SunSirs: Precious Metals Soar!Золото, серебро, медь и платина достигли рекордных максимумов

24 декабря мировой рынок драгоценных металлов стал свидетелем коллективного всплеска.

Лондонские спотовые цены на золото преодолели 4500 долларов за унцию во время внутридневной торгов, установив новый исторический рекорд.

Как фьючерсные цены на серебро в Нью-Йорке, так и лондонские спотовые цены на серебро превысили порог в $72 за унцию, причем их прирост за год на сегодняшний день намного опережает прирост золота.

Spot платины впервые в истории превысила 2300 долларов за унцию, накопив более чем 150% прирост в этом году, отметив свой самый большой ежегодный прирост с момента начала сбора данных в 1987 году.

Цены на медь в Лондоне превысили $12159,50 за тонну, установив новый рекорд.

Хотя конкретные драйверы варьировались в зависимости от классов активов, аналитики отметили, что это коллективное и неожиданно сильное ралли в драгоценных металлах вызвано множеством факторов: ожиданиями ослабленной кредитно-денежной политики, постоянными геополитическими рисками и структурными дисбалансами в промышленном предложении и спросе.

Золото может продолжать расти

Spot цены на золото продолжали расти 24 декабря, достигнув внутридневного максимума в 4511,93 долларов за унцию.На момент печати золото сохранило свою позицию около 4509,73 долларов за унцию, установив еще один рекордный максимум.

За год цены на золото выросли примерно на $1880 за унцию.Цена спотового золота в юанях выросла более чем на 64%.

Отчет Orient Gold Credit показывает, что этот раунд повышения ценности золота в первую очередь обусловлен тем, что уровень безработицы в США в ноябре подтвердил слабость рынка труда, продлив ожидания рынка по монетарному смягчению.В то время как нынешняя основная инфляция в США остается высокой, она продолжает замедляться.В сочетании с тем, что уровень безработицы превышает оценки полной занятости и имеет тенденцию к росту, эти факторы обеспечивают статистическую поддержку для Федеральной резервной системы в снижении процентных ставок.

Данные Всемирного совета золота показывают, что устойчивые крупномасштабные покупки центральными банками обеспечили прочную основу для этого бычьего рынка золота.В то же время капитал продолжает притокать в золотые ETF, причем глобальные золотые ETF растут каждый месяц в этом году, за исключением мая.

Среди них, крупнейший в мире ETF по драгоценным металлам - SPDR Gold Trust под управлением State Street Corporation - в этом году увеличил свои активы более чем на одну пятую.

Главный экономист Muthoot Fincorp отметил, что недавние притоки в золотые ETF в основном происходят от розничных инвесторов с более низким уровнем вязкости капитала, что предполагает, что волатильность цен на золото может оставаться высокой.

Что касается будущих тенденций, то Goldman Sachs прогнозирует, что цены на золото достигнут $4900 за унцию в соответствии со своим базовым сценарием на 2026 год.

Серебро превосходит золото

С декабря серебро резко подскочилось, последовательно преодолев пороги $60 / унция и $70 / унция.На момент публикации, Лондонское серебро торгулось по цене $72,255 / унция, что выросло более чем на 150% за год; серебро на COMEX торгулось по цене $71,895 / унция, что выросло более чем на 130% за год.До сих пор ежегодные прибыли серебра намного опережают прибыли золота.

В отличие от привлекательности золота, ралли серебра происходит от двойных драйверов: инвестиционного спроса и промышленного использования.Акции в глобальных серебряных ETF неуклонно растут, в то время как крупные страны-потребители, такие как Индия, видели покупателей, импортирующих серебро массовыми в преддверии индуистского фестиваля Дивали.Этот всплеск спроса на короткое время ограничивал предложение на лондонском рынке.

С промышленной точки зрения, серебро глубоко встроено в глобальные цепочки поставок, широко используется в электронике, солнечных батареях и покрытиях для медицинских устройств.По данным Silver Institute, мировой спрос на серебро превысил добычу в горнодобывающей промышленности в течение пяти лет подряд, создав структурный дефицит.

Анализ рынка показывает, что ускорение глобального перехода к зеленой энергетике приведет к устойчивому росту спроса на серебро со стороны солнечной фотоэлектрической отрасли, потенциально еще более ужесточив баланс спроса и предложения на рынке серебра.

Platinum стала лучшим исполнителем

В рамках семейства драгоценных металлов платина стала выдающейся «восходящей звездой» этого года. 24 декабря спотовые цены на платину превысили 2300 долларов за унцию, установив новый рекордный рекорд.

Цены на платину выросли в течение 10 торговых дней подряд, что стало самой длинной серией побед с 2017 года.За год до сегодняшнего дня платина выросла более чем на 150%, демонстрируя лучшие годовые показатели с тех пор, как Bloomberg начал отслеживать данные в 1987.

Индустрия водородной энергетики создала новый рост спроса на платину.Как предпочтительный катализатор водородных топливных элементов, полезность платины стала все более заметной.Дэн Вэйбин, генеральный директор Всемирного совета по инвестициям в платину для Азиатско-Тихоокеанского региона, отметил, что по сравнению с золотом, «белые драгоценные металлы», такие как платина и серебро, обладают атрибутами безопасного гавани, в то время как они глубоко связаны с промышленным спросом и глобальным энергетическим переходом.Их ценовая логика частично отделилась от традиционных рамок драгоценных металлов, образуя определенную зеленую премию.

По данным Bloomberg, рынок платины приближается к третьему году подряд нехватки поставок в этом году из-за сбоев в Южной Африке, крупном производителе.

В то же время высокие затраты на заимствование побуждают промышленных пользователей отдавать предпочтение лизингу, а не прямым покупкам платины, что еще больше затягивает спотовый рынок.

Кроме того, торговые риски представляют собой еще одну критическую переменную.Рынки внимательно следят за результатами расследования Вашингтона по статье 232, которое может привести к пошлинам или торговым ограничениям на платину.Чтобы избежать этого риска, трейдеры хранили более 600 000 унций платины на складах в США - объем, значительно превышающий нормальные уровни.

Поставки меди уменьшаются

Цены на медь, часто рассматриваемые как барометр мировой экономики, также достигли рекордного максимума 24 декабря, когда трехмесячный контракт на Лондонскую металлургическую биржу (LME) превысил 12 000 долларов впервые.

С октября прошлого года цены на медь неоднократно устанавливали новые рекорды, обусловленные макроэкономическими факторами, включая ограничения глобальных цепочек поставок, растущий спрос со стороны нового энергетического сектора и ослабление доллара США.

Медь широко используется в производстве электроэнергии, строительстве и новых энергетических транспортных средствах.Глобальный энергетический переход и развитие инфраструктуры обеспечивают долгосрочную поддержку спроса на меди.

Дефицит поставок остается основным фактором роста цен на медь.Приостановка производства на нескольких мировых шахтах привела к ужесточению поставок, особенно в ключевых регионах добычи меди, которые сталкиваются с перебоями в эксплуатации.В то же время потенциальная тарифная политика при администрации Трампа побудила участников рынка накапливать запасы заблаговременно, усугубляя ограничения поставок.Из-за тарифных рисков значительные поставки меди были упреждающим образом направлены в США.Это привело к постоянному снижению запасов в других местах.

Анализ рынка показывает, что цены на медь могут открыть дополнительный потенциал вверх после прорыва ключевого уровня сопротивления в 12 000 долларов за тонну.Поскольку крупные мировые экономики продвигаются вперед в области энергетического перехода и развития инфраструктуры, долгосрочные перспективы спроса на медь остаются оптимистичными.Тем не менее, повышенные цены на меди также могут ослабить некоторые сегменты потребления и стимулировать исследования, разработки и применение альтернативных материалов.Эти факторы будут влиять на тенденции цен на меди в будущем.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.