SunSirs: Средства вливаются на «медный» рынок под ударом индонезийского медного рудника «Черный лебеж»

После того как второй по величине в мире медный рудник приостановил недавно производство из-за аварии, давление на международные поставки меди еще больше усилилось.В то же время, в ответ на вопрос "эндогенной конкуренции" в отрасли медиплавки, которая привела к постоянному низкому уровню платы за переработку медного концентрата, соответствующие отечественные ассоциации в последнее время дали четкий сигнал против "эндогенной конкуренции".Стимулированные выше факторами, 25 сентября на Шанхайском фьючерсном рынке меди наблюдал чистый приток капитала в размере 7,7 млрд. юаней, а объем торгов на рынке значительно увеличился; продукты индексных фондов с высоким содержанием «меди» также наблюдал большой приток капитала.

Вечером 24 сентября американский горнодобывающий гигант Freeport-McMoRan объявил о приостановке работы меди в Индонезии из-за аварии на грязе.Предварительная оценка компании показывает, что прогноз продаж по меде и золоту в третьем квартале был снижен на 4% и 6% соответственно по сравнению с ожиданиями в июле 2025 года.При этом компания ожидает, что добыча меди и золота в 2026 году может сократиться примерно на 35% по сравнению с предыдущей оценкой.Более того, вышеупомянутый медийный рудник в Индонезии может не возобновить добычу на уровне до аварии до 2027 года.

Это еще один удар по и без того жесткому мировому рынку меди.Аналитики Goldman Sachs описали событие как «черный лебедь», предсказывая потерю 500 000 тонн поставок меди в течение следующих 12 - 15 месяцев и утверждая, что «цены на меди должны расти в результате».

25 сентября цена закрытия основного контракта на Шанхайскую меди 2511 составила 82 710 юаней / тонну, что на 3,40%.Медь LME также выросла еще больше после увеличения на 3% за ночь, приблизившись к 10500 юаней / тонне.В тот же день сектор цветных металлов на рынке акций A открылся с большим увеличением, и Beijing Copper Industry и Luoyang Molybdenum однажды достигли лимита вверх, а ETF (516650) с высоким содержанием «меды» имел максимальный рост почти на 3%.За последние 9 торговых дней фонд вырос на 462 миллиона акций, и почти 1 млрд юаней фондов вышли на рынок, что говорит о том, что все больше и больше инвесторов оптимистично относятся к будущему отрасли цветных металлов.

«Корректировка руководства по производству меди в Индонезии сделает ситуацию спроса и предложения концентрата меди более серьезной», - сказал Ван Вэйвэй, аналитик цветных металлов в Yide Futures, полагая, что четвертый квартал этого года и производство меди в 2026 году будут ограничены нехваткой сырья в конце шахты, и производство будет вынуждено замедляться. Ситуация спроса и предложения усугубляется.

Аналитик CITIC Securities Бай Цзюньфэй считает, что в будущем рост мировой добычи шахт значительно сократится, прогнозируя, что увеличение добычи от крупных мединых компаний в мире с 2024 по 2027 год составит около 500 000 тонн, что составляет всего около трети увеличения с 2021 по 2024 год, и увеличение будет еще больше сосредоточено на предприятиях, финансируемых Китаем.

Кроме того, Медное отделение Китайской ассоциации цветных металлов недавно выступило с четким сигналом против «инвалюциальной» конкуренции в отрасли медной плавки, что привело к постоянному низкому уровню платы за обработку медного концентрата.Это придало еще большего тепла рынку меди.Согласно данным SMM, в настоящее время еженедельная плата за переработку китайского мединого концентрата составляет около отрицательных 40 долларов США за тонну.

Лю Ичен, главный аналитик Tianfeng Securities в металлургическом секторе, считает, что благодаря «антивнутренней конкуренции» совпадение между горнодобывающими и плавными мощностями улучшается, что делает рентабельность предприятий с преимуществами в плавленных затратах сильнее.

Медь, ключевой металл, используемый в электронике, была обозначена «стратегическим ресурсом» Соединенными Штатами.Рост индустрии искусственного интеллекта приводит к резкому росту спроса на медь, поскольку металл все больше инвестируется в кластеры серверов центров обработки данных, которые требуют огромного количества электроэнергии.По данным исследовательской компании BloombergNEF, глобальные центры обработки данных будут потреблять более 43 миллионов тонн меди в течение следующего десятилетия, что примерно эквивалентно годовому объему производства Чили, крупнейшего в мире поставщика меди.

На международном рынке чистые длинные позиции хедж-фондов на фьючерсах на меди на нью-йоркской бирже COMEX значительно увеличились в течение шести недель подряд.Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), по состоянию на 16 сентября чистые длинные позиции в фьючерсных контрактах COMEX на меди увеличились с 18 032 контрактами на 5 августа до 426,12 контрактов.

В качестве интегрированной интернет-платформы, предоставляющей базовые цены; 26 сентября базовая цена меди SunSirs составила 82 435,00 юаней за тонну, что увеличилось на 3,82% по сравнению с началом этого месяца (79 401,67 юаней за тонну).

Применение SunSirs Benchmark Pricing

Трейдеры могут ценообразовать спотовые и контрактные сделки на основе принципа ценообразования согласованной маркировки и формулы ценообразования (Цена сделки = цена SunSirs + маркировка).

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу support @ sunsirs.com.