ニュース

Почему золото так сумасшедшее в 2025 году?

January 07 2026 10:25:46 China Geological Survey (lkhu)

23 декабря 2025 года мировой золотой рынок стал свидетелем исторического момента. Spot золото открылось на уровне $4444,98 за унцию, что эквивалентно 1004,8 юаней за грамм, и продолжало расти в течение сессии.По состоянию на 24 декабря он составил $4488,59 за унцию, что эквивалентно 1013 юаней за грамм, официально превысив отметку 1000 юаней за грамм. Это третий значительный рост после апреля и октября этого года, совокупный годовой прирост приближается к 70%, Это уступает только 130% росту, зафиксированному во время второго нефтяного кризиса в 1979 году и периода высокой инфляции в Соединенных Штатах, что делает его наиболее привлекательной феноменальной тенденцией на ежегодном финансовом рынке.

По мере того, как международные цены на золото резко выросли, внутренний золотой рынок ювелирных изделий одновременно нагрелся.Последние котировки от 23 декабря показывают, что цена на ювелирные украшения из чистого золота от ведущих брендов, таких как Chow Sang Sang, Lao Feng Xiang и Chow Tai Fook, выросла примерно на 30 юаней по сравнению с предыдущим днем, а цена на ювелирные украшения Caibai выросла на 22 юаней.Однако, вопреки тенденции рынка, потребительская ситуация многих золотых магазинов не является оптимистичной.Представитель по продажам Lao Miao Gold сообщил журналистам, что в течение нескольких рабочих дней подряд не было продаж, особенно с точки зрения ювелирных изделий золота.Данные показывают, что в отличие от популярности терминального рынка, потребление золота в Китае в первых трех кварталах этого года сократилось на 7,95% в годовом исчислении, среди которых потребление золотых ювелирных изделий упало на 32,50%, в то время как потребление золотых слитков и золотых монет противоречило тенденции и увеличилось на 24,55%, демонстрируя четкую характеристику «охлаждения потребления и обогрева инвестиций».

Центральные банки по всему миру продолжают покупать золото, став стабилизатором цен на золото

Постоянный рост цен на золото неотделимо от поддержки коллективного увеличения объемов владений мировыми центральными банкамиКак глобальный стратегический ресурс, роль золота в обеспечении национальной экономической и финансовой безопасности становится все более заметной, что делает его основным выбором для диверсификации резервных активов в различных странах.Данные Народного банка Китая показывают, что по состоянию на конец ноября 2025 года золотые резервы Китая достигли 74,12 млн. унций, увеличившись на 30 000 унций по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 13 последовательных месяцев роста, что демонстрирует долгосрочное признание страной стратегической ценности золота.

Это не только Китай; продолжается «покупа золота» среди мировых центральных банков, которая началась в 2022 году.Согласно статистике Всемирного совета по золоту, в октябре 2025 года чистые покупки золота центральными банками по всему миру достигли 53 тонн, увеличившись на 36% по сравнению с прошлым месяцем, установив самый большой ежемесячный чистый спрос в этом году.Среди них особенно заметно продемонстрировал в течение года Национальный банк Польши, закупив более 60 тонн золота в первые три квартала.Центральные банки таких стран, как Казахстан, Бразилия и Азербайджан, также продолжали наращивать свои усилия по покупке золота.По состоянию на конец октября чистые покупки золота мировыми центральными банками с начала года составили 254 тонны, и 95% опрошенных центральных банков ожидали, что золотые резервы мировых центральных банков будут продолжать расти в следующем году.

Основная логика постоянных покупок золота центральными банками заключается в корректировке доверия к долларовым активам», - проанализировали эксперты отрасли.В последние годы объем долга США достиг в шесть раз годовых доходов бюджета, впадая в порочный круг «заимствования новых долгов для выплаты старых».В сочетании с такими факторами, как тарифные войны и закрытие правительства, кредитный статус доллара США оказался под угрозой.Как актив без кредитного риска, золото стало оптимальным выбором для различных стран для диверсификации резервных рисков в условиях тенденции дедолларизации, обеспечивая прочную поддержку цен на золото.

02 Частые достижения в разведке и добыче полезных ископаемых, отрасль движется к новому этапу высококачественного развития

С начала этого года китайская золотовалютная промышленность стала свидетелем серии хороших новостей в области разведки и добычи, при этом как запасы ресурсов, так и добыча достигают роста.В первых трех кварталах 2025 года внутреннее производство сырьевого золота достигло 271 782 тонн, увеличение на 3714 тонн по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, годовой рост на 1,39%, демонстрируя стабильные возможности поставок.

С точки зрения разведки, несколько сверхбольших золотых месторождений были обнаружены один за другим.В ноябре провинция Ляонин успешно доказала первое в стране 1000-тонное сверхкрупное месторождение низкосортного золота - золотовалютный рудник Дадунгу, который является крупнейшим отдельным месторождением золота, найденным с момента основания Китайской Народной Республики.Он прошел экономическую демонстрацию для разработки и использования с ожидаемыми хорошими выгодами.В том же месяце проект «Разведование золотого месторождения Донбэйцhai в уезде Сунпан провинции Сычуань» прошел обзор Центра оценки запасов минеральных ресурсов провинции Сычуань.Результаты показывают, что золотодобывающая шахта Dongbeizhai добавила 28,24 тонны золотых ресурсов в этом обзоре, совокупные доказанные золотые ресурсы составляют 81,06 тонны, достигая сверхбольшого масштаба, а средний сорт золота составляет 3,75 граммов на тонну.В настоящее время это крупнейший золотой рудник с точки зрения ресурсов, который завершил регистрацию в Сычуане.В октябре Департамент природных ресурсов провинции Ганьсу объявил об открытии нового крупного золота рудника в районе Цзяньхонгкуань-Хейшань Бэйтан города Юмэнь, с недавно добавленными золотыми ресурсами более 40 тонн, что эквивалентно объему ресурсов двух крупных золотых рудников.

Помимо традиционных золотодобывающих районов, прорывы также были достигнуты в юго-восточном регионе.В проекте переписи золотой руды в районе Лунсан, проведенном Департаментом природных ресурсов провинции Цзянсу, 4 из 6 буровых скважин столкнулись с трупами промышленной золотой руды, толщиной руды от 3 до 5 метров, а самый высокий сорт достиг 7 граммов на тонну.Ожидается добавить более 5 тонн золотых ресурсов и представить среднеразмерную или более крупную минеральную добывающую площадь.Кроме того, в нескольких горнодобывающих районах под эгидой Системы всеобъемлющей съемки природных ресурсов, "национальной команды" Китая по разведке золота были произведены крупные открытия - центр всеобъемлющей съемки природных ресурсов Хохота в Хадаменгу, город Баотоу, Внутренняя Монголия; центр геологической съемки прибрежной зоны Янтай в районе Цзяодун, город Янтай, провинция Шаньдун; Центр исследования минеральных ресурсов Сиань в Чжаишань, округ Минь, провинция Ганьсу также сделали новые открытия, с золотыми запасами, превышающими 100 тонн каждый.

Что касается технологии добычи золота, то золотая промышленность Китая движется к новому этапу высококачественного развития.В первые три квартала 2025 года был безопасно завершен проект вспомогательного шахта Золотой рудники Саншандао с глубиной 2005 метров, достигнув знакового прорыва в технологии строительства ультраглубоких шахт.В то же время, интеллектуальная и экологическая добыча полезных ископаемых всесторонне ускорилась.Ведущие предприятия, такие как Zijin Mining и Shandong Gold, в целом продвигают такие технологии, как добыча рубкой и цифровая интеллектуальная обработка минералов, которые не только снизили затраты и повысили эффективность, но и значительно улучшили стандарты безопасности и охраны окружающей среды.

Стоит отметить, что отечественные золотодобывающие предприятия ускоряют свою глобальную планировку и капитальную операцию. Zijin Mining приобрела крупный золотой рудник Райгородок в Казахстане за 1,2 млрд долларов.Рудник ежегодно добывает около 5,5 тонн золота с оставшимся сроком службы 16 лет.В сентябре Zijin Gold International была зарегистрирована на главной доске Гонконгской фондовой биржи, став важной вехой в глобальном развитии китайской золотодобывающей промышленности.После приобретения Zhaojin Group 100% акций Jindu State Investment, ее доход, как ожидается, достигнет 149,26 млрд юаней. Chifeng Gold, Shandong Gold и другие предприятия также постоянно улучшают свою структуру промышленной цепи посредством списков акций H и стратегических инвестиций.

Сильная динамика цен на золото передается непосредственно на рынок капитала.В 2025 году золото стал «звездочным треком» на фондовых рынках А-акций и Гонконга.Особенно хорошие результаты демонстрировали ведущие предприятия в данном секторе.Рыночная стоимость Zijin Mining стабильно остается выше 800 млрд. юаней.Цены на акции таких ключевых целевых компаний, как Shandong Gold и China Gold International, продолжали укрепляться.Цена акций Chifeng Gold выросла с около 18 юаней полгода назад до более чем 30 юаней в настоящее время, с увеличением более чем на 60%.

03 Многочисленные логические поддержки: тренд 2026 привлекает широкое внимание

Столкнувшись с непрерывным ростом цены на золото, возникает вопрос: почему цена на золото может продолжать расти на фоне одновременного роста мировых золотых резервов и добычи?Продолжится ли эта тенденция в 2026 году?

Эксперты отмечают, что стоимость золота никогда не зависела от соотношения спроса и предложения обычных товаров, а тесно связана с глобальной кредитной системой и экономической структурой.В настоящее время рост антиглобализации, частые тарифные и торговые войны и реструктуризация цепочек поставок порождают эру повышения производственных издержек, а структурное инфляционное давление будет существовать в течение длительного времени.В то же время высокий уровень глобального долга делает центральные банки неохотно повышать процентные ставки, а конец «эры дешевых» затрудняет снижение инфляции.Этот замкнутый цикл определяет, что цена золота вряд ли будет падать быстро в краткосрочной перспективе.

Глубнее, рост цен на золото обусловлен резонансом нескольких факторов.Во-первых, геополитические риски продолжают эскалации, а такие ситуации, как конфликт на Ближнем Востоке и кризис на Украине, остаются нерешенными, что увеличило спрос рынка на активы безопасного гавани и побудило фонды притокать в золото, «безопасную гавань».Во-вторых, экономика США сталкивается с многочисленными проблемами, включая проблемы задолженности и повышенную политическую неопределенность, которые снизили привлекательность долларовых активов и еще больше подчеркнули распределение ценности золота.

Высокая стоимость и длительный цикл добычи золота также поддерживают его цену.В отличие от сельскохозяйственного производства или производства в других отраслях промышленности, золотодобыча, от получения добычных прав, экспропl

Verwandte Informationen

ニュース

Energy

Chemical

Rubber & plastics

Textile

Non-ferrous metals

Steel

Building materials

Agricultural & sideline products