SunSirs: 2025 Cotton Price Review und 2026 Cotton Market Outlook

Im Jahr 2025 zeigten die inländischen Baumwollpreise Merkmale von „großen Schwankungen und Divergenzen zwischen inländischen und internationalen Märkten", wobei das Gesamtpreisniveau im Vergleich zu den letzten fünf Jahren relativ niedrig blieb. Der weltweite Baumwollmarkt funktionierte unter der Prämisse „starkes Angebot und schwache Nachfrage", während er auch von einer Kombination von Faktoren wie Handelspolitik und Anpassungen in der Anbaustruktur beeinflusst wurde. Die weltweite Baumwollproduktion in der Saison 2026 / 27 könnte rückläufig sein, insbesondere aufgrund der potenziellen Auswirkungen von zyklischen Anpassungen der Baumwollpolitik Chinas. Die Aufmerksamkeit des Marktes wird sich allmählich von einem „hohen Bestandsdruck" auf einen Prozess des „Wiederausgleichs von Angebot und Nachfrage" verschieben. "

Cotton Price Trends Review 2025: Ein Jahr der Volatilität durch Politik und Erwartungen

(I)Überblick über die Marktentwicklung von Cotton Spot und Futures im Laufe des Jahres

Im Jahr 2025 lagen die Baumwollpreise im Allgemeinen auf dem niedrigsten Stand seit fünf Jahren. Rückblickend auf die Trends des Baumwollmarkts in diesem Jahr, die von der US-Zollpolitik beeinflusst wurden, erlebten die Baumwollpreise mehrere starke Anstiegs und Rückgänge. Am 26. belief sich der Gesamtpreiserhöhung für das Jahr auf etwa 4,4%. Laut dem monatlichen Kerzenchart von SunSirs gab es im Laufe des Jahres mehr Monate mit Preiserhöhungen, wobei der höchste Preis Ende Juli 15.596 RMB / Tonne erreichte und der niedrigste Preis Anfang Mai bei 14.124 RMB / Tonne erreichte.

In Bezug auf die Baumwollfutures: Die Trends von Zhengzhou-Baumwolle und US-Baumwolle waren weitgehend ähnlich, aber ab Dezember divergierten sich die Markttrends. Die inländischen Baumwollpreise stiegen stetig, während die US-Baumwolle auf ihren niedrigsten Punkt des Jahres fiel. Der höchste Preis für den Hauptbaumwollvertrag von Zhengzhou im Jahr 2025 betrug Mitte Juli rund 14.300 RMB, verglichen mit rund 16.500 RMB / Tonne im Vorjahr. Der niedrigste Preis lag Anfang April bei rund 12.565 RMB / Tonne, im Vergleich zu rund 13.320 RMB / Tonne im Vorjahr. Der höchste Punkt für US-Baumwolle in diesem Jahr lag bei 69,32 Cent, und der niedrigste lag bei rund 62,9 Cent, ein deutlicher Rückgang im Vergleich zum Markt des Vorjahres.

(II)Analyse des Trends in verschiedenen Phasen

Phase 1 (Jänner bis April):Schwächende Erwartungen und Zollfolgen

Zu Jahresbeginn blieben die Preise stabil oder stiegen leicht, unterstützt durch die Anschaffungskosten ab Ende 2024.

Anfang April setzten die USA ihre Zollpolitik gegen China um, was zu einer starken Verschlechterung der globalen Handelsstimmung und einem raschen Rückgang der Baumwollpreise führte, die ihren niedrigsten Punkt des Jahres erreichten.

Zweite Phase (Mai-Juli):Lockerung der Politik und Erholung der Nachfrageerwartungen

Die Genfer Erklärung der USA, China und Japan kündigte an, einige Zölle zu senken, was das Vertrauen des Marktes stärkt.

Zusammen mit der vorübergehenden Nachfüllung der Lagerbestände durch inländische Textilunternehmen und einem schnelleren kommerziellen Lagerbestandumsatz schwankten die Baumwollpreise nach oben und erreichten Ende Juli ihr Jahreshoch.

Phase 3 (August bis Oktober): Hohe Ertragserwartungen und eine enttäuschende Spitzensaison

Bevor die neue Baumwollernte im September auf den Markt kam, erwartete der Markt im Allgemeinen einen Anstieg der inländischen Produktion für die Saison 2025 / 26, wobei der Angebotsdruck die Stimmung dominierte.

Die traditionelle Spitzenverbrauchsaison im September und Oktober erwies sich als schwach, und die Baumwollpreise sanken weiter, wodurch frühere Gewinne zurückkehrten.

Phase 4 (November bis Dezember): Kostenunterstützung und politische Schutzmaßnahmen

In einigen Gebieten im südlichen Xinjiang waren die Beschaffungskosten höher als erwartet, was die Spotpreise unterstützte.

Die heimische makroökonomische Politik konzentrierte sich auf die „Erweiterung der Inlandsnachfrage", die eine starke Unterstützung für die nachgelagerte Nachfrage lieferte. Die Zinssenkung durch die Federal Reserve hat die Liquiditätserwartungen verbessert, was zu einer Stabilisierung und einer Erholung der Baumwollpreise führte. Allerdings blieb die US-Baumwolle aufgrund des reichlichen globalen Angebots schwach.

Chinas Baumwollangebots - und Nachfragelandschaft in 2025 / 26: Ein Ausgleich zwischen hohen Vorräten und schwachem Verbrauch

(1)Angebotsseite: Die Produktion stieg an und die Bestände waren auf historisch hohem Niveau

Production:

Nach den Umfrageergebnissen des Nationalen Baumwollmarktüberwachungssystems betrug die durchschnittliche nationale Baumwollproduktion im Jahr 2025 161,7 kg / mu, ein Jahresanstieg von 4,4%; die Gesamtnationale Produktion erreichte 7,409 Millionen Tonnen, ein Jahresanstieg von 11,0%; von denen Xinjiang Produktion 7,047 Millionen Tonnen, ein Jahresanstieg von 12,2%. Im Jahr 2025 betrug die durchschnittliche Baumwollerträge in Xinjiang 171,8 kg / mu, ein Jahresanstieg von 3,7%, mit einer Gesamtproduktion von 7,047 Millionen Tonnen, ein Jahresanstieg von 12,2%.

Inventory:

kommerzielle Inventar:Bis Ende November 2025 betrug der nationale kommerzielle Baumwollbestand 4,6836 Millionen Tonnen, ein leichter Anstieg im Vergleich zum Vorjahr und ein hohes Niveau im Vergleich zum gleichen Zeitraum der letzten fünf Jahre.

Industrieinventar:Bis Ende November 2025 hatten die Textilunternehmen 940.000 Tonnen Rohstoffbestand und 1.106.000 Tonnen verfügbaren Bestand, die sich mit dem Eintritt neuer Baumwolle auf den Markt allmählich ansammelten.

Importe:Von Januar bis November beliefen sich die kumulativen Baumwollimporte auf 890.000 Tonnen, was einen signifikanten Rückgang von 64% im Vergleich zum Vorjahr darstellt, was auf einen erheblichen Rückgang des jährlichen Importvolumens hindeutet. Brasilien blieb das führende Quelleland.

Angesichts der Tatsache, dass die Baumwollimportquote für 2025 nahezu ausgeschöpft ist, in Verbindung mit der langsamen Nachfüllung hochwertiger Baumwoll-Punkt - Lieferungen in den Häfen und der Tatsache, dass die meisten Textilfabriken nur wesentliche Bestände aufbewahrten, prognostizieren einige internationale Baumwollhändler und Handelsunternehmen, dass der monatlich steigende Anstieg der chinesischen Baumwollimporte im Dezember sich verringern wird.

(2)Nachfrage: Die Inlandsnachfrage wächst langsam, die Außennachfrage steht unter Druck und die Gewinnmargen in der gesamten Industriekette sind niedrig.

Inlandsverbrauch:Das Landwirtschaftsministerium erhöhte seine Verbrauchsprognose für die Saison 2025 / 26 auf 7,6 Millionen Tonnen, aber das tatsächliche Niveau der nachgelagerten Nachfrage bleibt abzuwarten.

Textilbranche:Die Preise für Baumwollgarn fielen im Laufe des Jahres um etwa 3,5%, und die Spinngewinne waren die meiste Zeit in einem Verlustzustand. Die Importe von Baumwollgarn erholten sich im November, aber die kumulative Gesamtmenge von Januar bis November erreichte 1,3255 Millionen Tonnen, was immer noch ein Rückgang von 3,04% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

(3) Endverbrauch:

Inlandsnachfrage: Von Januar bis November betrug der Einzelhandelsumsatz von Kleidung, Schuhe, Hüten und Textilien insgesamt 1.359,7 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 3,5% im Vergleich zum Vorjahr, was auf eine stabile Wachstumsrate hindeutet.

Export:Von Januar bis November erreichten die kumulativen Exporte von Textilien und Bekleidung 267,82 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 1,9 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Exporte in die USA sanken um 11,3%, die Exporte in die ASEAN um 5,9%, was auf einen anhaltenden Trend der Auftragsverschiebungen hindeutet.

Weltweites Angebot und Nachfrage nach Baumwolle: Die allgemeine lockere Angebots - und Nachfrage-Situation bleibt unverändert, aber marginale Veränderungen werden offensichtlich

(1)Wichtige Erkenntnisse aus dem USDA-Bericht vom Dezember: Kleine Anpassungen, aber der Gesamtton bleibt taube

Produktion: Die weltweite Produktion für die Saison 2025 / 26 wird auf 26.081 Millionen Tonnen projiziert, ein Rückgang von 64.000 Tonnen im Vergleich zu der vorherigen Schätzung, aber immer noch ein Anstieg von 111.000 Tonnen im Vergleich zum Vorjahr; eine Aufwärtsrevision der US-Erträge unterstützte die Produktionsprognose.

Verbrauch: Der weltweite Verbrauch ging im Vergleich zum Vorjahr um 60.000 Tonnen zurück, wobei die Verbrauchsprognosen für Länder wie China, Bangladesch und die Türkei nach unten revidiert wurden.

Inventar:Die weltweiten Lagerbestände am Ende der Periode stiegen leicht um 9.000 Tonnen im Vergleich zum Monat und um 296.000 Tonnen im Vergleich zum Vorjahr, was darauf hindeutet, dass der Druck auf Lagerbestände in den wichtigsten Produzentenländern nach wie vor besteht.

(2)Strukturelle Merkmale: Hohe Produktion in den wichtigsten Produzentenländern, aber differenzierte Konsummuster in den Regionen

Die Produktion in Ländern wie den USA, Brasilien und Australien bleibt hoch oder steigt weiter.

Das Konsumwachstum ist schwach, und insbesondere die traditionellen Textilproduzenten in Asien sind mit einem intensiven Wettbewerb um Aufträge und einem Kostendruck konfrontiert.

Marktausblick 2026: Ein Übergangsjahr für die Baumwollversorgung, von "Überangebot" zu "Wiederausgleich"

Im Jahr 2025 beendete der Baumwollmarkt seinen Tiefpunkt und wechselte inmitten einer Mischung aus bullischen und bearischen Faktoren zu einem höheren Preisniveau. Das Vertrauen des Marktes in die Baumwollpreise hat sich gewissermaßen angehäuft. Mit Blick auf das Jahr 2026 prognostizieren die Marktprognosen einen Jahresrückgang der weltweiten Baumwollproduktion für die Saison 2026 / 27. Die wichtigsten Produzenten wie die Vereinigten Staaten, Indien und Australien stehen allen Abwärtsdruck auf die Produktion gegenüber, was zu einem weiteren Rückgang der globalen Endbestände und einer Verschiebung zu einem engeren Angebot-Nachfrage - Gleichgewicht führen wird.

Angebotsseite: Die Baumwollanbaufläche in Xinjiang wird in der Saison 2026 / 27 strukturell reduziert werden.

In der Baumwollindustrie in Xinjiang sind erhebliche politische Änderungen im Gange, wobei für die Saison 2026 / 27 eine strukturelle Reduzierung der Anbaufläche geplant ist. Laut lokalen Baumwollunternehmen und den zuständigen Abteilungen in Xinjiang wurde die Zielfläche für den Anbau im Zuge des Zielpreises für Xinjiang-Baumwolle in der Saison 2026 / 27 auf ca. 36 Millionen mu festgelegt. Diese Zahl stellt eine Reduzierung von 5 bis 7 Millionen mu im Vergleich zu der tatsächlichen Anbaufläche von 41 bis 43 Millionen mu im Jahr 2025 dar, was zu einem Rückgang von mehr als 10% macht, was es zu der bedeutendsten Strukturanpassung in Xinjiang Baumwollanbausektor in den letzten Jahren macht.

Die Gesamtquote für Baumwollimporte im Rahmen des gleitenden Tarifs für den Verarbeitungshandel beträgt im Jahr 2025 200.000 Tonnen, die gleichen wie im Jahr 2024, was im Einklang mit den Erwartungen steht. Es wird erwartet, dass das Baumwollimportvolumen in der Saison 2026 / 27 auf dem gleichen niedrigen Niveau wie in der vorherigen Saison bleiben wird.

Kostenseite: Der Kaufpreis für Rohbaumwolle in der Saison 2025 / 26 wird im Vergleich zum Vorjahr flach oder leicht niedriger sein

Im Jahr 2025 beträgt der Zielpreis für Baumwolle aus Xinjiang 18.600 Yuan pro Tonne. In diesem Jahr war der Gesamtkaufpreis für Rohbaumwolle in Xinjiang stabiler als in den Vorjahren und zeigte nur leichte Schwankungen.

Die Saison 2025 / 26 ist auch das letzte Jahr der Zielpreissubventionspolitik von 18.600 RMB / Tonne, und die Politik ist sehr wahrscheinlich in der Saison 2026 / 27 geändert. Es ist entscheidend, die neuen Zielpreissubventionsregeln genau zu überwachen: Wenn der neue Subventionsstandard gesenkt wird, kann dies zu einer Reduzierung der Baumwollanbaufläche in Xinjiang führen.

Zusammenfassung und Outlook:

Lieferseite: Zu Beginn dieses Jahres hatten Baumwollspinnbetriebe niedrige Rohbaumwollbestände. Nachdem die neue Baumwollpflanze auf den Markt kam, füllten sie ihre Vorräte aktiv auf, und der Verkauf von gelenkter Baumwolle beschleunigte sich, wodurch der Druck auf der Angebotsseite verringert wurde.

Nachfrage Seite: Im Inland unterstützt die Vorbewahrung vor den Feiertagen vor dem Frühlingsfest, und es wird erwartet, dass die Baumwollnachfrage im ersten Quartal 2026 erhöht wird, was eine Chance für Preiserhöhungen darstellt. Die inländische Politik stimuliert die kontinuierliche Ausweitung der Garnfabrikkapazität in Xinjiang, und in Verbindung mit der stimulierenden Wirkung der Politik auf das Verbraucherende wird erwartet, dass sich der Konsum von Terminalbekleidung erholt. Auf internationaler Ebene wird der Konsum von Terminalbekleidung in Europa und den Vereinigten Staaten im nächsten Jahr in Erwartung einer globalen Lockerungspolitik eine Nachfrage nach Nachvorräten freisetzen, und der Gesamtverbrauch in den wichtigsten südostasiatischen Bekleidungsherstellern wird voraussichtlich steigen.

Mit Blick auf 2026:2026 wird ein entscheidendes Jahr sein, in dem „Angebotsseitige Reform" und „Nachfrageseitige Erholung" zusammenarbeiten. Die geplante deutliche Reduzierung der Baumwollanbaufläche in Xinjiang könnte zu einer wichtigen Variable werden, die das globale Angebot und die Nachfrage von Baumwoll aus einem „Überschuss" in einen „ausgeglichenen" Zustand treibt.

Schwerpunktbereiche umfassen:die tatsächliche Umsetzung von Richtlinien zur Reduzierung der Anbaufläche; die Effizienz der Verringerung der Bestandsbestände entlang der Lieferkette und die Übertragung von wieder erholten Bestellungen durch Endverbraucher; und die stufenweise Auswirkungen der makroökonomischen Politik und des Handelsumfeldes auf die Marktstimmung.

Vor Beginn der neuen Pflanzezeit werden die Baumwollpreise voraussichtlich weiterhin innerhalb eines Bereichs schwanken, unterstützt durch die Kosten und die staatliche Politik am unteren Ende und beeinflusst durch die Lagerbestände und die Nachfrage am oberen Ende, bis neue Angebot - und Nachfragetreiber auftauchen.

Wenn Sie Anfragen oder Kaufbedürfnisse haben, fühlen Sie sich bitte frei, SunSirs mit support@sunsirs.com.