SunSirs: снижение цен на алюмину на фоне ограниченного фактического спроса

По данным Sina Finance, недавнее снижение цен на алюминий толкнуло некоторые предприятия на незначительные убытки.В сочетании с замедлением производства в отопительный сезон производители алюминия снизили операционные показатели и объем производства.Между тем, усиление поддержки стоимости сырья обеспечило краткосрочную поддержку цен на алюминий, замедлив темпы снижения спотовых цен.

С ноября внутренние спотовые цены на алюминий продолжают свою понижательную тенденцию.По состоянию на 14 ноября средняя суточная цена составила 2832,95 юаней за тонну, что на 38,45 юаней за тонну (1,34%) меньше, чем на 31 октября.Это снижение обусловлено множеством факторов, включая достаточное наличное предложение, падение стоимости сырья и ограниченный рост спроса.Вместе с тем последние тенденции в области цен свидетельствуют о заметном замедлении снижения.Поскольку некоторые предприятия осуществляют скромные сокращения производства, давление от избытка предложения на спотовом рынке несколько ослабило, а покупатели в низовом побережье продемонстрировали повышенный покупательский энтузиазм.

Некоторые предприятия сокращают операции, что приводит к временному снижению объема производства

По состоянию на неделю, закончившуюся 14 ноября 2025 года, общая установленная мощность алюминия составила 114,65 млн. тонн, при этом эксплуатационная мощность составила 86,21 млн. тонн.Коэффициент использования мощностей составил 75,19%, что на 0,40 процентного пункта меньше, чем в предыдущем периоде.В провинции Шаньси временное техническое обслуживание на отдельных заводах привело коэффициент использования региональных мощностей до 68,51%, что ниже 1,72 процентного пункта по сравнению с предыдущим периодом.Небольшое сокращение рабочей нагрузки на некоторых заводах привело к временному снижению объема производства, что оказало определенную поддержку спотовым ценам.Тем не менее, текущие фундаментальные данные спотового рынка указывают на сохранение достаточного предложения, при этом участники рынка сохраняют осторожную позицию.

Новые мощности стабилизируют производство, увеличиваются предложения в течение года, спотовые цены под давлением

В результате быстрого роста алюминиевой промышленности и растущего спроса на алюминий, а также увеличения прибыли производителей алюминия в 2024 году, компании активизировали усилия по расширению.Новые мощности производства алюминия в Китае в 2025 году зафиксировали значительный рост и в настоящее время работают стабильно.К концу октября завершенные мощности производства алюминия в Китае достигли 114,65 млн тонн, причем 13,8 млн тонн были добавлены в течение года.С января по октябрь 2025 года совокупный объем производства алюминия в Китае достиг приблизительно 75,36 млн тонн, что свидетельствует о годовом увеличении на 4,78 млн тонн или 6,77%, что свидетельствует о заметном расширении поставок.

Рынок алюминия сталкивается с избытком предложения на спотовых рынках из-за двух факторов: стабильного производства от новых мощностей, добавленных в течение года, и задержек в некоторых новых проектах до 2026 года.Предварительные оценки показывают, что 9,2 млн тонн новых мощностей будут введены в эксплуатацию в первой половине 2026 года, что еще больше усилит давление избытка предложения.Эти совокупные факторы оказали давление на спотовые цены на алюминий, приводя их к снижению.

Запросы по снижению спроса увеличились, но реальный рост спроса остается ограниченным

Приблизительно 95% производства алюминия в Китае используется в производстве первичного алюминия, позиционируя его как сырье в алюминиевой промышленности.Согласно данным мониторинга данных Fubao Information, по состоянию на неделю, закончившуюся 14 ноября 2025 года, электролитическая алюминиевая промышленность нижепотока работала с высокой загрузкой мощностей, поддерживая коэффициент загрузки мощностей выше 96%.Спрос на алюминий по долгосрочным контрактам оставался относительно стабильным.Продолжалось осуществление проектов по замене и созданию новых мощностей в таких регионах, как Синьцзян и Внутренняя Монголия.Тем не менее, из-за ограничений емкости электролитического алюминия фактический рост спроса остается ограниченным.Поскольку рыночные цены на алюминий упали ниже высокозатратных порогов некоторых предприятий, намерения покупателей электролитических алюминиевых заводов и конечных потребителей восстановились.Сообщения свидетельствуют о очередих грузовиков, ожидающих загрузки грузов за пределами некоторых производителей.Потребление алюминия в Китае в октябре достигло приблизительно 74267 млн тонн, что на 233 600 тонн (3,25%) больше, чем в сентябре в 71931 млн тонн.Ежедневное потребление составило в среднем около 239 600 тонн в октябре, что на 200 тонн меньше, чем в сентябре, что свидетельствует о минимальных колебаниях.

Более сильная поддержка стоимости после падения цен на руду

Китай зависит от импорта около 70% боксита, необходимого для производства алюминия, в основном из Гвинеи и Австралии.Цены на боксит в Гвинее снизились с 115 долл. США за тонну в начале года до 70 - 72 долл. США за тонну, что значительно снизило производственные расходы предприятий.Однако, по мере снижения спотовых цен, маржа прибыли сократилась соответственно, при этом некоторые высокозатратные предприятия уже сталкиваются с незначительными потерями в размере 70 - 80 юаней / тонны.Нынешние цены на алюминий упали до колебаний близко к линии затрат.Потенциал дальнейшего снижения цен на руду, по-видимому, ограничен, что говорит о том, что поддержка цен на издержки может усилиться в будущем.

В целом, в то время как некоторые производители алюминия в настоящее время работают с небольшими убытками, замедление производства некоторыми предприятиями в отопительный сезон обеспечивает некоторую поддержку спотовых цен.Однако в отрасли не произошло никаких масштабных остановок технического обслуживания.Предложение остается достаточно.Следует уделять постоянное внимание производственным операциям в отопительный сезон и зимнему хранению на алюминиевых заводах на северо-западе Китая.Учитывая такие факторы, как усиление поддержки стоимости сырья, потенциал снижения спотовых цен на алюминий во второй половине ноября, как ожидается, будет ограниченным, при этом цены, вероятно, будут скромно колебаться вокруг линии стоимости.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.