SunSirs: Inländisch-ausländische Preisdifferenz begrenzt Baumwoll-Upside - Potential

Der jüngste Bericht der Cotton Association of India (CAI) zeigt an, dass die Bewertung der indischen Baumwollbilanz für 2025 / 26 durch CAI zum 31. Januar 2026 unverändert bleibt. Im Vergleich zum Vorjahr stiegen die Eröffnungsvorräte um 360.000 Tonnen, die Produktion stieg um 80.000 Tonnen, die Importe stiegen um 150.000 Tonnen, die Inlandsnachfrage sank um 150.000 Tonnen, die Exporte sanken um 50.000 Tonnen und die Schließungsvorräte erweitert um 800.000 Tonnen. Die Bilanz für das Jahr 2025 / 26 bleibt unverändert

Laut einer Umfrage einer US-Behörde beabsichtigen US-Baumwollbauern, im Jahr 2026 9,005 Millionen Morgen zu bepflanzen, was einem Rückgang von etwa 3 % gegenüber 2025 entspricht. Die Branche wartet auf die Veröffentlichung des Berichts über die US-Baumwollpflanzabsichten des NCC. Absichten stellen nur einen Faktor dar, der das Angebot von Baumwolle und Baumwollsamen beeinflusst; Wetter- und agronomische Bedingungen von März bis Mai bleiben entscheidende Determinanten für die endgültigen Produktionsniveaus.

Laut der jüngsten Angebot - und Nachfrageprognose des USDA für Februar wurde das weltweite Baumwollangebot um 90.000 Tonnen auf 26,09 Millionen Tonnen nach oben revidiert; die Gesamtnachfrage wurde um 44.000 Tonnen auf 25.847 Millionen Tonnen nach unten revidiert; und die Endbestände wurden um 140.000 Tonnen auf 16,35 Millionen Tonnen nach oben revidiert. Jüngste Berichte deuten auf eine Verringerung der Baumwollanbaufläche in Xinjiang hin. Nach Angaben des National Bureau of Statistics betrug Xinjiangs Baumwollfläche im Jahr 2025 38,87 Millionen mu. Die Xinjiang Cotton Association hat angedeutet, dass die Fläche 2026 um 2,66 Millionen mu auf 36,21 Millionen mu sinken wird, was eine Reduzierung von 7% darstellt.

Die internationalen Baumwollpreise sind jedoch weiterhin deprimiert. Die US-Baumwolle war im Allgemeinen schwach, vor allem aufgrund eines globalen Überangebots. In den letzten Jahren ist die Baumwollproduktion in China und Brasilien kontinuierlich gestiegen. China hat Subventionen zur Verfügung gestellt, während Brasilien von einer verbesserten Landnutzung durch die Rotation von Sojabohnen und Baumwolle in seiner Mittleren Westenregion profitiert hat. Zusammen mit schwachen wirtschaftlichen Bedingungen und unzureichender Widerstandsfähigkeit in der Textilnachfrage hat dies einen erheblichen Angebotsdruck auf Baumwolle erzeugt. Neben dem USDA-Bericht projizieren die neuesten Daten des Internationalen Baumwollbeirates (ICAC) die weltweite Baumwollproduktion für die Saison 2025 / 2026 auf 260,764 Millionen Tonnen, ein Anstieg von 1,2% im Vergleich zu der geschätzten Produktion der Saison 2024 / 2025 von 257,750 Millionen Tonnen. Die weltweiten Baumwollvorräte für die Saison 2025 / 2026 werden auf 16,7765 Millionen Tonnen projiziert, ein Anstieg von 5,6% gegenüber 15,8913 Millionen Tonnen für die Saison 2024 / 2025. Die Substitutionseffekte von synthetischen Fasern auf Baumwolle gab es schon immer. Synthetische Fasern sind standardisierte Industrieprodukte, deren Produktion klimatizaunabhängig ist, mit flexiblen Kapazitätsanpassungen und deutlich niedrigeren Kosten als Baumwolle. Während des wirtschaftlichen Abschwungs senken niedrige Energiekosten die Preise für synthetische Fasern und senken die Bereitschaft der Verbraucher, für Bekleidung zu bezahlen. Basierend auf Prognosen historischer Daten wird Chinas Baumwollverbrauch im Jahr 2026 / 27 voraussichtlich 7,8 Millionen Tonnen erreichen, während die Produktion auf 6 Millionen Tonnen prognostiziert wird, wodurch die Nachfrage-Angebot - Lücke auf 1,8 Millionen Tonnen vergrößert wird. Die Einfuhrquote für 2025 beträgt rund 1,4 Millionen Tonnen, mit wenig Raum für einen deutlichen Ausbau. Das Zollquote für 2026 von 894.000 Tonnen wurde bereits Anfang 2026 zugewiesen. Während die Versorgung im Jahr 2026 leicht knapp sein könnte, existieren inländische Vorräte, die starke Mangelfälle verhindern. In den vergangenen Jahren hat sich Brasilien als der größte Beitrag zum weltweiten Wachstum der Baumwollversorgung entwickelt. Die Daten zeigen, dass die Baumwollproduktion in Brasilien von 1,5 Millionen Tonnen im Jahr 2016 / 17 auf 4,07 Millionen Tonnen in der laufenden Saison gestiegen ist. Im Jahr 2023 / 24 erreichten Brasiliens Baumwollexporte 2,7 Millionen Tonnen und übertrafen damit erstmals die Vereinigten Staaten, um der weltweit größte Baumwollexporteur zu werden. Diese Expansion wird vor allem durch das beträchtliche Wachstum der Sojabohnenproduktion in Brasilien und die Einführung von Baumwolle-Sojabohnen - Rotationssystemen getrieben. Nach der Ernte der ersten Sojabohnenernte beginnt der Baumwollpflanz im Januar-Februar. Diese Praxis hilft nicht nur bei der Schädlings - und Krankheitsbekämpfung, sondern erhöht auch die Effizienz der Landnutzung.

Insgesamt dürften die heimischen Baumwollpreise aufgrund der oben genannten Faktoren auf nahe bis mittelfristig einen volatilen Trend aufweisen. Zukünftige Durchbrüche hängen davon ab: das Volumen der Importkontingente, die Umsetzung derProduktion von XinjiangReduzierungsmaßnahmen, künftige Wetterbedingungen und mögliche Reduzierungen in der US-Anbaufläche. Nach institutionellen Umfragen beabsichtigen US-Baumwollbauern im Jahr 2026 etwa 9,005 Millionen Hektar zu pflanzen, was einem Rückgang von etwa 3% im Vergleich zu 2025 entspricht. Technisch gesehen wird Baumwolle immer noch als seitlich tendenziell mit einer leichten Aufwärtsverzerrung angesehen.

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