SunSirs: PTA-Versorgung wird Ende Dezember erhöht

Auf dem Rohölmarkt standen die Preise unter Abwärtsdruck, da die OPEC + die Produktion weiter steigerte, die US-Produktion hoch blieb und die Erwartungen für eine Lösung des russisch-ukrainischen Konflikts wuchsen. Allerdings haben die US-Sanktionen gegen venezolanisches Rohöl und die anhaltenden Zusammenstöße vor den Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine den Ölpreisen gewisse Unterstützung gegeben.

Im PX-Markt wurden im Dezember in den asiatischen PX-Anlagen nur begrenzte Wartungen durchgeführt, wodurch das Gesamtangebot erhöht wurde. Zum 12. Dezember blieb die Auslastung der inländischen PX-Anlagen bei 88,1% stabil. Die Wiederaufnahme der Werke Satorp in Saudi-Arabien und Idemitsu in Japan, kombiniert mit der Wiederaufnahme der Kapazitätsauslastung des NSRP-Werkens in Vietnam, erhöhte die Auslastung der PX-Kapazität in Asien auf 79,3%. Seit Dezember hat sich der PX-Preiszyklus jedoch auf Januar-Februar nächstes Jahr verschoben, und starke Erwartungen an Kapazitätsreduktionen bei großen PX-Produzenten in Ostchina haben die fundamentalen Aussichten für PX verbessert.

Was die Versorgung von PTA betrifft, so haben im November Wartungsausfälle bei INEOS (1,1 Millionen Tonnen / Jahr Kapazität), CNPC Energy Investment (1 Millionen Tonnen / Jahr Kapazität) und Yisheng Ningbo (2,2 Millionen Tonnen / Jahr Kapazität) die Betriebsraten von PTA unter 75% gehalten, was zu einer signifikanten Verringerung der Versorgung führte. Für den Dezember sind keine weiteren PTA-Wartungssperrungen geplant.

Auf der Nachfrageseite verzögerten die Polyester-Anlagen die Produktionskürzungen aufgrund der anhaltenden inländischen und internationalen Nachfrage. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Entfernung der BIS-Zertifizierung in Indien die Exporte von PTA und nachgelagerten Polyesterprodukten ankurbeln wird, wodurch die Auslastungsraten der Polyesteranlagen erhöht werden. Die durchschnittliche Auslastung der Polyester-Anlagen liegt bis Dezember bei einer relativ hohen Auslastung von 91%, die die bisherigen Erwartungen übertrifft.

Eine umfassende Analyse deutet darauf hin, dass die Bilanz der PTA im Dezember einen Rückgang der Bestände um 200.000 Tonnen erleben könnte. Während dieses Prozesses hat sich die PTA-Basis kontinuierlich gestärkt und ist von -75 Yuan / Tonne Mitte November auf die aktuellen -20 Yuan / Tonne gestiegen. In Bezug auf die Marktliquidität schwächte sich die PTA-Basis Mitte Oktober auf -90 Yuan / Tonne und näherte sich dem risikofreien Arbitrageniveau. Einige Händler haben vorab Lagerflächen für die Lagerung gebucht, was zu einem deutlichen Anstieg der prognostizierten Lagereinnahmen Anfang November führte. Zum 12. Dezember überschritten die registrierten PTA-Lagerempfnahmen 140.000 Verträge, was etwa 700.000 Tonnen PTA-Inventar entspricht. Der deutliche Anstieg der registrierten Lagerbestände reduzierte das Angebot, das in den Spotmarkt eintritt. Zusammen mit den Exportaktivitäten und den Wetterbelastungen verlangsamten sich die Inlandsversandpläne, was zu einer Rücknahme der Ankunft in einigen Häfen führte. Angetrieben durch die Nachfrage durch Händler und Polyesterfabriken stieg die Basis weiter an.

Im Dezember wird erwartet, dass sich die PTA-Versorgung enger macht. Obwohl einige Wartungseinheiten bis Monatsende wieder in Betrieb genommen werden, können ungeplante Ausfälle angesichts der anhaltenden PTA-Spotverarbeitungsmarge unter 200 CNY / Tonne zunehmen. Angesichts der saisonalen Abschwächung der Nachfrage nach Downstream und rückläufigen Betriebsraten für Polyester, kombiniert mit geringen Belastungsfaktoren sowohl in Downstream - als auch in den Polyesteranlagen rund um das Frühlingsfest, wird im ersten Quartal des nächsten Jahres ein Aufbau der PTA-Bestände erwartet. Der jüngste Betrieb der Polyester-Anlage zeigt nur geringe Gesamtschwankungen, wobei die Marktaktivität Neustarts und Wartung gleichzeitig gleichzeitig eine hohe Kapazitätsauslastung aufrechterhält. Allerdings zeigt Polyester nachgelagerte Saisonalität ausgeprägte. Die Auslastung der Terminalkapazitäten in Jiangsu und Zhejiang ist bereits lokal zurückgegangen, wobei Textur -, Web - und Druck - / Färbungsanlagen mit einer Kapazität von 83%, 67% bzw. 70% betrieben wurden, ein Rückgang von 5, 9 und 12 Prozentpunkten gegenüber den Spitzen Anfang November. Webbetriebe stehen vor unzureichenden Neubau-Follow - Through. Angesichts von Auftragsmangel und anhaltend langsamer Marktlieferungen erleben sowohl die Gewebe als auch die Stricksegmente einen Lagerbestandsaufbau. Während das negative Feedback der Endbenutzer nach wie vor unterdrückt bleibt, beschleunigt sich das Tempo der Abschwächung der Endnachfrage. Insgesamt ist der PTA-Markt nicht angeboten, was das Potenzial für weitere Basiserweiterungen einschränkt und Raum für periodische Korrekturen lässt.

Eine umfassende Analyse zeigt, dass mit dem Wiederaufbau einiger Wartungseinheiten Ende Dezember eine Steigerung der PTA-Versorgung erwartet wird. In Verbindung mit der saisonalen Schwächung der Endnachfrage und der saisonalen Verlangsamung der Polyesteranlagen wird im ersten Quartal des nächsten Jahres eine Akkumulation von PTA-Bestandsaufkommen erwartet. Dies begrenzt das Aufwärtspotenzial für die PTA-Basis und beschränkt absolute Preistreiber. Mittelfristig verbessern sich die PX-Marktsaussichten jedoch, und mit niedrigen PTA-Verarbeitungsmargen bleibt die Kostenunterstützung verhältnismäßig stark.

Als integrierte Internet-Plattform, die Benchmarkpreise bereitstellt, betrug der Benchmarkpreis von PTA (Reinigte Terephthalsäure) am 15. Dezember laut SunSirs 4639,40 RMB / Tonne, was ein Rückgang von 0,41% im Vergleich zu Anfang des Monats (4658,50 RMB / Tonne) war.

Anwendung von SunSirs Benchmark Pricingš

Händler können Spot - und Vertragstransaktionen basierend auf dem Preisprinzip der vereinbarten Markup und Preisformel (Transaktionspreis = SunSirs Preis + Markup) bewerten.

Wenn Sie Anfragen oder Kaufbedürfnisse haben, fühlen Sie sich bitte frei, SunSirs mit support@sunsirs.com.