SunSirs: El momento chino llega al mineral de hierro cuando la mina Simandou se pone en marcha

Minmetals Securities publicó recientemente un informe de investigación sobre la industria del acero: La mina de hierro Simandou en Guinea es la mina de hierro no desarrollada más grande y de mayor grado del mundo, con recursos de capital propiedad de China que representan más del 50%. Empresas financiadas por China, como Baowu Steel y Chinalco, tienen una participación de penetración de más del 50% en los bloques sur y norte, y Baowu Steel lidera la construcción del bloque norte. La capacidad de producción combinada inicial de la mina de hierro de Simandou alcanza los 120 millones de toneladas por año. El mercado generalmente espera que la mina de hierro Simandou comience a aumentar la producción en 2026, con la liberación de producción acelerándose de 2027 - 2028, y la producción de capacidad completa se logrará alrededor de 2030.

A continuación se muestra un resumen del documento de investigación:

Descripción del evento

El 11 de noviembre de 2025, el Presidente de la República de Guinea, junto con la alianza ganadora, China Baowu, el Grupo Chinalco y el Grupo Rio Tinto, asistieron a una ceremonia celebrada en el puerto de la provincia de Forácaria para celebrar la puesta en marcha oficial del proyecto Simandou.

Evento Revisión

La mina de hierro de Simandou en Guinea es la mina de hierro no desarrollada más grande y de mayor grado del mundo en términos de reservas, con un volumen de recursos de capital financiados por China que supera el 50%. Empresas financiadas por China, como Baowu Steel y Chinalco, tienen una participación de penetración de más del 50% en los bloques sur y norte. Baowu Steel toma la iniciativa en la construcción del bloque norte. La capacidad de producción combinada inicial de la mina de hierro de Simandou alcanza los 120 millones de toneladas por año. El mercado generalmente espera que la mina de hierro de Simandou comience a aumentar la producción en 2026, con la aceleración de la liberación de la producción de 2027 - 2028, y la producción de capacidad completa se logrará alrededor de 2030.

La mina de hierro de Simandou tiene una importancia estratégica significativa para que China se deshazca de su dependencia de las minas de hierro australianas, rompa el precio de las minas de hierro, etc., Pero la seguridad del suministro de mineral de hierro de China necesita más proyectos emblemáticos. La mina de hierro de Simandou es la mina de hierro más grande en el extranjero, que China lidera y promueve la construcción. Después de alcanzar la producción completa, su producción representará el 5% del suministro mundial de mineral de hierro, lo que equivale al 10% del volumen de importación de mineral de hierro de China en 2024. El proyecto Simandou aumentará la ventaja de China en la competencia de poder del discurso mundial del mineral de hierro y diversificará las fuentes de importación de mineral de hierro de China, pero no puede cambiar completamente el patrón de importación de la alta dependencia de China de las cuatro minas principales.

La mina de hierro de Simandou es el principal incremento del suministro mundial de minas de hierro en el futuro, lo que conducirá el precio del mineral de hierro a un canal descendente lento y formará un sustituto de las minas marginales de alto costo. Con la producción de la mina de hierro de Simandou para 2030, se espera que el patrón global de oferta y demanda de la mina de hierro cambiará de un equilibrio apretado a un ligero suelto, y el precio del mineral de hierro disminuirá lentamente. Después de la producción, se espera que el costo de AISC de la mina de hierro Simandou se ubique en el percentil 75 de la mina de hierro global, exprimiendo la capacidad de la mina de hierro de bajo grado y de alto costo.

La mina de hierro de Simandou ha dado un ejemplo para que las empresas financiadas por China se globalicen conjuntamente y aseguren recursos estratégicos. China Baowu entró en el mercado a través de la construcción de infraestructura y, en un modelo de empresa conjunta, coordinó a otras empresas de infraestructura para globalizarse conjuntamente, creando un nuevo punto de referencia para globalizarse para asegurar recursos estratégicos. Se sugiere que las empresas mineras financiadas por China aprendan del modelo de empresa conjunta de China Baowu para globalizarse y complementar las ventajas de las demás con las empresas aguas arriba y aguas abajo en términos de adquisición de recursos, construcción y operación.

Advertencia de riesgo: 1. El progreso de la puesta en marcha de la mina de hierro de Simandou es más lento de lo esperado; 2. La situación política y las políticas mineras en Guinea son inciertas; 3. Las fluctuaciones macroeconómicas afectan a la demanda aguas abajo, que no cumple con las expectativas.

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