Los precios del níquel entran en un canal descendente a medida que el debilitamiento de los costos mantiene el acero inoxidable bajo presión

Según Xinhua Finance, después de la disminución sostenida de los precios del hierro de molibdeno, los precios del hierro de níquel también han entrado en un canal descendente recientemente. En este contexto, las principales siderúrgicas recortan proactivamente los precios del acero inoxidable, lo que ha alimentado aún más las preocupaciones del mercado. En la actualidad, la tendencia a la baja en los precios del hierro de níquel no muestra signos de disminución, y es probable que los precios del acero inoxidable permanezcan bajo presión a corto plazo.

La dinámica de la oferta-demanda pesa sobre los precios del níquel, haciéndoles "al borde "

El principal motor detrás de la disminución del níquel se deriva de un cambio fundamental en la dinámica de oferta y demanda. En el lado de la oferta, tanto China como Indonesia están ampliando su capacidad de producción de níquel puro. De enero a octubre de 2025, la producción acumulada de níquel refinado de China alcanzó 350.600 toneladas métricas, un aumento del 35,63% interanual. Aunque los horarios de producción se han reducido debido a la disminución del entusiasmo corporativo en medio de la caída de los precios, la tendencia al alza del crecimiento interanual se mantiene sin cambios. Esta presión de suministro deja poco margen para un repunte a corto plazo en los precios del níquel.

Indonesia, un motor clave del suministro mundial de níquel, ha aprobado una cuota de minería de RKAB de 364 millones de toneladas húmedas para 2025, un aumento del 22% desde principios de año. Asumiendo una tasa de eficiencia minera del 85%, la oferta real alcanzará los 300 millones de toneladas húmedas, superando con creces la demanda del mercado de 260 millones de toneladas húmedas. Este exceso de oferta ha llevado directamente a una acumulación sustancial de inventarios mundiales de níquel, con las existencias de níquel de LME acercándose a su pico de 2021, ejerciendo una fuerte presión a la baja sobre los precios. La persistente tendencia a la baja en los precios del níquel continúa pesando sobre el mercado del acero inoxidable.

El debilitamiento de los costos y la incertidumbre en la adquisición de acero generan preocupaciones

Desde una perspectiva de la cadena industrial, la alta correlación a largo plazo entre el níquel y el acero inoxidable dicta la inevitabilidad de la transferencia de costos. Sin embargo, el prolongado retraso en el anuncio de los precios de adquisición del hierro de níquel por parte de las principales siderúrgicas ha alimentado el sentimiento bajista entre los comerciantes, empujando los precios del hierro de níquel a alrededor de 900 yuanes por níquel. Tomando el acero inoxidable 304 como ejemplo, los grados convencionales de 304 contienen aproximadamente 8% - 10% de níquel. El hierro de níquel representa más del 50% de los costos de producción del acero inoxidable. En consecuencia, la presión descendente sobre el hierro de níquel a nivel de materia prima hace que sea aún más difícil que el acero inoxidable se recupere. La trayectoria de transmisión de "nickel hierro liderando, acero inoxidable siguiendo" ha hecho que el sentimiento del mercado sea excesivamente cauteloso.

A pesar de la caída de los precios del níquel, la industria del acero inoxidable no se ha beneficiado de la reducción de costos debido a la débil demanda que intensifica las presiones del mercado. Más allá de las presiones de suministro interno de la capacidad existente, la afluencia de acero inoxidable de las expansiones de producción en el extranjero ha tensado aún más el mercado interno, limitando las oportunidades de aumentos de precios. Los datos de aduanas muestran que las importaciones de chapa de acero inoxidable alcanzaron 763.700 toneladas métricas en los primeros tres trimestres de 2025, un aumento de 39.300 toneladas métricas o un 5,43% interanual. Con la capacidad de acero inoxidable de Indonesia que continúa expandiéndose, el mercado anticipa una aceleración de las entradas de acero inoxidable en el extranjero en el cuarto trimestre, lo que aumentará aún más la tensión sobre el suministro interno.

La expansión rígida en el lado de la oferta contrasta con la lenta demanda: el sector inmobiliario, un sector de consumo central para el acero inoxidable, no muestra una mejora clara en su disminución de la inversión, arrastrando la demanda aguas abajo en la decoración de la construcción y la fabricación de tuberías. Aunque la producción de electrodomésticos continúa creciendo, lucha por compensar la brecha general de demanda. Este desequilibrio entre la oferta y la demanda ha llevado a los precios del acero inoxidable a bajar. A principios de noviembre, se emitió una orientación para que los molinos elevaran los límites de precios, seguido de recortes de precios a mediados de mes de 200 yuanes / tonelada, ambos alimentando un sentimiento cauteloso del mercado.

Empresas de acero inoxidable bajo presión operativa

Los actores de la industria se enfrentan a dos desafíos: reducción de los beneficios y crecientes presiones operativas. Desde el comienzo de 2024, las empresas de acero inoxidable han experimentado continuas disminuciones en las ganancias, con la más reciente operación con pérdidas durante períodos prolongados. Mientras que la caída de los precios del níquel ha reducido los costos de las materias primas, los molinos se han visto obligados a vender a precios deprimidos para aliviar las presiones de inventario. Al mismo tiempo, están transmitiendo presiones de costos a los proveedores de materias primas aguas abajo, intensificando la presión a la baja sobre los precios del hierro níquel.

En general, la formación del canal de precios a la baja del níquel y la presión sostenida sobre la industria del acero inoxidable se derivan fundamentalmente de los efectos combinados de la reestructuración de la cadena de suministro global, los ajustes de la dinámica de la oferta y la demanda y las condiciones macroeconómicas. El enfoque futuro debería estar en el seguimiento de los cambios de política en el sector del mineral de níquel de Indonesia, el ritmo de las reducciones de inventarios globales y la fuerza de la recuperación de la demanda interna. Las empresas deben responder a la volatilidad del mercado optimizando las estrategias de adquisición de materias primas, ajustando las carteras de productos y expandiéndose a mercados de alto valor agregado.

Mirando hacia el futuro, es probable que los precios del níquel extiendan su declive, con un soporte inferior potencialmente cayendo a alrededor de CNY 100.000 / tonelada. Aunque los productores nacionales de níquel refinado han reducido ligeramente sus operaciones en medio de márgenes más estrechos, la producción de níquel refinado en el extranjero ha intervenido para compensar, dejando poco espacio para los rebotes de precios. Con los precios del níquel permaneciendo deprimidos, el mercado del acero inoxidable se enfrenta a un escenario de "debilitamiento del soporte de costos junto con una mejora marginal limitada de la demanda ". Es poco probable que la dinámica de oferta fuerte y demanda débil se reverta en el corto plazo, manteniendo la presión a la baja sobre los precios.

Como plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia, Ó El 24 de noviembre, el precio de referencia del níquel en SunSirs fue de 117.050.00 RMB / tonelada, una disminución del 4,24% en comparación con el comienzo del mes (122.233.33 RMB / tonelada).

Aplicación de los precios de referencia de SunSirsš

Los comerciantes pueden fijar el precio de las transacciones spot y contratación basándose en el principio de fijación de precios de la marca acordada y la fórmula de fijación de precios (Precio de la transacción = Precio de SunSirs + Marca).

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