SunSirs: Метанол: дисбаланс спроса и предложения, как ожидается, облегчается

По данным China Chemical News, внутренние цены на метанол постепенно укрепились в последнее время на фоне устойчивой геополитической напряженности, приводящей к росту премий по всему миру. 26 января основной фьючерсный контракт на метанол закрылся по цене 2347 юаней (за тонну, то же самое ниже), в то время как эталонная цена в провинции Шаньдун составила 2173 юаней.Промышленные аналитики предполагают, что цены на метанол могут переживать временный подъем, но при недостаточной поддержке спроса потенциал роста, как ожидается, будет ограничен, сохраняя цены в низком диапазоне колебаний.

Расширение предложения на двух фронтах, слабая поддержка спроса

В 2025 году рынок метанола Китая столкнулся с выраженным дисбалансом спроса и предложения, обусловленным увеличением предложения, давлением на импорт и слабым спросом.Цены имели тенденцию к снижению в течение всего года, при этом средняя спотовая цена на конец года упала более чем на 15% с начала года, оказывая устойчивое давление на рентабельность отрасли.

Аналитики SunSirs отмечают, что этот дисбаланс спроса и предложения является основным драйвером слабости рынка метанола.С точки зрения предложения наблюдается двойный рост «мощности + импорт», резко контрастирующий с «традиционной слабостью + возникающим дефицитом» на стороне спроса.

Что касается предложения, то как мощности, так и импорт достигли высоких уровней, что привело к значительному предложению.Статистика показывает, что в 2025 году среднегодовые показатели эксплуатации установок на основе угля и природного газа на основе метанола составили 80% и 49% соответственно, а общий показатель эксплуатации отрасли превысил 78%, обеспечивая достаточное производство.Прогнозируется, что годовой импорт вырастет на 5,9% в годовом исчислении, достигнув рекордного уровня.В частности, во второй половине года резкий всплеск поставок из-за рубежа затопил рынок, подтолкнув портовые запасы до пика в 1674 млн тонн в ноябре, оказывая сильное понижательное давление на спотовые цены.

Что касается спроса, то слабые традиционные показатели потребления и недостаточное выращивание новых видов применения сдерживали рост.Основный сектор по переработке метанола в олефины (МТО) испытывал длительные убытки и низкие показатели эксплуатации из-за перевернутой маржи на полиолефины, что вынудило внешние закупки оставаться безработными.Появляющиеся виды применения, такие как метанольное топливо и коммерческие транспортные средства, постепенно набирают обороты, но остаются небольшими из-за отраслевых стандартов и инфраструктурных ограничений, которые не могут компенсировать традиционный дефицит спроса в краткосрочной перспективе.

Внешние потрясения оказывают сильное воздействие; иранский импорт выходит как переменный

Международная геополитическая динамика и колебания импорта значительно влияют на рынок метанола.В 2025 году волатильность цен на импорт метанола будет обусловлена в первую очередь множеством факторов, включая зарубежные поставки, международную логистику и региональные ценовые различия.

Данные показывают, что Иран в настоящее время обладает годовыми производственными мощностями метанола в 17,31 млн тонн, что составляет 9,36% мирового производства.Экспорт в Китай прогнозируется в 8,73 млн тонн в 2025 году, что составляет 60,42% от общего объема импорта Китая.Из-за зимнего распределения газа, скорость эксплуатации метанола в Иране в настоящее время колеблется около 16%, при этом более 80% объектов не работают, что приводит к резкому снижению экспорта в Китай.По состоянию на 16 января ежемесячный объем поставок Ирана составил всего 275 000 тонн, что является значительным сокращением в месяц.

В последнее время ухудшение внутренних экономических условий в Иране вызвало социальные беспорядки, которые переросли в сложную ситуацию, включающую как внутренние, так и внешние факторы, и вступают в период высокой неопределенности. Jinlianchuang оценивает импорт метанола Китая в январе в размере 1,05 - 10,0 млн тонн, что сокращается примерно на 400 000 тонн в месяц.Ожидается, что в середине-конце января портовые запасы быстро сократятся, что потенциально повысит доверие рынка.

Взаимодействие спроса и предложения приводит к сокращению инвентарных запасов; тупик быка и медведя сужает диапазон

Нынешний спотовый рынок метанола в первую очередь консолидируется в пределах диапазона.Несмотря на ожидания сокращения портных запасов, спрос со стороны таких источников, как MTO, ослаб.С прогнозом сокращения как предложения, так и спроса, спотовый рынок, вероятно, продолжит свою узкую консолидацию.В то же время неопределенность в международном ландшафте препятствует четкой тенденции на спотовом рынке.

В 2026 году цены на метанол могут проявлять сезонные колебания.Ожидается, что давление на импорт будет относительно низким в первом полугодии, что потенциально будет способствовать восстановлению цен.Тем не менее, значительное давление на импорт во втором полугодии может привести к колебаниям вниз цен.Что касается предложения, то большинство новых мощностей в 2026 году связано с проектами по производству, что приводит к ограниченному фактическому объему производства.Следует обратить внимание на влияние сезонного технического обслуживания на эксплуатационные показатели и объемы производства.Что касается спроса, то в 2026 году заметный рост объемов внешних мощностей будет наблюдаться, в то время как новое увеличение мощностей в традиционных секторах последующего производства также будет способствовать определенному росту спроса, потенциально улучшая баланс спроса и предложения.

SunSirs считает, что в краткосрочной перспективе сокращение импорта в сочетании с сокращением запасов может вызвать временный подъем цен.Однако масштабы этого восстановления будут ограничены восстановлением маржи MTO и темпами традиционного восстановления спроса.В долгосрочной перспективе, поскольку потенциал применения зеленого метанола в судоходстве и транспортных средствах с новой энергией раскрывается и обусловлен политикой Механизма корректировки границ углерода (CBAM) ЕС, зеленый метанол станет основным сектором роста.В этот момент высокозатратные традиционные заводы ускорят свой выход, еще больше консолидируя концентрацию промышленности.Рыночный ландшафт будет развиваться в сторону более экологичных, более высококачественных и более централизованных операций.

В качестве интегрированной интернет-платформы, предоставляющей базовые цены, 29 января эталонная цена метанола по SunSirs составила 2288,33 юаней / тонны, что увеличилось на 3,66% по сравнению с началом месяца (2207,50 юаней / тонны).

Применение SunSirs Benchmark Pricingš

Трейдеры могут ценообразовать спотовые и контрактные сделки на основе принципа ценообразования согласованной маркировки и формулы ценообразования (Цена сделки = цена SunSirs + маркировка).

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.