SunSirs: Apoyado por la reducción del suministro, el mercado de la melamina se mantuvo estable con algunas fluctuaciones

Tendencia de precios

Apoyado por el endurecimiento de la oferta, el mercado de melamina se ha recuperado. A partir del 2 de septiembre, el precio de referencia de la melamina en SunSirs fue de 5.675,00 RMB / tonelada, un 0,22% más que el precio de 5.662,50 RMB / tonelada a principios de mes.

La tendencia de los precios de la melamina en agosto estuvo llena de giros y vueltas. En julio, el mercado doméstico de melamina experimentó un crecimiento mixto y una disminución.

A principios de agosto: El mercado continuó su debilidad en julio y los precios estuvieron bajo presión durante un tiempo.

A mediados de agosto: se produjo un rebote significativo. Esto se debió principalmente a una fuerte contracción en el suministro: debido a las altas temperaturas persistentes, las plantas en las principales áreas de producción como Sichuan y Anhui se vieron obligadas a reducir su capacidad, lo que hizo que el factor de carga general de la industria cayera a alrededor del 40% (datos de mediados de agosto). El suministro ajustado llevó a inventarios de mercado persistentemente bajos, lo que llevó a algunos fabricantes a adoptar una estrategia de limitar la ingesta de pedidos, impulsando los precios al alza.

Desde el final del mes: el sentimiento del mercado se ha vuelto más cauteloso, y los precios han entrado en un período de estabilización y consolidación. Con el reinicio de algunas unidades en mantenimiento, la utilización de la capacidad se ha recuperado significativamente desde su punto más bajo (a partir del 28 de agosto, la utilización de la capacidad ha aumentado al 58,5%). Este aumento en la oferta ha aliviado la situación previamente apretada. Al mismo tiempo, la falta de una fuerte recuperación en el lado de la demanda ha llevado a una falta de un impulso sostenido al alza de los precios, lo que ha dado lugar a una estabilización general.

Análisis de revisión

Lado de suministro:

Los cambios en el mercado de la melamina en agosto fueron impulsados principalmente por cambios en el lado de la oferta. A mediados de mes, la tasa operativa de la industria se desplomó a 44,32% (el nivel más bajo en casi tres años), con una caída de la producción diaria en más del 30%. Este fue el factor principal que impulsó los precios de nuevo. Posteriormente, con el reinicio previsto de algunas unidades en mantenimiento, la utilización de la capacidad se recuperó de niveles bajos, debilitando el apoyo del lado de la oferta a los precios.

Demand Side

La demanda no estaba proporcionando un fuerte impulso al alza para los precios.

Demanda doméstica: Si bien la demanda en la principal industria de paneles aguas abajo se había recuperado ligeramente, se mantuvo limitada por el lento sector inmobiliario, lo que limitó la recuperación general.

Comercio exterior: El mercado de exportaciones se desempeñó lentamente, con nuevos pedidos limitados. Aunque las exportaciones acumuladas de enero a mayo alcanzaron las 263.100 toneladas, un ligero aumento interanual del 0,34%, los ajustes a las políticas arancelarias internacionales también afectaron a las exportaciones.

Las compras downstream fueron generalmente cautelosas, centrándose en las compras bajo demanda.

Cost Side:

Precios debilitados de la urea, una materia prima básica para la melamina, registró una tendencia general a la baja en los precios a lo largo de agosto. A partir del 2 de septiembre, el precio de referencia de la urea en SunSirs fue de 1.707,50 RMB / tonelada, un 0,29% menos que el precio de 1.712.50 RMB / tonelada a principios de mes. Esta disminución en los precios de la urea debilitó el apoyo de costos para la producción de melamina.

A pesar de la caída de los precios de las materias primas, el repunte de los precios de la melamina fue limitado, y la industria en su conjunto se mantuvo en el rojo. A partir del 28 de agosto, el margen de ganancia de producción fue de -1,38%, una ligera mejora con respecto al -1,40% de la semana anterior, pero sin una mejora fundamental. Las empresas se mantienen bajo una presión operativa significativa.

Perspectivas de mercado

Se espera que el mercado de la melamina en septiembre se mantenga estable pero más débil, con un patrón de consolidación fluctuante.

En el lado de la oferta, se espera que la utilización de la capacidad continúe recuperándose ligeramente. Si las tasas operativas continúan recuperándose, la oferta del mercado aumentará, lo que puede suprimir los precios.

En el lado de la demanda, la temporada de consumo tradicional de septiembre y octubre es la mayor anticipación del mercado. Si la demanda en las industrias aguas abajo como la producción de paneles aumenta como se esperaba, se convertirá en un motor clave de los aumentos de precios. Por el contrario, si la recuperación de la demanda no está a la altura de las expectativas, el mercado tendrá dificultades para escapar de su tendencia lenta.

Costos: se espera que los precios de la urea fluctúen dentro de un rango estrecho, y el impacto en los costos de la melamina puede ser relativamente neutro.

En resumen, el mercado de melamina se recuperó en agosto, impulsado por un suministro inesperadamente más ajustado. Sin embargo, con la recuperación gradual de la oferta y la débil demanda, el impulso al alza del mercado se debilitó, entrando en un período de estabilización y consolidación. Si el mercado puede salir de su patrón de consolidación en septiembre depende en gran medida de si el aumento esperado de la demanda de la temporada pico tradicional de "Septiembre Dorado y Octubre Plateado" puede materializarse como se esperaba. Si la demanda se libera de manera efectiva, se espera que los precios ganen un nuevo impulso al alza; si la demanda sigue siendo débil, el mercado será difícil de liberarse de su tendencia débil y volátil.

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