SunSirs: глобальные экономические перспективы в тени резкого роста цен на золото

В 2025 году золото испытало исторический бычий рынок, когда международная цена на золото выросла более чем на 70% в один момент в течение года.Этот всплеск является не только высвобождением восходящего импульса, накопленного в цене за последние несколько лет, но и катализатором многочисленных дилемм нынешней мировой экономики.На фоне глубокой реструктуризации международного порядка, значительные изменения доверия к мировому развитию, потенциальные риски в мировой экономической перспективе, тонкие отражения исторических циклов все отражаются в «ралли» золота.

Международные цены на золото вступили в исторический бычий рынок

В 2025 году цены на золото резко выросли, зарегистрировав самый большой рост со времени нефтяного кризиса 1979 года.Фьючерсы на золото и спотовое золото приблизились к $4 600 за унцию в конце года, открыв самый большой бычий рынок за десятилетия.

По результатам анализа данных, текущий раунд цен на золото постепенно вступил в восходящую траекторию во второй половине 2019 года с годовым приростом примерно на 18%.С 2020 по 2023 год мировые цены на золото неоднократно превышали 2000 долларов США, период, отмеченный глобальным распространением пандемии COVID-19, шоками для мировой экономики, напряженной геополитической ситуацией и осуществлением Федеральной резервной системы количественного смягчения.С точки зрения годовых темпов роста мировые цены на золото выросли более чем на 25% как в 2020 году, так и в 2024 году.Вступая в 2025 год, цены на золото резко выросли, преодолев 3000 долларов в марте, 4000 долларов в октябре и достигнув нового рекордного уровня к концу года, приблизившись к 4600 долларов.

В результате роста цен на золотой рынок цены на другие драгоценные металлы также выросли.Международная фьючерсная цена серебра когда-то превысила $80 за унцию, выросла примерно на 150% в этом году.Цены на фьючерсы на платину выросли до рекордного максимума, впервые преодолев отметку в 2300 долларов за унцию.Кроме того, цены на медь продолжали расти в этом году, совокупный рост почти на 40%, оставаясь на историческом максимуме.

Глядя на исторические тенденции, резкий рост цен на золото в 2025 году указывает на сильное глобальное неприятие риска и недостаточную экономическую уверенность.Тем не менее, согласно прогнозам нескольких международных учреждений, темпы роста мировой экономики в 2025 и 2026 годах существенно не замедятся.Анализы показывают, что основные риски для нынешней мировой экономики в основном связаны с такими факторами, как напряженная ситуация в мировой торговле, вызванная тарифными войнами, инициированными Соединенными Штатами, и геополитическими конфликтами.

Несколько факторов способствуют росту цен на золото

В последние годы золото стало выдающейся инвестиционной категорией, что не только отражает рост глобального спроса на риск-авариацию, но и указывает на снижающуюся тенденцию кредитования доллара США.Официальные и частные инвесторы во всем мире считают золото важным выбором для хеджирования рисков.

Функция хеджирования является важной ценностью золота, и риск всегда был «ключевым словом», поднимающим цены на золото.Этот раунд бычьего рынка золота возник с 2019 по 2020 год, главным образом, из-за вспышки эпидемии и риска рецессии, с которой сталкивается мировая экономика.В 2022 году российско-украинский конфликт усилил геополитические риски, а замораживание российских валютных резервов Соединенными Штатами и западными странами вызвало кредитные риски США.В 2025 году Соединенные Штаты развернули масштабную тарифную войну, которая усугубила риски глобальной торговли и цепочек поставок.Сочетание таких факторов, как «закрытие» правительства США, вялая европейская экономика, дилемма экономической политики Японии и продолжающиеся геополитические конфликты, совместно увеличили спрос на золото на рынке как на безопасное убежище.

Среди ряда рисков, кредитный риск доллара США является важным драйвером восходящих цен на золото.Независимо от того, выступают ли Соединенные Штаты лидерами в замораживании зарубежных активов России и других стран, или используют международный статус доллара США для передачи внутренних экономических проблем миру посредством денежно-кредитной политики «выпуска ликвидности» и «вывода ликвидности», кредитный риск доллара США был полностью разоблачен.Кроме того, правительство США привыкает к заимствованию, а неприемлемость долга США сильно повредила кредитоспособности доллара США.Отчет Банка международных расчетов показывает, что доля доллара США в валютных резервах мировых центральных банков упала с более чем 70% в начале этого века до около 58% в последние годы.

Для хеджирования от кредитного риска доллара США правительства и крупные центральные банки по всему миру ускорили продвижение диверсификации резервов в последние годы, с крупномасштабным увеличением золотых запасов, что стало важной силой, поднимающей цены на золото.Согласно отчету, опубликованному Европейским центральным банком в июне 2025 года, в 2024 году, рассчитанной по рыночным ценам, доля золота в мировых резервах центральных банков выросла до 20%, превысив 16% евро, что сделало его вторым по величине резервным активом в мире после доллара США; Чистые покупки золота центральными банками по всему миру также превысили 1000 тонн третий год подряд, установив исторический рекорд.

Функция сохранения инвестиций способствовала повышению цен на золото.Федеральная резервная система начала свой текущий цикл снижения процентных ставок в сентябре 2024 года и уже шесть раз снижала ставки, что снизило привлекательность долларовых активов и также подняло цены на золото, деноминированное в долларах США.Начиная с 2025 года доллар США был слабым, при этом индекс доллара упал почти на 10% в течение года.Наряду с укреплением цен на золото, масштабы глобальных биржевых золотых фондов (ETF) значительно увеличились.Все это поддержало цены на золото и побудило больше инвесторов обратиться к золоту.

Экономический «циклический закон» стремительного роста цен на золото

В трудные времена - золото, в процветающие времена - коллекционные вещи.«Эта инвестиционная пословица подразумевает связь между золотом и текущей ситуацией.Будучи традиционным активом в человеческой истории, золото часто более предпочитается инвесторами во времена переплетённых изменений и хаоса.Разборка важных узлов и факторов, обусловливающих стремительный рост цены на золото, может в определенной степени дать представление о тенденциях мировой экономики.

Благодаря своим природным надарениям и дефициту, золото функционировало как валюта в течение длительного периода времени в человеческом обществе, служа средством хранения социального богатства, мерой стоимости и средством обращения.С развитием экономики и общества, хотя золото больше не действует непосредственно в качестве валюты, золотого стандарта заставило его играть роль «баласта» в денежной системе до 1971 года, когда Соединенные Штаты объявили о разъединении доллара США от золота.Денежная функция золота ослабела, но его функции хеджирования рисков и сохранения стоимости инвестиций были усилены в различных кризисах.

В целом, в периоды экономического роста рыночные предпочтения для рисковых активов возрастают, при этом больше средств притокают в инвестиционные области, такие как фондовой рынок.Спрос на золото, являющийся безопасной гавани, относительно снижается, а цены на золото в основном остаются относительно стабильными или находятся в фазе снижения.Когда экономика сталкивается с кризисом или серьезными проблемами, инвесторы больше обращаются к золоту для сохранения и хеджирования, что поднимает цены на золото.

В 1970-х и 1980-х годах из-за геополитических конфликтов и локальных войн мир пережил множество нефтяных кризисов, а мировая экономика даже упала в рецессию, с ценой на золото резко выросло несколько раз.Во время второго нефтяного кризиса около 1980 года цена золота выросла до исторического максимума в $850 за унцию, а цена серебра выросла почти до $50 за унцию.После окончания «холодной войны» глобальные экономические обмены постепенно стали активными, а мировая экономика постепенно вступила в восходящий цикл.В 1999 году международная цена на золото упала примерно до $250 за унцию.В то время, в эпоху, в которой доминировала ускоренная экономическая глобализация и технологическое развитие, энтузиазм инвесторов к золоту, инвестициям «не имеющим потенциала», явно остыл.

Мировая экономика пережила более десятилетия стремительного развития.К 2007 году распространение кризиса субстандартных ипотечных кредитов в США вызвало глобальный финансовый кризис, толкающий мировую экономику в рецессию.Цены на золото выросли до исторического максимума в 1900 долларов за унцию в 2011 году.По мере восстановления мировой экономики, цены на золото постепенно снизились, достигнув уровня 1000 долларов за унцию к 2015 году.

Нынешний всплеск цен на золото имеет сложные причины, включая экономические трудности, геополитические конфликты, торговые риски и потерю кредита в долларах США.За ним лежит логика ускоренной эволюции вековых изменений и вступления мира в новый период турбулентности и трансформации.Мировая экономика, возможно, не вступит в спадный цикл в краткосрочной перспективе, но процесс ее развития будет включать очень сложные многочисленные игры.Как говорится в статье на европейском сайте * Modern Diplomacy *, золото станет важным долгосрочным активом, а не просто циклическим инструментом хеджирования.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.