SunSirs: reparación en frío de vidrio acelera la contracción de la oferta, los precios spot bajo presión

El 30 de diciembre, el principal contrato de futuros de vidrio subió más del 3% intradía, lo que señaló un repunte significativo en el sentimiento del mercado. Los analistas atribuyen este repunte a dos catalizadores: la contracción de la oferta impulsada por las reparaciones en frío concentradas y el aumento de las expectativas de costos derivadas de las políticas de transformación energética.

Las reparaciones intensivas en frío conducen a una reducción sustancial del suministro

Entre el 29 y el 31 de diciembre, cuatro líneas de producción - la Línea Qibin Changxing 4 (600 toneladas / día), la Línea Pinghu 1 (600 toneladas / día), la Línea Donghai Taihe 1 (800 toneladas / día) y la Línea Longyan Zhongbo 1 (700 toneladas / día) - programaron sucesivamente cierres de refrigeración por agua. Las proyecciones indican que las reparaciones en frío planificadas se intensificarán a partir de fin de año hasta enero de 2026, acelerando la disminución del volumen diario de fusión de vidrio flotante. A partir de ahora, el volumen diario de fusión ha bajado a 153.900 toneladas, un nuevo mínimo anual que representa una disminución de 600 toneladas / día con respecto a la semana anterior. Con reparaciones adicionales en frío previstas antes del Festival de Primavera, la contracción del lado de la oferta continuará de forma constante, proporcionando apoyo directo a los precios de los futuros.

Desarrollos de la política avivan el sentimiento; Mejora de energía eleva las expectativas de costos

Más allá de las reducciones de suministro, las noticias relacionadas con la política han inyectado una inyección en el brazo al mercado. Las autoridades de Hubei convocaron ayer a los fabricantes de vidrio, ordenando la transición del coque de petróleo al gas natural o la energía electrificada para el 31 de agosto de 2026. Esta transformación ha sido respaldada por la política durante mucho tiempo: el Plan de Implementación de la Mejora Integral del Medio Ambiente Atmosférico de la Industria del Vidrio de la Provincia de Hubei requiere explícitamente la conversión de energía limpia para fines de 2026. Si bien esta reunión representa un progreso de rutina, ha alterado positivamente el sentimiento del mercado a corto plazo. Yide Futures enfatizó la necesidad de monitorear las expectativas de escalada de costos derivadas de la optimización de la estructura energética. Los cálculos indican que las ganancias semanales actuales de las líneas de producción de gas natural, gas a base de carbón y coque de petróleo están todas en el rojo, con líneas de gas natural registrando pérdidas semanales de 186,40 yuanes / tonelada.

Aumentos colectivos de precios por los fabricantes, sólidos datos de producción y ventas confirman la mejora de la demanda

Múltiples fabricantes de vidrio en todas las regiones han implementado recientemente aumentos de precios concentrados: Fujian Ruibo y Fuzhou Xinfuxing planean aumentar los precios del vidrio flotante en 20 yuanes / tonelada el 30 de diciembre; las bases de Zhangzhou y Heyuan del Grupo Qibin planean aumentar el vidrio Low-E de gran panel en 1 yuan / m2; vidrio transparente en 20 yuanes / tonelada y vidrio recubierto de colores en 40 yuanes / tonelada el 31 de diciembre; Henan Zhonglian aumentará todos los productos ultraclaros en 2 yuanes por metro cúbico a partir del 1 de enero. Los datos indican que la relación producción / ventas de ayer en la región de Shahe alcanzó el 143%, con el este de China y el sur de China también superando el 100%, lo que indica una mejora significativa en los volúmenes de envío. Aunque las proporciones de producción / ventas en las principales regiones se mantienen en su mayoría por encima del 100%, la actividad de transacciones spot sostenida requiere monitoreo debido a la débil demanda terminal.

Perspectivas del mercado: las reparaciones en frío persisten junto con la presión del inventario

Las reparaciones en frío en las líneas de producción programadas desde diciembre hasta el período previo al Festival de Primavera pueden afectar los precios para meses lejanos y las expectativas del mercado. Las interrupciones de la política de suministro también merecen atención continua. Si bien las expectativas de contracción de la oferta son claras, los altos niveles de inventario en el sector del vidrio intermedio requieren digestión, y el mercado terminal está entrando en una temporada lenta, manteniendo la presión sobre el mercado spot. La dinámica del mercado se centrará en el equilibrio dinámico entre el progreso de la reparación en frío, la intensidad de la implementación de políticas y el ritmo de recuperación de la demanda terminal.

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