SunSirs: Weizenpreise sehen Jahresende-Rallye: begrenzte Aufwärtsseite erwartet

Recently, some flour mills raised purchase prices due to low inventory levels, triggering a temporary surge in wheat prices. However, the market faces constraints such as cautious sentiment and weak downstream demand. Can this price increase sustain momentum? What lies ahead for the wheat market?

Wheat Prices Begin Uptrend

From December 22 to 26, domestic wheat prices halted their decline and rebounded. The recent price increase has expanded in scope, primarily concentrated in major producing regions such as Henan, Hebei, and Shandong. The main reason lies in the continuous downward pressure on wheat prices in the previous period, which squeezed profit margins in the trading sector and correspondingly reduced grain supplies in the market. After a period of inventory digestion, flour processing enterprises have developed a phased restocking demand, jointly driving up wheat purchase prices.

Am 26. Dezember betrug der durchschnittliche Kaufpreis für gewöhnlichen Weizen in den Mehlwerken in den wichtigsten Produktionsregionen landesweit 1,262 CNY pro Jin, was eine wöchentliche Zunahme von 0,002 CNY pro Jin bedeutete. Speziell:- Henan: 1.266 - 1.274 RMB / Jin - Hebei: 1.242 - 1.258 RMB / Jin - Shandong: 1.245 - 1.274 RMB / Jin - Jiangsu: 1.252 - 1.268 RMB / Jin - Anhui: 1.25 - 1.268 RMB / Jin - Shaanxi: 1.285 - 1.95 RMB / Jin

Reserve Sales Show Weak Performance

From December 22 to 26, local policy grain rotations at all levels were limited, with moderate market transactions providing only marginal support to wheat supplies. A new rotation cycle will commence after the New Year holiday. Statistics indicate that approximately 207,000 tons of local reserve grain were sold nationwide, achieving a 47% transaction rate at an average price of 2,481 RMB/ton—a 52 RMB/ton increase from the previous week. Local reserve grain purchases totaled about 27,000 tons, with a 92% transaction rate and an average price of 2,575 RMB/ton—a 168 RMB/ton decrease from the previous week.

Meanwhile, both sales and purchases of wheat from central reserves remained at extremely low levels. Sales transactions were scarce, while purchases achieved a 100% success rate. Statistics show that on December 22, the Xi'an branch planned to sell 1,309 tons of old wheat but recorded zero transactions. On the 23rd, the Beijing branch planned to sell 3,011 tons of wheat, with only 5 tons actually sold at no premium. On the procurement side, the Beijing Branch planned to purchase 1,200 tons on December 23, with all transactions completed at the base price of 2,485 RMB/ton. On December 24, the Heilongjiang Branch planned to purchase 4,274 tons of new wheat, with all transactions completed at the base price of 2,550 RMB/ton.

Wheat Processing Profit Margins Shrink

As of December 26, the quoted price for 60-grade flour in major producing areas ranged from 2,680 to 2,790 RMB/ton, with some regions in Henan, Anhui, Jiangsu, and Shandong seeing declines of approximately 10 RMB/ton. The quoted price for 30-grade flour ranged from 2,800 to 2,910 RMB/ton, down 10 to 20 RMB/ton week-on-week. Despite December's mid-to-late period typically marking peak wheat trading season, weak terminal flour demand persisted. Flour mills maintained low operating rates, with flour prices continuing modest declines that constrained wheat price movements.

Am 26. Dezember lag die durchschnittliche Betriebsrate für kleine und mittelgroße Mehlwerke in den wichtigsten Produktionsregionen bei 32%, ein Rückgang von etwa 1 Prozentpunkt gegenüber der Vorwoche. Während große Mühlen relativ stabile Betriebsraten zwischen 60% und 75% aufrechterhalten. In dieser Woche lagen die Kleiepreise in den wichtigsten Produktionsregionen zwischen 1.770 und 1.850 RMB pro Tonne, was einen Rückgang von 10 auf 30 RMB pro Tonne gegenüber der Woche bedeutete. Da sowohl die Mehl - als auch die Kleiepreise rückläufig waren, verzeichneten die Gewinne der Mühle eine leichte Kontraktion.

Internationaler Weizenpreis erholt sich nach Rückgang

Vom 22. bis 26. Dezember erholte sich der CBOT Weizen-Futures - Vertrag nach einem Rückgang. Der US-Markt schließt am 25. Dezember zu Weihnachten. Am 24. Dezember schloss der US-Weizenkontrakt für März 2024 bei 522,5 Cent pro Bushel, 13 Cent mehr als in der Vorwoche. Dies wurde vor allem durch die Sorgen der Märkte über Spannungen im Schwarzen Meer und in den Küstenregionen Venezuelas getrieben.

Auf der einen Seite erleben große Weizenproduzenten der südlichen Hemisphäre wie Argentinien und Australien hohe Ernten. Die Produktionsprognosen für wichtige Produzenten wie Russland, die EU, Argentinien und Kanada wurden weiter nach oben revidiert, was den weltweiten Angebotsdruck und den Wettbewerb auf dem Exportmarkt verschärft. Dies hat sich auf den US-Weizen auswirkt, dem es an einem Preisvorteil fehlt. In der Woche, die am 19. Dezember endete, waren die US-Weizenfutures sechs aufeinanderfolgende Wochen zurückgegangen.

Auf der anderen Seite haben eskalierende geopolitische Spannungen im Schwarzen Meer und in den venezolanischen Küstenregionen die Sorgen der Märkte über Störungen der Lieferkette wieder entfacht. Gleichzeitig haben robuste wöchentliche Exportumsatzdaten für die US-Weizenernte 2025 / 2026 zu einer verstärkten Short-Cover - Aktivität geführt. Infolgedessen haben sich die Weizen-Futures - Preise seit fünf aufeinanderfolgenden Handelstagen erholt.

Weizenpreise sehen Jahresende Rallye: begrenzte Aufwärts erwartet

Kürzlich haben einige Mehlfabriken die Kaufpreise aufgrund niedriger Lagerbestände erhöht, was zu einem vorübergehenden Anstieg der Weizenpreise führte. Allerdings steht der Markt mit Einschränkungen wie vorsichtigen Stimmung und schwacher Nachfrage nach unten konfrontiert. Kann diese Preiserhöhung den Momentum aufrechterhalten? Was erwartet den Weizenmarkt?

Weizenpreise beginnen Aufwärtstrend

Vom 22. bis zum 26. Dezember stoppten die inländischen Weizenpreise ihren Rückgang und erholten sich. Die jüngste Preiserhöhung hat sich im Umfang erweitert und konzentriert sich hauptsächlich auf wichtige Produktionsregionen wie Henan, Hebei und Shandong. Der Hauptgrund dafür liegt in der anhaltenden Abwärtsdruck auf die Weizenpreise im Vorzeitraum, der die Gewinnmargen im Handelssektor drückte und das Getreideangebot auf dem Markt entsprechend reduzierte. Nach einer Periode der Verdauung der Bestände haben die Mehlverarbeitungsbetriebe eine stufenweise Nachfrage nach Nachvorratung entwickelt, die gemeinsam die Kaufpreise für Weizen erhöht hat.

Am 26. Dezember betrug der durchschnittliche Kaufpreis für gewöhnlichen Weizen in den Mehlwerken in den wichtigsten Produktionsregionen landesweit 1.262 CNY pro Jin, was eine wöchentliche Zunahme von 0,002 CNY pro Jin bedeutete. Speziell:- Henan: 1.266 - 1.274 RMB / Jin - Hebei: 1.242 - 1.258 RMB / Jin - Shandong: 1.245 - 1.274 RMB / Jin - Jiangsu: 1.252 - 1.268 RMB / Jin - Anhui: 1.25 - 1.268 RMB / Jin - Shaanxi: 1.285 - 1.95 RMB / Jin

Reservenverkäufe zeigen schwache Performance

Vom 22. bis 26. Dezember waren die Getreide-Rotationen der lokalen Politik auf allen Ebenen begrenzt, wobei moderate Markttransaktionen die Weizenversorgung nur geringfügig unterstützten. Ein neuer Rotationszyklus beginnt nach den Neujahrsferien. Statistiken zeigen, dass etwa 207.000 Tonnen lokaler Reserven Getreide landesweit verkauft wurden, wobei eine Transaktionsrate von 47% zu einem Durchschnittspreis von 2.481 RMB / Tonne erzielt wurde - ein Anstieg von 52 RMB / Tonne gegenüber der Vorwoche. Lokale Reserven Getreidekäufe beliefen sich auf rund 27.000 Tonnen, mit einer Transaktionsrate von 92% und einem Durchschnittspreis von 2.575 RMB / Tonne - ein Rückgang von 168 RMB / Tonne gegenüber der Vorwoche.

Inzwischen blieben sowohl die Verkäufe als auch die Käufe von Weizen aus den Zentralreserven auf extrem niedrigem Niveau. Verkaufstransaktionen waren selten, während Einkäufe eine 100%ige Erfolgsquote erreichten. Statistiken zeigen, dass die Niederlassung in Xi 'an am 22. Dezember 1.309 Tonnen alten Weizen verkaufen wollte, aber keine Transaktionen verzeichnete. Am 23. hatte die Zweigstelle in Peking geplant, 3.011 Tonnen Weizen zu verkaufen, wobei nur 5 Tonnen ohne Prämie verkauft wurden. Auf der Beschaffungseite plante die Zweigstelle in Peking am 23. Dezember 1.200 Tonnen zu kaufen, wobei alle Transaktionen zum Grundpreis von 2.485 RMB / Tonne abgeschlossen wurden. Am 24. Dezember plante die Heilongjiang-Niederlassung den Kauf von 4.274 Tonnen neuem Weizen, wobei alle Transaktionen zum Grundpreis von 2.550 RMB / Tonne abgeschlossen wurden.

Weizenverarbeitung Gewinnmargen schrumpfen

Am 26. Dezember lag der Preis für 60 - Grad-Mehl in den wichtigsten Produktionsgebieten zwischen 2.680 und 2.790 RMB / Tonne, wobei einige Regionen in Henan, Anhui, Jiangsu und Shandong Rückgänge um etwa 10 RMB / Tonne verzeichneten. Der angebotene Preis für 30 - Grad-Mehl lag zwischen 2.800 und 2.910 RMB / Tonne, was 10 bis 20 RMB / Tonne pro Woche sinkt. Trotz der Mitte bis Ende Dezember-Zeit typischerweise markiert Spitzen-Weizen - Handelssaison, die schwache Nachfrage nach Terminal-Mehl blieb bestehen. Mehlmühlen hielten niedrige Betriebsraten bei, wobei die Mehlpreise weiterhin moderate Rückgänge verzeichneten, die die Weizenpreisbewegungen einschränkten.

Am 26. Dezember lag die durchschnittliche Betriebsrate für kleine und mittelgroße Mehlwerke in den wichtigsten Produktionsregionen bei 32%, ein Rückgang von etwa 1 Prozentpunkt gegenüber der Vorwoche. Während große Mühlen relativ stabile Betriebsraten zwischen 60% und 75% aufrechterhalten. In dieser Woche wurden die Kleiepreise in den wichtigsten Produktionsregionen zwischen 1.770 und 1.850 CNY pro Tonne zitiert, was 10 auf 30 CNY pro Tonne pro Woche sinkt. Da sowohl die Mehl - als auch die Kleiepreise rückläufig waren, verzeichneten die Gewinne der Mühle eine leichte Kontraktion.

Internationale Weizenpreise stoppten ihren Rückgang und erholten sich

Erwartungen für Weizenpreise, dass schmale Schwankungen aufrechterhalten werden

Bullische Faktoren: Erstens werden begrenzte Mengen an Weizenreserven der Zentral - und lokalen Regierungen freigegeben, mit niedrigen Markttransaktionsraten. Dies schwächt den Angebotszusupplement-Effekt und bietet Bodenunterstützung für Weizenpreise. Zweitens haben einige Mehlmühle ihre Vorräte erschöpft und müssen nachbestellt werden, was die Kaufpreise für Weizen proaktiv erhöht. Drittens wurde der Winterweizen in diesem Jahr deutlich verspätet gepflanzt, mit einem schlechten Wachstum in einigen nicht geratenen Feldern. Einige Marktteilnehmer halten langfristige bullische Erwartungen bei.

Bärische Faktoren: Zum einen erhöhen einige Getreidehändler die Weizenlieferungen, um Kapital zurückzugewinnen. Bestimmte Händler glauben, dass der kurzfristige Preisanstieg begrenzt ist und verkaufen auf höheren Ebenen, um Gewinne zu sperren und die Marktaktivität zu steigern. Zweitens bleibt die nachgelagerte Mehlnachfrage zurückhaltend, wobei der Verbrauch vor den Feiertagen schwache saisonale Muster zeigt. Die Mehlpreise in Henan, Shandong, Anhui und anderen Regionen sind in letzter Zeit weiter gesunken, während die Betriebsraten der Mühlenbetriebe weiter leicht gesunken sind, was für einen nachhaltigen Anstieg der Weizenpreise nicht ausreichend unterstützt. Drittens hat der intensive Wettbewerb im Mehlverarbeitungssektor, in Verbindung mit den jüngsten Rückgängen der Mehl - und Kleiepreise, die Verarbeitungsmargen verringert und die Bereitschaft der Unternehmen, Weizen zu höheren Preisen zu kaufen, verringert.

Eine umfassende Analyse zeigt, dass die Weizenpreise zwar in einen Aufwärtstrend eingetreten sind, der durch die Nachbestellungsnachfrage der Mehlfabriken angetrieben wird, der nachgelagerte Verbrauch jedoch weiterhin unterdrückt bleibt, was die Preissupportung begrenzt. Die derzeitige Rallye wird voraussichtlich begrenzt sein. Die Aufmerksamkeit sollte sich in Zukunft auf das Tempo der Zunahme des Weizenangebots und die Dynamik des Mehlmarktes konzentrieren.

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