SunSirs: Цены на никель сильно колебались после праздников

Тенденция цен: (10.1 - 10.17),Осцилляция типа "n"

Согласно системе анализа сырьевого рынка SunSirs, по состоянию на 17 октября спотовый электролитический никель котировался по цене 1 222 583 юаней / тонны, что увеличилось на 0,07% в годовом исчислении и упало на 8,46% в годовом исчислении.Рынок был в первую очередь обусловлен ожесточенной конкуренцией между ожиданиями ужесточения предложения, вызванными индонезийской политикой, и реальностью избытка предложения, представленного высокими мировыми запасами.

Анализ обзора

Ценовые факторы: борьба между ожиданиями политики и слабыми фундаментальными факторами

После праздников внезапное изменение политики Индонезии в области добычи полезных ископаемых придало рыночному рынку стимул.Правительство значительно сократило квоты на добычу никелевой руды с трех лет до одного года, что ознаменовало значительное изменение контроля над добычей правительством и направлено на стабилизацию цен на никель.Эта политика немедленно вызвала опасения рынка по поводу ужесточения будущих поставок, подтолкнув цены на никель на 1,22% в первые дни после праздника.

Тем не менее, ослабление фундаментальных факторов быстро перевешило эффекты стимулирующей политики.Чрезвычайно высокие видимые запасы во всем мире и слабый спрос в традиционных секторах, таких как нержавеющая сталь, привели к росту цен, а затем к падению, в конечном счете, незначительно колебаться в пределах почти неизменного диапазона на протяжении цикла.

Сторона предложения: долгосрочные проблемы трудно решить дилемму краткосрочного избытка предложения

1.Несмотря на то, что новая политика Индонезии не привела к немедленному сокращению спотовых поставок, она увеличила частоту будущих утверждений квот, что все еще создало неопределенность в отношении поставки никеля в среднесрочной и долгосрочной перспективе и стало ключевым фактором, поддерживающим настроения на рынке.

2.Беспрецедентное давление на инвентарные запасы: резко контрастирует с политическими озабоченностями мрачная реальность уровня инвентарных запасов.Глобальные видимые запасы продолжали накапливаться, достигнув рекордных уровней.Запасы никеля на LME выросли на 19 218 тонн до 250 530 тонн, в то время как запасы на Шанхайской фьючерсной бирже выросли на 2225 тонн до 27 042 тонн.Эти массивные запасы были прямым свидетельством избыточного предложения, подавляя потенциал роста цен на никель.

3.Явная тенденция роста предложения: Macquarie прогнозирует, что мировой рынок никеля будет оставаться перепредставленным до 2030 года, что будет обусловлено ростом поставок из Индонезии.На долю Индонезии приходится 70% мирового производства.Масштабные производственные мощности и прогнозы дальнейшего роста означают, что производство, как ожидается, достигнет 2,4 - 2,5 млн тонн в 2025 году, что существенно ограничивает долгосрочный потолок цен на никель.

Спрос: слабость в традиционных секторах и перспективы новых источников энергии

1.Слабый спрос на нержавеющую сталь: как крупный потребитель никеля, рынок нержавеющей стали испытывает высокое производство и слабую развалку.После праздников накопились запасы, а цены колебались слабо, что свидетельствует о том, что спрос конечных пользователей не соответствовал предложениям, что не позволило эффективно повысить цены на никель. 17 октября эталонная цена на нержавеющую сталь на SunSirs составила 13 037,50 юаней / тонны, что на 0,13% меньше, чем в начале месяца.

2.Новые энергетические секторы обеспечили долгосрочный рост: положительные факторы обусловлены передовыми технологиями.Китай добился значительных прорывов в технологии твердотельных литий-металлических батарей, потенциально увеличив вдвое ассортимент электромобилей.Твердополочные батареи обычно используют высоко никелевые / сверхвысоко никелевые тронарные материалы.Ясность этого технологического пути рисует широкую картину роста будущего спроса на никель.Хотя крупномасштабные коммерческие установки не ожидаются до 2026 - 2027 гг., этот позитивный долгосрочный прогноз обеспечивает значительную поддержку снижения цен на никель.

Перспективы рынкаБыки и медведи переплетаются, широкие колебания остаются главной темой

Ожидается, что цены на никель будут продолжать широко колебаться в краткосрочной перспективе с вершиной и дной.

Повышающий тренд зависит от последующей реализации индонезийской политики, спроса на пополнение запасов в новой цепочке энергетической отрасли, а также ферментации ожиданий снижения ставки ФРС на макроуровне.

Давление в сторону снижения происходит из-за продолжающегося подавления высоких мировых запасов, реализации реального роста предложения в Индонезии и слабых потреблений в традиционном секторе нержавеющей стали.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.