SunSirs: Месячный отчет о рынке хлопка в Китае за январь 2026 года

В январе на международном рынке сохранялась спокойная ситуация спроса и предложения с достаточными предложениями хлопка.На фоне взаимосвязанной глобальной неопределенности потребление текстиля оставалось вялым, что привело к тому, что международные цены на хлопок продолжали колебаться в пределах самого низкого диапазона за последние пять лет.На внутреннем уровне макроэкономическая обстановка проявила признаки улучшения, поскольку набирала обороты политика по расширению внутреннего спроса.Текстильные предприятия сохранили высокие операционные показатели для запаса запасов до Весеннего праздника, поддерживая твердые внутренние спотовые цены на хлопок.Разница цен на внутренний и международный хлопок достигла нового десятилетнего максимума.

Часть I: Обзор рынка

На международном уровне в начале января сокращение намерений посадки хлопка в США и ускоренные спотовые продажи привели к устойчивому снижению коротких позиций в ICE Cotton Net, что привело к росту международных цен на хлопок.Впоследствии, обусловленные медвежьими фундаментальными факторами текущего года и волатильностью внешнего рынка, международные цены на хлопок изменили курс и снизились.По состоянию на 29 января расчетная цена основного фьючерсного контракта на ICE Cotton составила 63,48 цента / фунт, что на 0,79 цента / фунт или 1,23% ниже, чем в конце прошлого месяца.Международный индекс хлопка (МИ), представляющий среднюю стоимость выгрузки импортируемого хлопка в крупных китайских портах, составил 72,71 цента за фунт.Это означает, что стоимость импорта составила 12 454 юаней за тонну (на основе тарифы в 1% без учета портовых сборов), что на 60 юаней за тонну или 0,48% меньше, чем в конце прошлого месяца.

На внутреннем рынке ожидания сокращения площади посадки хлопка в Синьцзяне постепенно поглощаются, что возрождает осторожность рынка.Фьючерсные цены на хлопок в Чжэнчжоу отступили от своих максимумов.Однако из-за быстрых продаж нового хлопка и активного пополнения запасов на нижепоточных текстильных предприятиях, гинильные и торговые компании сохранили сильную ценовую поддержку.Спотные цены не последовали за снижением фьючерсов и оставались на высоком уровне.По состоянию на 29 января основный фьючерсный контракт на хлопок Чжэнчжоуской товарной биржи был установлен на уровне 14 900 юаней / тонны, что на 350 юаней / тонну или 2,41% больше, чем в конце прошлого месяца.Национальный индекс цен на хлопок B, представляющий внутренние цены на хлопок стандартного качества, составил 16 057 тонн юаней, увеличившись на 546 тонн юаней, или 3,52% в месяц.Дифференциал между внутренними и международными ценами увеличился с 2986 юаней / тонны в конце прошлого месяца до 3603 юаней / тонны, достигнув самого высокого уровня почти за десятилетие.

II.Внутренний хлопокный рынок

Что касается предложения, то продажи нового хлопка в этом году были оживленными.Расширение разрыва в цене внутреннего и международного хлопка привело к значительному увеличению импорта хлопка и хлопокной пряжи.В последнее время внутренняя переработка хлопка в значительной степени завершена, и государственные инспекции входят в заключительные этапы.Поддерживаясь более ранними выпусками на рынке и потреблением в последующем производстве, продажи хлопка значительно ускорились по сравнению с предыдущими годами.По состоянию на 22 января 2026 года национальный уровень переработки хлопка и уровень продаж составляли 97,3% и 62,7% соответственно, что привело к переработанным объемам в 7,19 млн. тонн и продажам в 4631 млн. тонн - увеличения на 621 000 тонн и 2016 млн. тонн в годовом исчислении.По состоянию на 28 января общенациональный государственный осмотр хлопка достиг 7213 млн тонн, увеличившись на 12,9% в годовом исчислении.Кроме того, в результате расширения внутренних и международных ценовых различий и концентрированного очищения импортных квот до конца года импорт хлопка в декабре 2025 года достиг 180 000 тонн, что на 51,6% увеличилось в месяц и является самым высоким месячным объемом с июля 2024 года.Поскольку стоимость отечественной пряжи увеличивалась наряду с ценами на хлопок, покупатели по низовому течению увеличили свои закупки импортированной пряжи.В декабре 2025 года импорт хлопокной пряжи достиг 170 000 тонн, что на 15,1% вырос по сравнению с предыдущим месяцем, что является самым высоким уровнем с октября 2023 года.

Что касается потребления, то экспорт показал незначительное улучшение, в то время как внутренние продажи сохраняли стабильность, причем текстильные предприятия работали с относительно высокими показателями использования мощностей.Благодаря политике стимулирования внутреннего потребления, акциям розничной торговли и улучшению внешнеторговой среды внутренние продажи текстиля и одежды значительно выросли к концу 2025 года, в то время как экспорт также показал некоторое улучшение.Согласно последним данным, в декабре 2025 года внутренние продажи достигли 166,1 млрд юаней, увеличившись на 7,8% по сравнению с месяцем; в то время как экспорт достиг 25,99 млрд долларов, увеличившись на 8,9% по сравнению с месяцем.Производство прядиной поддерживало положительный рост, при этом производство пряжи в Синьцзяне достигло годового максимума в 315 000 тонн в декабре 2025 года, что на 1,9% больше, чем в предыдущем месяце.В целом объем производства пряжи вырос на 4,6% в месяц.Как показатели оперативности текстильных предприятий, так и запасы промышленного хлопка показали тенденции к росту, в то время как соотношение производства пряжи и ткани к продажам также улучшилось.В начале января 2026 года показатель оперативности национальных текстильных предприятий достиг 86,9%, увеличившись на 4,1 процентных пункта в месяц; промышленные запасы составили 861 000 тонн, увеличившись на 1,5% в месяц; соотношения производства пряжи и ткани и продаж составили 100,7% и 101,1% соответственно, увеличившись на 3,0 и 1,1 процентных пункта в месяц.

Ключевые выводы

В целом, хлопка в Китае в последнее время функционирует плавно, при этом цены на хлопок остаются относительно стабильными из-за сильной поддержки потребления.По мере приближения праздников весеннего фестиваля, рыночные спекуляции постепенно охлаждаются.Тем временем значительное увеличение внутреннего и международного ценового разрыва сдерживает дальнейшее повышение цен.Ожидается, что внутренние цены на хлопок будут колебаться в следующем месяце, а фокус отрасли сместится на международные рынки во время закрытия Чжэнчжоуской хлопка биржи.В настоящее время международные поставки хлопка остаются достаточными с активными закупками.Учитывая растущие ожидания более жесткого мирового предложения в новом сезоне, ожидается, что международные цены на хлопок будут колебаться с тенденцией вверх.Ключевое внимание следует уделить влиянию намерений по посадке хлопка в США, которые будут опубликованы в феврале, на цены на хлопок.

Часть II Анализ и перспективы

I.Международный хлопокный рынок

С точки зрения фундаментального производства и спроса, глобальный ландшафт спроса и предложения хлопка в этом году остается достаточным, хотя в следующем году условия могут ужесточиться.Согласно прогнозу USDA на январь 2026 года, мировое производство хлопка в этом году прогнозируется на уровне 26 миллионов метрических тонн, что увеличится на 0,8% в годовом исчислении; мировое потребление хлопка оценивается в 25,89 миллионов метрических тонн, что снижается на 0,02% в годовом исчислении.с излишками в 110 000 тонн, поддерживая баланс спроса и предложения текущего года.В частности, Китай и Бразилия зафиксировали существенный рост производства, в то время как Индия и Пакистан сохранили стабильные уровни производства.В США и Австралии наблюдается небольшое снижение.В последнее время наблюдается активная международная торговля хлопка, при этом основные страны-производители добиваются быстрых темпов экспорта.К концу ноября 2025 года совокупный экспорт хлопка Австралии достиг 677 000 метрических тонн, что на 11,2% выросло в годовом исчислении, при этом темпы прогресса экспорта составили 58,3%.По состоянию на конец декабря совокупный экспорт Бразилии составил 1405 млн. метрических тонн, увеличившись на 16% в годовом исчислении, при темпе прогресса в 44,5%.Отгрузки хлопка в США достигли 710 000 метрических тонн, увеличившись на 10,7% в годовом исчислении, при темпе прогресса в 26,7%.

Ожидается, что сокращение площадей посадки в основных странах-производителях хлопка в сочетании с усилением явлений Эль-Ниньо приведет к ужесточению предложения в предстоящем году.В настоящее время в Бразилии выращивание хлопка находится на пике, примерно на 40 процентов, в то время как в Австралии выращивание хлопка завершено.Согласно последним прогнозам, ожидается, что площадь посадки хлопка в Бразилии в 2026 году сократится на 5% в годовом исчислении до 30,75 млн. му, а площадь посадки хлопка в Австралии, по прогнозам, сократится на 22% в годовом исчислении до 6,09 млн. му.Китай планирует сократить площадь посадки хлопка в Синьцзяне до 36 миллионов му, а намерения посадки хлопка в США сократились на 2,9% в годовом исчислении.Кроме того, климатический центр АТЭС и Австралийское метеорологическое бюро предупредили, что к середине года может возникнуть явление Эль-Ниньо, что потенциально повлияет на рост хлопка в таких странах, как Индия.Под влиянием этих факторов, мировое производство хлопка в следующем году может увидеть определенную степень снижения по сравнению с этим годом.Если спрос на хлопок останется в значительной степени неизменным, то ожидается, что в следующем году глобальный баланс спроса и предложения на хлопок изменится с достаточного на жесткий.

Конечно, пожалуйста, предоставьте английский текст для перевода.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.