SunSirs: Mercado mundial del petróleo navega por las crecientes presiones

El mercado aún se encuentra en la fase de negociación "TACO", con los precios del petróleo que probablemente fluctúen a corto plazo debido a fuertes incertidumbres tanto a nivel macro como geopolítico. El ritmo comercial es difícil de entender, y se necesita precaución al ingresar al mercado. A medida que los riesgos geopolíticos disminuyen en el cuarto trimestre, el enfoque de los precios del crudo puede seguir disminuyendo.

En la noche del 14, los precios internacionales del petróleo continuaron disminuyendo. Antes de que se abriera el mercado de valores de Estados Unidos, los futuros de petróleo crudo WTI cayeron un 3%, a 57.328 dólares estadounidenses por barril, alcanzando un nuevo mínimo desde el 8 de mayo; los futuros de petróleo crudo Brent cayeron un 2,80%, a 61.547 dólares estadounidenses por barril.

Al cierre, los futuros del crudo WTI cayeron un 1,33% a $58,70 por barril. Los futuros del crudo Brent cayeron un 1,47% a 62,39 dólares por barril.

En términos de noticias, las exportaciones de crudo por mar de Rusia han aumentado a un máximo de 28 meses en las últimas cuatro semanas. Debido a factores como el aumento de la producción y los ataques ucranianos a las refinerías rusas, parte del petróleo crudo ruso se ha visto obligado a exportarse a la terminal. Según los datos de seguimiento de buques compilados por los medios extranjeros, la exportación diaria promedio de crudo de los puertos rusos durante las cuatro semanas que terminaron el 12 de octubre fue de 3,74 millones de barriles, alcanzando el nivel más alto desde junio de 2023.

Además, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó su último "Perspectivas Económicas Mundiales" el 14 de octubre, hora local. El FMI dijo que se espera que la tasa de crecimiento económico mundial se desacelere al 3,2% en 2025 y luego al 3,1% en 2026. El fuerte aumento de los aranceles estadounidenses se está convirtiendo en el factor más importante que impulsa la incertidumbre global.

Los periodistas han aprendido que el mercado actual del crudo se enfrenta a múltiples presiones, incluido un aumento de la oferta, una perspectiva sombría para la demanda y un enfriamiento de los riesgos geopolíticos.

En primer lugar, la OPEP + decidió aumentar la producción en 137.000 bpd en noviembre para cancelar gradualmente el plan anterior de reducción de producción de 1,65 millones de bpd. Al mismo tiempo, el suministro de petróleo crudo de Brasil, Guyana y otros países continúa recuperándose. En segundo lugar, el calentamiento de la fricción comercial entre China y Estados Unidos cuando la demanda mundial de petróleo entra en la temporada de consumo fuera de temporada ha intensificado las expectativas pesimistas del mercado sobre el crecimiento económico mundial y la demanda de petróleo crudo. Además, el acuerdo de alto el fuego en Gaza y el comienzo de la retirada de Israel de Gaza han reducido significativamente la prima de riesgo geopolítico del petróleo crudo ", dijo Zhao Ruichen, investigador de petróleo crudo en el Instituto de Investigación de Productos Básicos de Haitong Futures.

Fu Xinwei, analista de petróleo crudo en Zhengxin Futures, dijo que el aumento de la producción por parte de la OPEP + ha llevado a un aumento de la presión sobre la oferta en el mercado de crudo. En la actualidad, el petróleo crudo ha entrado en la etapa de acumulación estacional, y con la creciente presión de inventario, el apoyo a la baja del precio del petróleo se ha debilitado.

« Cabe señalar que la intención de la OPEP + de aumentar la producción para proteger la cuota de mercado siempre ha sido una ' espada de Damocles ' que colga sobre el precio internacional del petróleo. En la reunión de producción en octubre, Arabia Saudita y Rusia tenían diferencias sobre la escala del aumento de la producción, con Arabia Saudita abogando por un gran aumento de la producción para competir por la cuota de mercado. Dijo Fu Xinwei.

Desde una perspectiva macro, Fu Xinwei dijo que la política arancelaria de EE.UU., que está cambiando constantemente, puede reducir aún más la demanda de petróleo crudo, y el "cierre" del gobierno de EE.UU. también ha exacerbado las preocupaciones del mercado sobre la desaceleración del crecimiento económico mundial.

Según Dong Chao, analista senior del Centro de Investigación de Petróleo Crudo de Shenwan Hongyuan Futures, la caída actual en los precios del petróleo es causada por una variedad de factores. Por un lado, la OPEP + continúa aumentando la producción; por otro lado, a medida que termina la temporada de pico de demanda, el mercado se enfrenta a la presión de una demanda insuficiente. Además, el mercado del crudo también se ve afectado por los recortes de tasas de interés de la Fed. Aunque la Reserva Federal ha comenzado a recortar las tasas de interés, el ritmo de los recortes de tasas no está a la altura de las expectativas, lo que en su lugar suprime los precios del petróleo. Tampoco hay que subestimar el riesgo de fricciones comerciales globales. Los enormes aranceles que cubren casi todas las categorías de bienes y los costos de envío alterarán seriamente la eficiencia de la cadena de suministro global, y la desaceleración o interrupción de las actividades de fabricación y logística reducirán directamente la demanda de petróleo crudo y productos petroquímicos aguas abajo.

En la actualidad, el mercado mundial de crudo está sobreabastecido y es difícil cambiar esta situación, dijo Dong Chao, y agregó que la AIE espera un exceso de oferta de más de 2 millones de barriles por día en el cuarto trimestre.

De hecho, el patrón actual de exceso de oferta en el mercado petrolero ha comenzado a reflejarse en los datos de alta frecuencia. Fu Xinwei introdujo que los datos publicados por la EIA muestran que, a partir del 3 de octubre, el inventario de petróleo crudo comercial de Estados Unidos ha aumentado durante dos semanas consecutivas y ha comenzado a entrar en la etapa de acumulación estacional en el cuarto trimestre. Vale la pena señalar que el mercado del petróleo aún no se ha sacudido del estado de inventario extremadamente bajo, por lo que el exceso de oferta no ha afectado significativamente el precio. Además, de acuerdo con el Informe de Perspectivas Energéticas del EIA de octubre, el inventario de petróleo crudo de la OCDE se ha ido acumulando continuamente desde mediados del año, y se espera que el ciclo de acumulación continúe hasta finales de 2025. Sobre esta base, el aumento de la oferta por parte de la OPEP + inevitablemente intensificará la presión del exceso de oferta global.

"En el contexto de nubes de exceso de oferta y falta de un fuerte apoyo en el lado de la demanda, la tendencia débil de los precios internacionales del petróleo es difícil de revertir a corto plazo, y muchas instituciones predicen que los precios internacionales del petróleo pueden disminuir aún más en el cuarto trimestre ", dijo Zhao Ruichen. De cara al futuro, el enfoque debe estar en la reunión de producción de la OPEP + que se celebrará el 2 de noviembre. Aunque la OPEP + actualmente insiste en aumentar la producción, también enfatiza en su anuncio que "mantendrá plena flexibilidad", por lo que si la OPEP + ajustará o incluso suspenderá su plan de aumento de la producción después de la continua disminución de los precios del petróleo será el foco del mercado a corto plazo. El entorno macro también tendrá un impacto significativo en el mercado del petróleo crudo, y el desarrollo posterior de las negociaciones comerciales sino-estadounidenses, la situación del "cierre" del gobierno federal de EE.UU. y el camino de los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal serán el foco del mercado a mediano plazo.

Fu Xinwei dijo que el mercado todavía se encuentra en la etapa de negociación "TACO", los precios del petróleo pueden fluctuar a corto plazo, las incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas son fuertes, es difícil comprender el ritmo de negociación y se necesita precaución para ingresar al mercado. A medida que los riesgos geopolíticos disminuyen en el cuarto trimestre, el enfoque de los precios del crudo puede seguir disminuyendo.

Como una plataforma integrada de Internet que proporciona precios de referencia; el 21 de octubre, el El precio de referencia del crudo WTI por SunSirs fue de 57.15 dólares por barril, un 8,37% menos que a principios de este mes (62.37 dólares por barril).

Precios de referencia de SunSirs

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