SunSirs: empresa líder Sinopec aumenta preços spot sete vezes em janeiro - O que está por vir para o benzeno?

Janeiro começou com uma grande mudança no mercado químico - os preços do benzeno encenaram uma forte recuperação de suas baixas. Tanto os futuros quanto os preços spot subiram em conjunto, desencadeando um "rali impressionante " que estabeleceu novos recordes tanto para a frequência quanto para a magnitude dos ajustes de preços nos últimos tempos.

Como líder do setor, os movimentos de preços da Sinopec chamaram a maior atenção. As estatísticas da indústria mostram que entre 12 de janeiro e 30 de janeiro, a Sinopec aumentou seus preços listados de benzeno sete vezes: CNY 100 / tonelada, CNY 100 / tonelada, CNY 100 / tonelada, CNY 150 / tonelada, CNY 100 / tonelada e CNY 150 / tonelada, respectivamente, totalizando um aumento de 850 CNY / tonelada.

Em 30 de janeiro, o preço listado de benzeno da Sinopec atingiu 6.150 RMB / tonelada, representando um aumento total de 16,04%. No fechamento de 30 de janeiro, o principal contrato de futuros de benzeno se estabeleceu em 6.237 RMB / tonelada, mantendo um nível de alta faixa depois de atingir anteriormente uma alta de 6.434 RMB / tonelada.

Por que os preços do benzeno experimentaram um aumento explosivo em janeiro?

Os impulsionadores diretos desta rodada de aumentos foram, em primeiro lugar, o forte impulso do estireno na mesma cadeia industrial e, em segundo lugar, a recuperação dos preços do petróleo no final do custo. Como os preços do estireno subiram, o benzeno, sendo uma matéria-prima a montante, seguiu o exemplo. Ao mesmo tempo, as tensões geopolíticas impulsionaram os preços internacionais do petróleo bruto para cima em meio à volatilidade, enquanto os preços do naftaleno também subiram. Como um subproduto dos processos de reforma e craqueamento, o benzeno enfrentou pressões de custo crescentes, alimentando ainda mais o sentimento de alta e empurrando os preços para cima.

Em janeiro, um aumento significativo nas exportações de estireno, juntamente com múltiplas falhas de fábrica e acumulação de estoque menor do que o esperado, levou os preços futuros de estireno a subir, posteriormente puxando os preços do benzeno para cima. Posteriormente, as tensões geopolíticas surgiram como o principal fator de alta. Os preços do petróleo bruto flutuaram para cima, fortalecendo o suporte de custos para o benzeno Juntamente com a cobertura curta de fim de mês e a relutância dos fornecedores em vender a preços mais baixos, isso impulsionou ainda mais o mercado para cima.

Simultaneamente, antecipando novos aumentos de preços, as fábricas a jusante iniciaram o reabastecimento pré - Festival da Primavera para necessidades essenciais. Particularmente no setor de estireno, impulsionado pelo aumento dos spreads de benzeno-estireno, compras significativas de benzeno bloqueadas nas margens de processamento. Os comerciantes seguiram ativamente o exemplo, fazendo com que a atividade comercial aumentasse e amplificasse o rally dos preços do benzeno.

O aumento sustentado dos preços do benzeno não beneficiou igualmente toda a cadeia da indústria, revelando uma divergência pronunciada - produtos a jusante com forças fundamentais diferentes enfrentaram cenários de desenvolvimento contrastantes.

O estireno e a anilina, que se beneficiaram de equilíbrios de oferta e demanda apertados, tiveram aumentos de preço que excederam os do benzeno. Seu fluxo de caixa de janeiro melhorou significativamente, tornando-os relativamente resistentes a choques de preços. O estireno atualmente goza de margens robustas, com até mesmo o aumento dos preços do benzeno tendo impacto limitado.

Por outro lado, os segmentos a jusante mais fracos enfrentam pressões crescentes. Produtos como o caprolactama e o fenol têm seguido passivamente os aumentos de preços impulsionados pelas pressões de custos, mas a fraca demanda terminal dificultou a passagem de preços, espremendo os lucros da indústria. Da mesma forma, os produtos a jusante de estireno, como ABS, PS e EPS, enfrentam uma passagem de preço limitada à medida que a demanda terminal entra na baixa temporada, levando a uma compressão de lucro comparável.

Para os setores a jusante já com perdas, como o caprolactam, os aumentos sustentados dos preços do benzeno podem suprimir ainda mais as taxas operacionais ou até mesmo desencadear reduções, exacerbando as dificuldades da indústria.

Do ponto de vista da demanda do utilizador final, a capacidade de absorção varia entre os setores. Para produtos de nicho, como revestimentos e solventes, onde o benzeno representa uma alta proporção de custos, os aumentos de preço são mais significativos. Com um poder de barganha fraco entre os clientes finais, a transferência de custos permanece relativamente suave. No entanto, nos principais setores de uso final, como têxteis, eletrodomésticos e automóveis, a demanda ainda não mostrou uma recuperação significativa. As fábricas a jusante estão cada vez mais resistentes aos altos preços do benzeno, mudando sua estratégia de aquisições de "reabastecimento proativo " para" compra sob demanda. " Algumas fábricas até reduziram as taxas de operação da planta para mitigar os riscos dos altos custos das matérias-primas. Ao mesmo tempo, o sentimento do mercado divergiu: as refinadoras a montante mantêm firmes as expectativas de alta e retêm as vendas, os comerciantes a montante armazenam estoques à espera de novos ganhos, enquanto as fábricas a jusante adotam uma abordagem cautelosa de esperar e ver. Esta divergência amplificou ainda mais a volatilidade dos preços.

Será que esta onda de aumentos de preços do benzeno pode persistir? Os analistas entrevistados expressam cautela, geralmente concordando que a alta de curto prazo é limitada com os riscos de ajuste presentes. A perspectiva de longo prazo depende da recuperação a jusante e da dinâmica da oferta e da demanda em evolução.

Com o Festival da Primavera se aproximando, a demanda terminal entra na tradicional off-season anual, criando feedback negativo para a cadeia de suprimentos a montante e pesando nos preços do benzeno. De fato, esta rodada de aumentos é em grande parte impulsionada por baixas avaliações combinadas com pressões de custos e ganhos liderados pelo estireno, em vez de qualquer melhora significativa na dinâmica de oferta e demanda do benzeno. Os estoques portuários atuais permanecem elevados, limitando novos ganhos de preços. Uma correção não pode ser descartada uma vez que o sentimento do mercado esfriar. O foco pós-feriado deve se concentrar na retomada de operações e reabastecimento de inventário a jusante e do usuário final. Uma vez que a indústria química entra em sua temporada de manutenção, o benzeno pode ver movimentos estruturais de preços.

A variável chave está na demanda por estireno. Se a tendência do mercado pode persistir depende da recuperação da demanda do usuário final de estireno após o feriado: Se a demanda do usuário final melhorar, impulsionando o aumento da demanda de estireno das indústrias ABS, PS e EPS, os preços do benzeno podem continuar a subir; inversamente, os preços do benzeno provavelmente diminuirão.

O clima frio atual e as encomendas insuficientes continuam a pesar no mercado. No entanto, o reabastecimento pré - feriado, impulsionado pela demanda essencial, juntamente com as persistentes expectativas de clima severo na Europa e nos EUA, pode permitir que os preços do benzeno subam ligeiramente em fevereiro. Deve-se notar, no entanto, que questões não resolvidas de fraco consumo terminal e encomendas lentas continuam a amortecer o sentimento do mercado. Se a retomada pós-feriado não cumprir as expectativas, os preços do benzeno provavelmente recuarão dos máximos atuais.

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