios fue limitada.

En 2025, los inventarios de cenizas de sodio se mantuvieron consistentemente altos, fluctuando por encima de 1,4 millones de toneladas durante todo el año. A finales de año, los inventarios combinados de los fabricantes y los almacenes de entrega superaron los 2 millones de toneladas, alcanzando un máximo histórico para el mismo período. Los altos niveles de inventario se convirtieron en un factor significativo que suprimió los precios.

Los precios de mercado de las materias primas, benceno y propileno, se debilitaron simultáneamente, lo que resultó en un débil apoyo a los costos.

El mercado de benceno se mostró particularmente débil, con una disminución acumulada de más del 8% en septiembre y octubre, principalmente debido a la contradicción estructural entre el aumento de las importaciones y la insuficiente demanda aguas abajo; el mercado de propileno también mostró una tendencia a la baja, con los precios mensuales promedio en el noreste y el norte de China cayendo por debajo de 6.000 RMB / tonelada, alcanzando un nuevo mínimo para el año. El débil rendimiento de las materias primas privó al fenol de soporte de costos, lo que aumentó la presión a la baja sobre los precios.

Las ventajas de coste se hacen evidentes

Los costos de los diferentes procesos de producción variaron significativamente: el proceso de ceniza de sodio natural cuesta menos de 1.000 RMB / tonelada, el proceso combinado de ceniza de sodio cuesta 1.050 - 1.200 RMB / tonelada y el proceso de amoníaco-soda cuesta más de 1.300 RMB / tonelada. A partir del 31 de diciembre, las empresas que utilizan los procesos combinados de ceniza de sodio y amoníaco-soda se enfrentaban a la presión de supervivencia y en su mayoría operaban con pérdidas. Sin embargo, el proceso de ceniza de sodio natural tenía una clara ventaja de costo, lo que le dio a la ceniza de sodio china una mayor competitividad de precios en el mercado internacional e impulsó las exportaciones nacionales de ceniza de soda.

III. Pronóstico del mercado de cenizas de sodio para 2026

El lado de la oferta sigue bajo presión

Las adiciones planificadas de capacidad de ceniza de sodio para 2026 se han desacelerado. Los cambios de capacidad en el primer semestre del año provienen principalmente de la puesta en marcha de la segunda fase de Yuanxing Energy y el proyecto Yingcheng Xindu a fines de 2025. En el segundo semestre del año, los proyectos de sal y álcali de Jinshan, Hubei Qianjiang y Hunan Xuetian están programados para ponerse en marcha, agregando 2,5 millones de toneladas de capacidad. Se espera que la capacidad total de la industria de cenizas de sodio en 2026 alcance los 47,5 millones de toneladas, con un aumento de la producción en más del 10% interanual. La presión en el lado de la oferta sigue siendo alta, y los altos niveles de inventario continúan limitando la extensión de los rebotes de precios.

Debil crecimiento de la demanda

El vidrio flotante está siendo arrastrado por el ciclo inmobiliario, lo que dificulta que la demanda muestre una mejora significativa; el vidrio fotovoltaico enfrenta un exceso de capacidad, y la desaceleración en el crecimiento de las instalaciones está reduciendo la demanda de cenizas de sodio. Si bien se espera que las industrias aguas abajo de la ceniza de sodio ligero, como el carbonato de litio, el tratamiento de agua y el MSG, crezcan alrededor del 8%, el crecimiento general de la demanda es más lento que el crecimiento de la oferta, lo que dificulta cambiar la situación de exceso de oferta.

Optimización de la estructura industrial

Frente a un panorama de aumento continuo de la capacidad de producción y reducción de las ganancias corporativas, 2026 será una etapa crítica para la racionalización de la capacidad y la optimización estructural en la industria de la ceniza de sodio. La producción de ceniza de sodio natural, con sus ventajas de bajo costo y bajo consumo de energía, está expandiendo continuamente su cuota de mercado y convirtiéndose en la fuerza dominante en el mercado, mientras que el proceso de amoníaco-soda de alto costo enfrenta una presión creciente para salir del mercado.

Resumen y Outlook

En el corto plazo, los factores del mercado siguen siendo mixtos, con los precios que continúan fluctuando a niveles bajos, y el sentimiento general de la industria sigue siendo bajista.

A largo plazo, es poco probable que la situación de exceso de oferta cambie. Un reequilibrio de la oferta y la demanda sólo será posible después de una salida sustancial de la capacidad de producción de alto costo o una reducción significativa del inventario. Sin embargo, la expansión continua de la capacidad de producción de bajo costo también reducirá los costos, lo que significa que los precios de la ceniza de sodio todavía enfrentan una presión a la baja.

En general, es poco probable que el desequilibrio entre la oferta y la demanda en la industria de la ceniza de sodio se reverta en 2026. La presión de los precios y las pérdidas crecientes se convertirán en la norma, y la reestructuración de la industria y la reducción de capacidad serán los principales temas durante todo el año.

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