SunSirs: La relación oferta-demanda era débil, y el centro de la melamina estaba cambiando hacia abajo

Desde principios de este año, el mercado de la melamina ha sufrido un Waterloo, con los precios continuamente bajando al fondo. Al 30 de junio, el precio de referencia de la melamina en SunSirs fue de 5.875,00 RMB / tonelada, una disminución del 1,26% en comparación con el comienzo de este mes (5.950,00 RMB / tonelada), estableciendo un nuevo récord para el precio más bajo del año. En comparación con el mismo período del año pasado (cuando el precio más alto superó los 7.500 RMB / tonelada), el precio había disminuido un 15,94%. En junio, cayó por debajo de 6000 RMB / tonelada. La fuerza impulsora central detrás de esta profunda corrección fue, sin duda, el cambio fundamental en el patrón de oferta y demanda del mercado.

Impacto de los costos de producción

En el primer semestre de este año, el alto margen de beneficio y la operación estable de la industria de la melamina estimularon en gran medida el entusiasmo de la producción. Los fabricantes aumentaron sus tasas operativas, lo que resultó en un aumento de la producción y un aumento significativo de la oferta neta del mercado. Especialmente en junio, el inventario social se acumuló a un nivel relativamente alto. Sin embargo, en marcado contraste con la demanda caliente en el lado de la oferta, fue la debilidad de la demanda aguas abajo. Como el principal sector de consumo, la industria de tableros artificiales mostró un rendimiento lento en toda la cadena de la industria, y la tasa de operación de las empresas nacionales de tableros también se había mantenido baja. Esto hacía que la demanda de melamina pareciera particularmente plana.

Como materia prima principal de la melamina, la fluctuación del precio de la urea afectó directamente la tendencia del mercado. La caída volátil de los precios de la melamina en junio se debió en gran parte al colapso de los costos de la urea, arrastrado por la debilitada demanda terminal y los precios internacionales del petróleo. A partir del 1 de julio, el precio de referencia de la urea en SunSirs fue de 1.823,00 RMB / tonelada, una disminución del 3,65% en comparación con el comienzo del mes pasado (1.892,00 RMB / tonelada). Esto no solo redujo directamente la línea de costos de producción de melamina, sino que también exacerbó la presión a la baja sobre su precio a través de la transmisión de las expectativas del mercado.

La exportación es el foco del aumento de la demanda

En 2025, la exportación acumulada mensual de melamina de enero a mayo fue de 263.100 toneladas (+0,34% interanual), con un total anual estimado de 302.200 toneladas.

El precio promedio anual de la urea se predijo para ser inferior a la primera mitad del año

El juicio preliminar muestra que el precio promedio de la urea doméstica (gránulos pequeños y medianos de Shandong) en la segunda mitad del año será menor que el de la primera mitad, y el rango de operación principal puede estar entre 170 - 2,100. Mercado conducido por etapas: La oferta y la demanda sueltas en julio y agosto pueden conducir a una disminución gradual; Beneficiándose de las restricciones de producción local y almacenamiento ligero, puede haber un ligero rebote en septiembre y octubre; Al final del año (noviembre y diciembre), bajo la influencia de múltiples factores inciertos (exportaciones, almacenamiento ligero, cabeza de gas, macro y eventos inesperados), la volatilidad de los precios aumenta y fluctua repetidamente.

Previsión de oferta y demanda para el segundo semestre del año

Con la liberación de nueva capacidad de producción en la segunda mitad del año, la capacidad de producción de la industria de la melamina puede alcanzar las 220 toneladas por año para 2025. Las instalaciones recién añadidas incluyen la instalación de Yankuang en Xinjiang, que fue puesta en funcionamiento en julio pero aún es inestable, la instalación de Tianqing en Henan, que está prevista para ser puesta en funcionamiento en el tercer trimestre, y la instalación de Longhua en Shaanxi, que está prevista para ser puesta en funcionamiento en el cuarto trimestre. La puesta en marcha oportuna de estos tres dispositivos es la clave para lograr el objetivo de capacidad total de producción mencionado anteriormente.

La tendencia de la flexibilización de las políticas inmobiliarias en la segunda mitad del año puede continuar, pero el aumento significativo de la demanda incremental aún debe esperar. Ritmo específico de demanda: La temporada baja de julio a agosto restringe la recuperación de la demanda interna; después de septiembre, con el final de la temporada baja, se espera que el consumo de melamina aumente.

Perspectivas de mercado

Sobre la base de la oferta y la demanda integrales, es poco probable que el mercado de la melamina vea un repunte significativo en la segunda mitad del año. Julio: El mantenimiento concentrado de fallas respalda el aumento de precios en el primer semestre del mes, y el mercado se debilita en el segundo semestre con la recuperación de equipos. Agosto: Los precios pueden mantenerse estables con el apoyo de importantes reparaciones en Xinjiang. Septiembre-Octubre: Beneficiándose de la mejora de la demanda y el aumento de los precios de las materias primas de urea, se espera que el mercado aumente. Noviembre-diciembre: A medida que se acerca el Festival de Primavera doméstico, la demanda está disminuyendo, pero los planes de exportación están siendo respaldados por la preproducción o el crecimiento incremental. Se espera que el rango de precios principal fuera de fábrica entre 5.400 - 6.300 RMB / tonelada en el segundo semestre del año.

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