SunSirs: Indonesiens Kohle-Export - Kontroverse wieder auftaucht? Globale Kohlepreise steigen, während inländische Spotpreise zurückbleiben

Am 4. verbreitete sich die Nachricht, dass „Indonesien den Kohleexport aussetzen wird" schnell durch die Energiemärkte. Beamte des indonesischen Ministeriums für Energie und Mineralressourcen erklärten, dass Bergleute aufgrund des von der Regierung vorgeschlagenen Produktionskürzungsplans den Spot-Kohle - Export eingestellt haben. Im vergangenen Monat erteilte Indonesien Produktionsquoten für große Bergbauunternehmen, die 40 bis 70 Prozent niedriger waren als die Niveaus von 2025. Diese Nachricht zog die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich, wobei Kokenkohle-Futures und Kohle-bezogene Aktien deutliche Gewinne verzeichneten.

Was manche Medien als „Ausgesetztheit der Exporte" bezeichneten, war in Wirklichkeit eine Marktfehlinterpretation. Indonesien hat kein allgemeines Exportverbot verhängt; vielmehr sind bestimmte große Kohlebergwerke vorübergehend nicht in der Lage, Preise anzubieten oder Spot-Transaktionen durchzuführen, da ihre Produktionsplan 2026 (RKAB) - Quoten noch nicht festgelegt sind. Unter dem Einfluss dieser Nachricht stiegen die internationalen Kohlepreise, während die inländischen Kohlepreise in den Produktionsregionen eine langsamere Übertragung zeigten und vergleichsweise stabil waren.

Indonesien plant Exportquoten zu senken, internationale Kohlepreise steigen als Reaktion

Laut ausländischen Medienberichten stammt Indonesiens Vorschlag, die Exportquoten zu reduzieren, aus der steigenden inländischen Strombedarf und Bedenken über die Energiesicherheit. In den letzten Jahren hat das schnelle Wirtschaftswachstum in Südostasien die Abhängigkeit Indonesiens von Kohle und anderen grundlegenden Energiequellen erheblich erhöht. Historisch gesehen haben die Kohle-Exportpreise des Landes weit über die inländischen Referenzpreise liegen, was starke Exportanreize für Kohleunternehmen schafft und Versorgungsmangel für inländische Kraftwerke verschlimmert hat.

Indonesiens Kohle-Exporte haben konsequent einen hohen Anteil an seiner Gesamtproduktion ausmachen. Bis 2025 werden die Exporte voraussichtlich auf rund 480 Millionen Tonnen liegen, davon rund 200 Millionen Tonnen nach China. Diese Exporte bestehen hauptsächlich aus thermischer Kohle mit einem Heizwert von 3.800 - 5.000 kcal / kg, die weit verbreitet in Küstenkraftwerken in Süd - und Ostchina verwendet wird. Wenn Indonesien die Exporte um 40 - 70% reduzieren würde, könnte dies theoretisch die Exporte um 70 - 140 Millionen Tonnen reduzieren, was sich möglicherweise auf die Lieferung von thermischer Kohle in Südchina auswirken könnte.

Nach den indonesischen Nachrichten sind die FOB-Preise für indonesische 3.800 kcal-Thermalkohle von 51 US-Dollar pro Tonne vor einer Woche auf 59 US-Dollar pro Tonne gestiegen, ein Anstieg von fast 16 Prozent. Im selben Zeitraum stiegen auch die australischen 5.500 kcal Kohlepreise von $75 auf $83.

Die am stärksten betroffenen Minen sind Bayan und BIB. Bayan hatte eine jährliche Produktion von etwa 80 Millionen Tonnen geplant, erhielt aber Anfang dieses Jahres nur eine Genehmigung für eine Quote von 25 Millionen Tonnen; BIB steht auch mit einem Quotemangel von etwa 30 Millionen Tonnen konfrontiert. Während auch andere große Bergbaugebiete Quoteanpassungen erlebt haben, bleibt ihre Gesamtauswirkung relativ gering.

Die indonesische Regierung gibt in der Regel die Quoten für die erste Hälfte jedes Jahres Ende März bekannt, mit möglichen Anpassungen in der Mitte des Jahres (Juni-Juli). Alle aktuellen Aussagen stellen vorläufige Maßnahmen dar, keine endgültigen politischen Entscheidungen. "

Das bedeutet, dass die Befürchtungen der Märkte über einen "starken Exportrückgang" unsicher bleiben.

Seitdem Präsident Prabowo sein Amt antrat, haben sich die Ressourcenkontrolle verschärft. Das Kernziel ist nicht, die Exporte zu beschränken, sondern die Stabilisierung der Kohlepreise und die Sicherung der nationalen Steuereinnahmen durch die Kontrolle des Angebotsvolumens.

Inländische Nachbestellungen beendet; schwache Angebots-Nachfrage - Dynamik führt zu relativ langsamer Preisübertragung

Geographisch fließt indonesische Kohle hauptsächlich in Regionen südlich der Provinz Shandong in China, insbesondere in Küstenprovinzen wie Guangdong, Guangxi, Fujian und Zhejiang. Die nördlichen Regionen mit ausreichenden inländischen Produktionskapazitäten sind minimal auf importierte thermische Kohlekohle angewiesen. Die inländischen Kohlepreise, insbesondere in den nördlichen Gebieten, zeigen eine relativ langsame Preisübertragung als Reaktion auf die oben genannten Entwicklungen.

Betroffen von Indonesiens RKAB-Markt - Vorfall, Guangdong Power 's Angebotspreis stieg von der letzten Woche CNY440 auf 458 in dieser Woche, eine Zunahme von etwa 2 $. Inzwischen verzeichneten die nördlichen Regionen aufgrund des bevorstehenden chinesischen Neujahrs und der relativ ruhigen Marktaktivität heute kaum Änderungen in den CCI-Preisen. Manager Xi, Leiter eines Kohlehandelsunternehmens in Shanxi, teilte Cailian Press mit: „Shanxis schwefelhaltige Thermo-Kohle (5.000 kcal / kg) bleibt bei 360 - 400 RMB / Tonne (inklusive Steuern) stabil, während 4.500 kcal / kg Kohle rund 350 RMB / Tonne-Preise unverändert von den beiden vorherigen Tagen notiert wird."

Derzeit, da sich die Winterlagerung ihrem Ende nähert und die Frühlingsfestferien nähern, halten nachgelagerte Kraftwerke und Kokerwerke im Allgemeinen ein angemessenes Lagerbestand von 15 - 20 Tagen bei, wobei die Nachlagerung weitgehend erschöpft ist. Die Marktteilnehmer befürchten nun Preissinkleger nach den Feiertagen, was die Händler dazu veranlasst, ein minimales Lagerbestand zu halten, während die Endnutzer nur nach Bedarf kaufen. Der Gesamtmarkt befindet sich weiterhin in einem Zustand von „schwachem Angebot und schwacher Nachfrage".

Wer Bestand besitzt, will zu höheren Preisen verkaufen, aber nachgelagerte Käufer werden es einfach nicht akzeptieren. Nur wesentliche Verträge werden erfüllt, wie etwa Arbitrage-Möglichkeiten, die sich durch reduzierte Schienengüter ergeben. Nachrichten von Indonesiens Export-Suspendierung hat die nördlichen Spot-Märkte langsam erreicht, mit vernachlässigen Auswirkungen.

Händler zögern, zu kaufen, während Kraftwerke übermäßige Kosten befürchten und Bestellungen ablehnen, was zu einem Absturz der Spot-Marktliquidität führt. Diese positive Feedback-Schleife "Warten und sehen, horten-Preiserhöhung" könnte leicht auf tatsächliche Ankünfte im März-April übergreifen. Er glaubt, dass die wirkliche Wirkung nach dem Frühlingsfest entstehen wird. Mit der Wiederaufnahme der Arbeiten Ende Februar und der Einberufung des Nationalen Volkskongresses werden die Sicherheitsinspektionen...

Händler zögern beim Kauf, während Kraftwerke aufgrund von Bedenken über übermäßige Kosten zögern, Bestellungen aufzugeben, was zu einem starken Rückgang der Spot-Marktliquidität führt. Diese positive Rückkopplungsschleife von „Warten-und - sehen-Haltung - Zurückhaltung gegenüber Verkaufspreiserhöhungen" wird sich höchstwahrscheinlich auf die tatsächlichen Ankünfte im März und April auswirken. Er glaubt, dass die wirklichen Auswirkungen nach dem Frühlingfest sichtbar werden. Mit der Wiederaufnahme der Arbeit und Produktion Ende Februar, der Einberufung des Nationalen Volkskongresses und der Politischen Konsultativen Konferenz des Chinesischen Volkes, und strengeren Sicherheitsvorschriften, gekoppelt mit unzureichenden importierten Kohle Nachfüllung, könnte die Kohleversorgung im März enger werden. Obwohl die Häfen des Bohai Rim über reichliche Vorräte verfügen scheinen, bleibt der Anteil der marktfähigen Kohle, die für den Umlauf verfügbar sind, gering. Sobald sich der Importdefizit materialisiert - auch wenn nur als kurzfristige Störung - könnte er schnelle Preiserhöhungen auslösen.

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