La OPEP + suspenderá los aumentos de producción en el primer trimestre del próximo año, y las políticas futuras siguen siendo inciertas, lo que impulsará el sentimiento del mercado hasta cierto punto. Sin embargo, en el contexto de los principales desafíos que enfrenta la economía mundial y las débiles perspectivas de la demanda de energía, se espera que el mercado mundial del petróleo pase gradualmente de un superávit a una escasez.

El 2 de noviembre de 2025, los países productores de petróleo de la OPEP + se reunieron para revisar la situación del mercado mundial del petróleo y formular planes de producción futuros. La reunión decidió que los países productores de petróleo de la OPEP + aumentarían la producción en 137.000 barriles por día en diciembre, lo que está en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, también se decidió suspender el plan de aumento de la producción para el primer trimestre de 2026.

La noticia de que los productores de petróleo suspenderán los aumentos de producción ha reducido moderadamente las preocupaciones sobre el exceso de oferta en el mercado del crudo y debilitado aún más la influencia bajista en el mercado petrolero.

Es bien sabido que después del histórico "precio negativo del petróleo " en 2020, la OPEP + comenzó y mantuvo una política de reducción de producción durante mucho tiempo con el fin de lograr un nuevo equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado del petróleo crudo. Con el cambio en la situación de oferta y demanda, en abril de 2025, la OPEP + comenzó a implementar la primera parte del plan de recuperación, que es una reducción voluntaria de la producción de 2,2 millones de barriles por día. En el transcurso de seis meses consecutivos, la OPEP + aumentó la producción desde el aterrizaje, acelerando a una aceleración adicional. En septiembre de 2025, la OPEP + completó el plan de implementación de una reducción voluntaria de la producción de 2,2 millones de barriles por día un año antes de lo previsto, combinado con el aumento de 300.000 barriles por día en la producción de los Emiratos Árabes Unidos debido al ajuste del punto de referencia de producción, el aumento acumulado en el plan de producción de los países productores de petróleo alcanzó casi 25 millones de barriles por día. Se puede ver que el ritmo de aumento de la producción en esta etapa es significativamente más rápido que las expectativas del mercado, formando así un impacto bajista sostenido en el mercado petrolero.

Aunque la OPEP + comenzó a salir de la segunda parte del acuerdo, que es un recorte de producción conjunto de 1,65 millones de barriles por día, a partir de octubre de 2025, la OPEP + produjo 137.000 barriles por día más en octubre, noviembre y diciembre, un aumento moderado en tres meses consecutivos, que cumple con las expectativas del mercado, es bajista para el mercado petrolero, pero el impacto es relativamente débil. Además, en el contexto de que el mercado en general comercializa el exceso de oferta del mercado petrolero, los países productores de petróleo OPEP + anunciaron que suspenderían el aumento de la producción en el primer trimestre del próximo año, lo que es "inesperado" y es algo propicio para la mentalidad del mercado.

Mientras tanto, el impacto del aumento de la producción por parte de los países productores de petróleo en el mercado del petróleo también está limitado por dos factores: En primer lugar, algunos países productores de petróleo tienen una capacidad de producción insuficiente y su producción real no puede igualar la producción objetivo. Segundo, algunos países productores de petróleo también tienen recortes de compensación. Dado que la producción real de algunos de los principales países productores de petróleo en la fase anterior de reducción de producción fue significativamente superior a la producción objetivo, en la fase actual de aumento de la producción, el aumento de la producción de los países productores de petróleo relacionados va acompañado de recortes compensatorios por parte de otra parte de los países productores de petróleo. De acuerdo con el calendario de los futuros recortes de compensación publicados por la OPEP el 2 de noviembre, los recortes mensuales totales de compensación por los países productores de petróleo oscilarán entre 1,85 millones de barriles por día y 8,22 millones de barriles por día de octubre de 2025 a junio de 2026. Esto conduce a una diferencia entre el aumento planificado y real de la producción de los países productores de petróleo, aumentando así la volatilidad del mercado petrolero.

En general, la pausa de la OPEP + en los aumentos de producción en el primer trimestre del próximo año, con políticas futuras aún sujetas a cambios, ha impulsado el sentimiento del mercado hasta cierto punto. Sin embargo, en un contexto de desafíos significativos que enfrenta la economía mundial y un debilitamiento de las perspectivas de la demanda energética, los aumentos de producción anteriores de la OPEP + han aumentado la presión sobre el lado de la oferta. Junto con las expectativas de incrementos de la producción de los Estados Unidos y otros países productores de petróleo, la expectativa de un excedente mundial de petróleo se está convirtiendo gradualmente en una realidad.

Además, desde una perspectiva macro, la moderada desescalada de las disputas comerciales internacionales es propicio para el sentimiento del mercado, pero la debilidad económica continúa impactando en el mercado de materias primas, y el mercado del petróleo seguirá bajo presión. En términos geopolíticos, existe un alto grado de incertidumbre en la situación en Europa del Este, Oriente Medio y América del Sur, y los riesgos geopolíticos y las sanciones relacionadas que desencadenan preocupaciones de suministro siguen siendo los factores de riesgo más significativos que perturban el mercado petrolero.

Teniendo en cuenta factores como las presiones macroeconómicas, el exceso de capacidad en las industrias y las incertidumbres geopolíticas, se espera que el mercado petrolero sea difícil de optimizar antes de fin de año, y los precios del crudo corren el riesgo de fluctuar a la baja. A finales de 2025, los precios del petróleo europeo y estadounidense podrían poner a prueba el precio alrededor de 60 y 55 dólares por barril, respectivamente. En 2026, se espera que el enfoque de los precios del petróleo disminuya aún más. Los factores de riesgo son que uno es el resurgimiento de las tensiones geopolíticas y el otro son los riesgos sistémicos en los sistemas económicos y financieros.

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