I. См.Торговый ландшафт 2025 года: одновременный рост объема импорта и структурное снижение зависимости от рынка

К 2025 году торговля этиленгликолом в Китае будет демонстрировать выраженную тенденцию «увеличения объемов, снижения качества».Таможенные данные показывают, что совокупный импорт с января по октябрь достиг 6,3 млн. тонн, увеличившись на 16,2% в годовом исчислении, причем Саудовская Аравия является основной страной-источником, на долю которой приходится более 53% от общего объема импорта.Несмотря на постоянное расширение отечественных производственных мощностей, спрос на морские перевозки остается заметно неэластичным.Тем не менее, в отличие от роста объема импорта, зависимость Китая от импорта этиленгликоля снизилась примерно до 30%, что отражает углубление эффекта замещения расширения внутренних мощностей.

(1)Дивергенция объемов и цен импорта / экспорта и эволюция методов торговли

Разрыв в цене между импортом и экспортом этиленгликола продолжал увеличиваться в 2025 году.Средняя импортная цена в первой половине года составила около 536,46 долл. США за тонну, при среднемесячной цене в июне 515,86 долл. США.Тем временем средняя экспортная цена достигла 588,06 долл. США за тонну, в результате чего разница в цене превысила 70 долл. США за тонну.Хотя объемы экспорта оставались низкими (около 72 300 тонн с января по июнь 2025 года, снижение на 22,83% в годовом исчислении), значительная разница в цене свидетельствует о том, что отечественный этиленгликол высокого качества обладает международной конкурентоспособностью.Что касается методов торговли, то общая торговля составила 54,28% от общего объема импорта, переработанная торговля - 25,12%, товары зоны таможенного надзора - 20,60%.Это свидетельствует о том, что промышленная цепочка имеет как прямые потребности в производстве, так и сохраняет гибкость для реэкспорта.

(2)Реорганизация региональных моделей импорта

Восточно-китайский регион остается основным источником импортаВ июне 2025 года Чжэцзян импортировал 277 400 метрических тонн (44,9% доли), а Цзянсу импортировал 162 900 метрических тонн (26,4% доли), причем на долю двух провинций в совокупности приходилось более 70%.Это тесно согласуется с распределением производственных мощностей полиэстера: Цзянсу и Чжэцзян потребляют 80% этиленгликоля в Китае, но на их долю приходится только 30% отечественных производственных мощностей.Этот значительный разрыв между спросом и предложением поддерживает их роль в качестве торговых узлов.Примечательно, что базы производства EG на основе угля, такие как Шаньдун и Хэнан, переходят в экспортные провинции.К 2025 году доля экспорта Шаньдуна достигла 49,68%, что сигнализирует о сдвиге внутренних мощностей с «импорто-ориентированного» на «экспортно-ориентированного».

II. См.Источники импорта: диверсифицированная заместительная система, в которой доминирует Ближний Восток

К 2025 году китайский импорт EG демонстрирует модель «одного доминирующего игрока с несколькими альтернативами и динамическими коррективами», где геополитика и экономика изменяют ландшафт поставок.

(1)Ближний Восток остается основным поставщиком

Саудовская Аравия является абсолютным доминирующим государством с долей рынка более 53%.Используя дешевое исходное сырье этана, он может похвастаться самыми низкими в мире производственными затратами, и его стабильность поставок напрямую влияет на внутренний рынок.Однако частые геополитические конфликты на Ближнем Востоке в 2025 году нарушили предложение.В конце июня в Саудовской Аравии из-за отключения электроэнергии неожиданно закрылся объект SHARQ.К концу июля три из четырех единиц этиленгликола были возобновлены, а один остается в автономномном режиме.Иранские объекты переживали периодические закрытия из-за ирано-израильского конфликта.Хотя операции возобновились в начале июля, это нарушило июльские планы по отгрузке на 40 000 - 50 000 тонн.Кроме того, в августе сингапурский завод по производству этиленгликола в Астере прошел техническое обслуживание для согласования с инспекциями установки крекера верхнего течения.Эти сбои привели к тому, что импорт из Восточного Китая упал на 55% в месяц в мае, при резком снижении прибытий в портах Чжанцзяган и Тайчан, что непосредственно привело портовые запасы к историческим минимумам.

(2)Североамериканские поставки сильно пострадали от тарифной войны

Соединенные Штаты и Канада являются традиционными поставщиками этиленгликоля в Китай, на долю которых приходится 14,78% и 13,16% импорта Китая в первом квартале 2025 года, соответственно.Однако, после того, как США инициировали глобальные пошлины в апреле, Китай ввел 34% пошлины на импорт из США, что привело к резкому снижению импорта EG из США начиная с мая.Учитывая отсутствие альтернативных рынков для американского экспорта (на долю Китая приходится более 50% его экспорта), участники рынка опасаются, что американские производители будут вынуждены снизить операционные ставки.Хотя Канада не входит в антидемпинговый список, ее прибытия во втором квартале также показали тенденцию к снижению из-за влияния на общую североамериканскую цепочку поставок.Этот политический шок вызвал заметное изменение источников импорта, причем поставки из Ближнего Востока и Азии быстро заполнили этот разрыв.В настоящее время отмечается тенденция: В результате быстрого увеличения внутренних ставок самодостаточности и введения пошлин на импорт из США, продолжающееся резкое снижение экспорта американской и канадской EG в Китай является окончательным консенсусом рынка.Влияния различаются: Поставки в США сталкиваются с прямыми политическими потрясениями, в то время как канадские поставки в большей степени страдают от косвенных последствий сбоев в цепочке поставок и сдвигов в торговых потоках.

(3)Смена ролей в приморских азиатских регионах

Тайвань представляет собой значительную переменную.Многочисленное техническое обслуживание местных заводов в 2024 году привело к снижению экспорта в материковый Китай, но заводы постепенно возобновили работу во второй половине 2024 года, а импорт постепенно восстанавливался в первом квартале 2025 года.С января по июнь стабильная работа завода на Тайване привела к увеличению импорта на 44%, эффективно дополняя предложение.Предприятия PRefChem в Малайзии работали стабильно, частично компенсировав потери с Ближнего Востока.Кроме того, в январе-феврале Бруней превзошел Тайвань в качестве третьего по величине источника импорта, что свидетельствует о росте производственных мощностей Юго-Восточной Азии.

(4)Появляются новые заменители

Оман и Кувейт выступили в качестве основных источников увеличения на 2025 год.Августские данные показали, что поставки Саудовской Аравии сократились на 94 000 тонн в годовом исчислении, в то время как импорт Омана вырос на 34 000 тонн до 51 000 тонн, а Кувейта увеличился на 16 000 тонн до 47 000 тонн.Этот механизм корректировки < < отдавать и брать > > обеспечивал общую стабильность предложения и отражал гибкость импортной стратегии Китая.

III. См.Система морской логистики: портовая агломерация и проблемы эффективности

(I)Дифференциация основных функций порта

1.Портовый кластер дельты реки Янцзы: абсолютный статус узла

· Чжанцзяган: крупнейший порт по разгрузке этиленгликола в Китае, в котором находятся специализированные терминалы, такие как Changjiang International и Fu Bao. 80% причалов вмещают суда весом 50 000 тонн.Флуктуации запасов служат показателем национального ценоображения.На долю модели «судоход, грузовик-вывоз» приходится 85% операций, в первую очередь обслуживающих полиэстерные предприятия, такие как Chengxing Group и Hailun Petrochemical.

· Taicang: Терминалы Янхонг и Чанцзянский нефтяной терминал в основном обслуживают суда вместимостью 50 000 - 80 000 тонн, выполняющие функции как распределения, так и перегрузки.Несмотря на снижение прибытий на 55% + в мае-июне 2025 года из-за сокращения поставок из Саудовской Аравии и Канады, он остается жизненно важным центром спотового рынка Восточного Китая.

· Ningbo: обслуживает комплексный нефтеперерабатывающий и нефтехимический проект компании Zhejiang Petrochemical через Чжоушанский порт.Данные показывают, что запасы портов Восточного Китая упали с 547 100 тонн в июне до 475 000 тонн к концу июля, что свидетельствует о фазе разгрузки.В течение этого периода порт Нинбо поддерживал относительно активные ежедневные отгрузки (3800 тонн), демонстрируя свою роль как региональной резервной базы.

2.Южно-Китайский портный кластер: развивающийся центр роста

· Порт Янпу: 46,8% от общего объема Хайнанана.Проект ПТА / ПЭТ компании Хайнань Ишэн нефтехимической компании требует значительного ежегодного импорта этиленгликоля.Его стратегическое расположение на главном судоходном маршруте Сингапур-Гонконг-Шанхай делает его ключевым узлом, обслуживающим рынки Юго-Восточной Азии.

· Мэйчжоу залив Порт: В августе 2025 года компания обрабатывала свою первую внешнеторговую партию этиленгликоля, когда судно No 1 Хайян, грузом 6152 тонн, пришвартовало в районе порта Douwei.Это стало более удобным каналом сырья для нефтехимических кластеров Фуцзяна (Sinopec United Petrochemical и Gulei Petrochemical).

(II)Морские масштабы и характеристики судов

В 2025 году китайский рынок морских перевозок этиленгликола продемонстрировал характеристики «высоких объемов импорта, стабильной структуры маршрутов и сбалансированного предложения и спроса на судоходную мощность».

1.Транспортная структура и распределение маршрутов

В качестве жидкого химического вещества этиленгликоль в основном транспортируется на специализированных химических танкерах (судах типа 3), соответствующих Международному кодексу по строительству и оснащению судов, перевозчиков опасных химических веществ навалоках (МКО).Основные маршруты сосредоточены на Ближнем Востоке-Восточном Китае и Северной Америке-Китай, при этом Саудовская Аравия, Канада, Оман и Соединенные Штаты вместе составляют более 90% происхождения.

2.Характеристики функционирования рынка

Базовые данные 2023 года показывают, что Китай импортировал 7095 миллионов тонн этиленгликоля морем, с участием 274 судов и 424 рейсов, со средним объемом сброса 8814 тонн за рейс.К 2025 году, по мере роста объемов импорта, прогнозируется, что частота рейсов увеличится примерно на 15% в годовом исчислении.Типы судов преимущественно 30 000 - 50 000 тонн тяжелой грузоподъемностью химических танкеров, на долю которых приходится более 80% от общей вместимости терминала.

3.Тенденции в области импорта судоходства

При увеличении использования внутренних мощностей по производству EG на основе угля до 85%, эффекты импортозамещения будут продолжать усиливаться.Однако конкурентное преимущество низкозатратных источников грузов Ближнего Востока будет поддерживать объемы импорта морским транспортом.К числу ключевых факторов риска относятся: геополитические срывы (например,Риски закрытия иранских объектов), потенциально влияющие на стабильность маршрута, и увеличение расходов на демураж из-за повышенных запасов в портах.Рынок импортируемых морских грузов будет поддерживать траекторию развития, характеризующуюся «стабильным объемом, оптимизированной структурой и повышенной эффективностью».

4.Внутренний рынок EG Seaborne

К 2025 году внутренняя морская торговля Китая будет демонстрировать четкую «перевозку &