SunSirs: Precios del níquel fluctúan en agosto

Tendencia de precios

Debido al juego entre las expectativas macroeconómicas y los fundamentos débiles, los precios nacionales del níquel experimentaron una volatilidad general en agosto, con precios que inicialmente subieron, luego cayeron, y repetidamente subieron y retrocedieron. Según el sistema de análisis del mercado de productos básicos de SunSirs, el níquel electrolítico spot se cotizó a 122.516 RMB / tonelada el 29 de agosto, un ligero aumento mensual del 1,13%, pero aún cayó un 6,97% interanual. Una combinación de factores alcistas y bajistas en el mercado: las expectativas de política macroeconómica y la liquidez suelta proporcionaron apoyo, mientras que los altos inventarios y la débil demanda real limitaron la subida de los precios.

Análisis de revisión

A principios del mes (del 1 al 8 de agosto): Los precios del níquel aumentaron inicialmente, pero luego se estancaron, con el precio spot de 122.316 RMB / tonelada, un aumento semanal del 0,96%. El sentimiento del mercado estuvo influenciado por las expectativas de política macroeconómica, pero los fundamentos carecieron de una fuerza impulsora clara.

Mediados de mes (9 - 15 de agosto): Los precios del níquel aumentaron, pero luego se retiraron, cerrando en 121.850 RMB / tonelada, un aumento semanal del 0,58%. A principios de la semana, los precios subieron ante las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal y la suspensión temporal de los aranceles entre Estados Unidos y China, pero los altos inventarios y la débil demanda de acero inoxidable llevaron a una disminución.

A finales del mes (16 - 29 de agosto): Los precios del níquel fluctuaron y se debilitaron antes de recuperarse, finalmente cerrando en 122.516 RMB / tonelada. Los comentarios de Powell, las políticas internas favorables y un dólar estadounidense más débil contribuyeron a la recuperación, pero la demanda se mantuvo débil.

Factores macroeconómicos: perspectiva alcista y bajista mixta, dominada por las expectativas

Entorno macroeconómico exterior:

Los débiles datos económicos de EE.UU., con nóminas no agrícolas significativamente por debajo de las expectativas y el aumento de la tasa de desempleo, reforzaron las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal (el mercado espera recortes de 25 puntos básicos en septiembre y diciembre).

El índice del dólar estadounidense experimentó una mayor volatilidad, inicialmente subiendo y luego cayendo, impactando los precios del níquel, que luego experimentaron presión y rebote.

La imposición de aranceles por parte de Estados Unidos a múltiples países, la escalada de las fricciones comerciales globales y la reunión entre Estados Unidos y Rusia, junto con la relajación geopolítica, afectaron alternativamente el sentimiento del mercado.

Política interna apoyada:

Políticas como el programa de intercambio de bienes de consumo y actualizaciones de equipos continuaron avanzando, y el Ministerio de Finanzas asignó 69.000 millones de RMB en bonos especiales del Tesoro.

La reunión del Consejo de Estado enfatizó la expansión de la demanda interna, y el Ministerio de Comercio propuso medidas para promover las exportaciones de servicios, aumentando la confianza del mercado.

Los datos industriales se mantuvieron estables, con el valor agregado de las empresas industriales por encima del tamaño designado aumentando un 5,7% interanual en julio. Sin embargo, esto tuvo un impacto directo limitado sobre los precios del níquel.

Fundamentales de la oferta y la demanda: el alto inventario y la débil demanda suprimieron los precios

Lado de suministro:

Los inventarios mundiales de níquel se mantuvieron altos, con los inventarios de LME aumentando a 209.676 toneladas y los inventarios de níquel de Shanghai aumentando a 21.905 toneladas, manteniendo la situación de superávit.

Los precios del mineral de níquel en Indonesia aumentaron ligeramente, mientras que los precios del mineral de bajo grado en Filipinas cayeron debido al aumento de los envíos.

Lado de demanda:

Producción de acero inoxidable: la producción de agosto aumentó un 2,29% mes a mes, pero aún disminuyó un 1,64% año a año. La reducción del inventario fue lenta, lo que llevó a una compra cautelosa del usuario final. El precio de referencia del acero inoxidable en SunSirs fue de 13.075,00 RMB / tonelada el 29 de agosto, un 0,04% menos que a principios de agosto, lo que refleja una fuerte actitud de espera y ver en el mercado.

Nuevo sector de la energía: La producción de precursores terneros aumentó un 5,71% mes a mes, pero se espera que la tasa de crecimiento se desacelere hasta el 5,4% en agosto, lo que indica un debilitamiento del crecimiento de la demanda. Las compras en el mercado spot aumentaron a precios bajos, impulsadas por la demanda inmediata, pero el volumen general de operaciones estuvo dominado por un enfoque de esperar y ver, carente de sostenibilidad.

Perspectivas futuras:

A corto plazo, los precios del níquel seguirán siendo influenciados tanto por las expectativas macroeconómicas como por los débiles fundamentos.

Factores de apoyo: Es probable que las crecientes expectativas de un recorte de tasas de la Fed, un debilitamiento del dólar estadounidense, el continuo apoyo de la política interna y la próxima temporada de pico tradicional de septiembre y octubre proporcionen apoyo y un repunte temporal.

Factores represivos: Los altos inventarios globales, la débil demanda de acero inoxidable, la desaceleración del crecimiento de las nuevas energías y las incertidumbres de las fricciones comerciales limitarán la subida de los precios.

En general: Se espera que los precios del níquel sigan volátiles, con una ruptura a la espera de señales de política más claras o de una mejora de los fundamentos, como la reducción de inventarios y un repunte significativo de la demanda.

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