SunSirs: Mit positiven fundamentalen Faktoren sammeln, PTA-Preise im Dezember um mehr als 8% gestiegen

Preis-Trend:

Laut dem Rohstoffpreisanalysesystem von SunSirs betrug der Spotpreis von PTA in Ostchina Ende Dezember 5.082 RMB / Tonne, was eine Steigerung von 8,07% gegenüber Anfang des Monats entspricht. Steigende Kosten, reduzierte Betriebsraten aufgrund der Anlagenwartung, hohe Betriebsraten in der Polyesterindustrie und eine deutliche Erholung der Exporte aufgrund Indiens Abschaffung der BIS-Zertifizierung führten dazu, dass die PTA-Preise in der zweiten Jahreshälfte ihren höchsten Punkt erreichten. Allerdings begrenzte die schwache Nachfrage der Endnutzer das Aufwärtspotenzial.

Market Analysis

Trotz des Rückgangs der durchschnittlichen monatlichen Rohölpreise stiegen die PX-Preise gegen den Trend, wobei die PX-Preise im Dezember weiter gestiegen waren und der durchschnittliche monatliche Preis im Vergleich zum Vormonat um mehr als 3% stieg. Dies wurde vor allem durch verbesserte Angebots - und Nachfrageerwartungen, die bevorstehende Instandhaltung einer Reformanlage in Ostchina und die Ankündigung von Instandhaltungsplänen für die asiatischen PX-Anlagen im nächsten Jahr unterstützt, was die Angebotserwartungen weiter verschärft. Es wird erwartet, dass in den ersten drei Quartalen des Jahres 2026 keine neue PX-Kapazität in Betrieb kommt, was bedeutet, dass das Angebot knapp bleiben wird, was die hohen Preise stützt.

Was die Versorgung betrifft, so dämpften niedrige Verarbeitungsgebühren die Begeisterung der Fabriken für die Produktion, und die PTA-Betriebsrate blieb im Dezember bei rund 73%. Mehrere Anlagen, darunter Zhuhai BP, Dushan Energy und Yisheng Ningbo, wurden Wartung unterzogen, wobei einige Einheiten in der zweiten Hälfte des Monats allmählich wieder in Betrieb genommen wurden. Es wird keine neue PTA-Kapazität im Jahr 2026 erwartet, was eine Periode ohne neue Kapazitätszüge in der Branche darstellt. Der soziale Bestand von PTA betrug im Dezember etwa 2,15 Millionen Tonnen, wobei eine geschätzte Verringerung der Bestände von etwa 200.000 Tonnen stattfand.

In Bezug auf die Exporte war die Leistung hervorragend, wobei die PTA-Exporte im November 358.900 Tonnen erreichten, was ein Anstieg von 61,26% im Vergleich zum Vormonat entspricht. Dies war hauptsächlich auf die politischen Vorteile der Aufhebung der Zertifizierungsanforderungen der indischen BIS zurückzuführen. Aufgrund der durch die indische BIS-Zertifizierung auferlegten Beschränkungen sanken Chinas PTA-Exporte nach Indien von Januar bis Oktober 2025 jährlich um 370.000 Tonnen. Nachdem die Politik im November gelockert wurde, erholten sich die Exporte jedoch schnell.

Die Auslastung der Polyester-Produktionskapazität erreichte Ende Dezember fast 87 Prozent, was eine starke Nachfrage für PTA darstellte. Die schwache Nachfrage der Endnutzer hat jedoch zu einer Differenzierung innerhalb der Branche geführt. Die wichtigsten Polyester-Fahlenhersteller setzen eine neue Runde von selbst auferlegten Produktionskürzungen durch, mit einer Reduzierung der POY-Produktion um 10% und einer Fortsetzung der bisherigen Reduzierung der FDY-Produktion um 15% durch. Da die Rohstoffpreise ankurbeln, was zu theoretischen Produktionsverlusten für Polyesterprodukte führt, können die Fabriken weitere Produktionskürzungen durchführen. Da die Nachfrage der Endbenutzer in ihre traditionelle Nebensaison eingetreten ist und die Bestellungen weiterhin abnehmen, wird erwartet, dass dieses negative Feedback von der Nachfrageseite den Markt von unten nach oben beeinflussen wird.

Markt-Outlook

Nach Ansicht der Analysten von SunSirs dürften sich die positiven Faktoren kurzfristig fortsetzen, wobei steigende PX-Preise und eine enge Versorgungssituation für PTA eine starke Kostenunterstützung bieten. Die PTA - und Polyesterfilamentindustrie setzen aktiv Maßnahmen um, um die Überkapazität zu bekämpfen, wobei die Fabriken freiwillig die Produktion reduzieren oder stoppen, wodurch das Angebot und Nachfragebilanz der Industrie verbessert wird. Die Aufhebung der BIS-Zertifizierung durch Indien hat Chinas PTA-Exportkanäle wiederhergestellt, was zu einem signifikanten Anstieg des Exportvolumens und einer Linderung des inländischen Versorgungsdrucks führte. Die PTA-Preise werden höchstwahrscheinlich ansteigen und möglicherweise den Höchststand von 2025 übertreffen. Die Webbranche geht jedoch mit unzureichenden Aufträgen in ihre traditionelle Nebensaison ein, was das Potenzial für weitere PTA-Preiserhöhungen begrenzt.

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