SunSIrs: Las condiciones macroeconómicas fueron favorables, los precios del aluminio aumentaron ligeramente en Octubre

Los precios del aluminio se fortalecieron ligeramente en octubre 

Los precios del aluminio se fortalecieron ligeramente en octubre. Según el sistema de análisis del mercado de productos básicos SunSyrs, al 17 de octubre de 2025, el precio promedio de los lingotes de aluminio nacionales en el este de China era de 20.960 RMB/tonelada. 1.09% desde el precio promedio de 20,733.33 RMB/tonelada el 1 de octubre.

El Precio del aluminio ha superado la marca de 20.000 RMB/tonelada y estuvo en un nivel relativamente alto en los últimos 1-2 años. El precio de la materia prima de alúmina había caído desde su alto nivel y, al 17 de octubre, la ganancia por tonelada de aluminio estaba en una posición relativamente buena.

Los lingotes de aluminio tuvieron un desempeño relativamente fuerte en octubre, siguiendo la resistencia general de los metales no ferrosos, algo influenciados por factores macroeconómicos.

Los factores positivos recientes incluyeron:

Juego China-EE. UU.: Estados Unidos ha ampliado sus altos aranceles e impuesto tarifas adicionales a ciertos barcos, lo que llevó a China a imponer tarifas portuarias especiales a los buques estadounidenses. (Esto no afecta directamente las exportaciones de aluminio, pero afectará las expectativas).

Políticas favorables: el plan de la industria de terminales inteligentes de Shanghai y las posibles medidas de estímulo al consumo (automóviles, electrodomésticos) en el cuarto trimestre impulsarán la demanda de aluminio de alta gama.

Resumen de los fundamentos de octubre

Por el lado de la capacidad de producción: la capacidad operativa fue de 44.165 millones de toneladas (estable a un alto nivel) y la nueva capacidad de producción (se iniciarán 280.000 toneladas en Xinjiang) Y los recortes de producción (Qinghai Chalco para reducir 400.000 toneladas, Shandong Weichai para reducir 4,31 millones de toneladas) básicamente se compensan entre sí.

Por el lado del costo: los precios de la alúmina disminuyeron (el precio de mercado de Guangxi fue de 3.030 RMB/tonelada), los ánodos prehorneados se mantuvieron estables en 5.055 RMB/tonelada, Y el carbón térmico se recuperó ligeramente (el precio promedio de Q5500 es de 589 RMB/tonelada), y el soporte de costos general fue débil.

Demanda: La demanda fue divergente, con una fuerte demanda de vehículos de nueva energía (la tasa de penetración minorista de automóviles de pasajeros alcanzó el 57.8% en septiembre) Y nuevos cables de energía (las tarifas de procesamiento de la barra de aluminio en Guangdong se mantuvieron altas en 550 RMB/tonelada); mientras que el sector de materiales de construcción era débil (el inventario de barras de aluminio de Foshan era de 62.100 toneladas y continuó acumulándose).

Cambios en el inventario: Al 16 de octubre, el inventario social en las regiones domésticas convencionales era de 615.000 toneladas, que básicamente consumían el inventario acumulado durante las vacaciones y se acercarían a las 614.000 toneladas el 25 de septiembre. En comparación con las 634.000 toneladas del 9 de octubre, el inventario social se redujo en 19.000 toneladas.

Perspectivas del mercado

En medio de las expectativas de un recorte de tipos de La Fed, el sentimiento macro para las materias primas no ferrosas fue relativamente más fuerte y es probable que los precios del aluminio aumenten en lugar de caer en el corto plazo.

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