SunSirs: uma ganha de capital para produtos químicos - Mas a indústria está preparada?

Na semana passada, impulsionado pelas entradas de capital, o setor de futuros químicos viu um aumento de sentimento, levando a uma variedade de opiniões no mercado. Analistas do setor observam que, em meio ao frenesí de "vender a América ", o capital está procurando ativos mais seguros, e a razão para ir tudo para a China é que, depois de pesar os prós e contras, a China não está no centro da tempestade. Historicamente, tem havido uma correlação trancada a longo prazo entre ouro e petróleo bruto. Com o aumento do preço do ouro, o petróleo bruto está severamente subvalorizado, e a avaliação dos produtos químicos está sendo remodelada. De uma perspectiva de longo prazo, espera-se que produtos com lógica, histórias e narrativas sólidas de longo prazo, particularmente o primeiro escalão de aromáticos e sua série de poliéster a jusante, continuem a receber apoio. No curto prazo, dada a temporada baixa antes do Festival da Primavera, será bastante desafiador alcançar um salto de valor dos futuros para os mercados spot. Há necessidade de ter cuidado com um cenário trágico nas últimas duas semanas antes do festival, onde o capital tira lucros e se retira, e os setores a jusante experimentam um feedback negativo concentrado.

No fim de semana passado, as variedades de futuros no setor químico subiram coletivamente, e há várias opiniões no mercado sobre isso: de uma perspectiva cíclica, o ciclo de cinco anos da indústria química chegou; de uma perspectiva de expectativa, há um desajuste no ciclo de expansão de capacidade.(como PTA); do ponto de vista da avaliação, os fundos de metais não ferrosos de alto valor estão fluindo para produtos químicos de baixo valor; De uma perspectiva orientada por eventos, as plantas no exterior e domésticas passaram por manutenção concentrada ou paradas (borracha sintética, estireno e glicol de etileno), e assim por diante.

Cadeia aromática

Cadeia de poliéster

Cadeia de metanol-olefina

Macro no exterior: em meio ao frenesí de "Vender América ", fundos buscam ativos mais seguros

As crises geopolíticas internacionais se intensificaram. Recentemente, o presidente dos EUA, Trump, impôs uma tarifa de 10% sobre 8 países europeus, embora tenha sido drasticamente retirada mais tarde. No entanto, os conflitos geopolíticos sobre a Groenlândia, juntamente com a queda nos títulos do governo japonês, desencadearam um frenesí de "venda de ativos dos EUA ". A força dos ativos de porto seguro superou as expectativas do mercado, com tanto o ouro quanto a prata embarcando em um rally de "shot-moon ". O ouro ultrapassou a marca de 5.000, enquanto a prata quebrou o nível de 100.

Entretanto, as entradas de capital para o mercado de ações da China atingiram um recorde. A razão para o influxo maciço de capitais para a China é que, depois de pesar os prós e contras, a China não está no centro da tempestade.

Mudança de âncora: o petróleo bruto está severamente subvalorizado, e a avaliação dos produtos químicos está sendo remodelada

No passado, tem havido uma correlação fixa a longo prazo entre ouro e petróleo bruto, com a relação ouro / petróleo bruto de aproximadamente 15,5: 1. No entanto, devido ao aumento dos preços do ouro, a relação atual é de 81: 1. O mercado internacional de petróleo bruto registrou um ligeiro aumento recentemente, mas, no geral, ainda está em uma fase de toque. Sem dúvida, o presidente dos EUA, Trump, suprimirá os preços do petróleo bruto antes das eleições de meio de mandato.

Os custos, os lucros e os preços dos produtos químicos domésticos, especialmente aqueles à base de petróleo, têm sido há muito ligados ao petróleo bruto internacional. Quando o petróleo bruto é severamente subvalorizado, a avaliação dos produtos químicos é remodelada. No entanto, a faixa de valor específica requer a seleção de mercado e capital. De uma perspectiva de longo prazo, os produtos com boas histórias, o primeiro escalão de aromáticos e as séries de poliéster a jusante devem continuar recebendo apoio. O segundo escalão, metanol e borracha, podem ver intervalos de flutuação intensificados, e a gestão de risco deve acompanhar.

Gargalo do mercado: Como alcançar o salto de valor dos futuros para os produtos spot na temporada baixa antes do Festival da Primavera?

Em 2025, o mercado químico estará em uma faixa estreita de flutuações na maior parte do tempo sob uma situação de fundamentais fracos na realidade, além de fortes expectativas políticas. A altura ascendente é fortemente limitada por políticas que são mais baixas do que o esperado. Atualmente, o fluxo de fundos trouxe um ponto de virada para o mercado de futuros, mas o limiar para o fluxo de fundos dos futuros para os bens spot será aumentado significativamente. Além disso, do ponto de vista dos fundamentos, este momento é o ponto mais baixo da demanda ao longo do ano. As fábricas a jusante fecharão sucessivamente para as férias, com apenas a última onda de compras pré - férias. No curto prazo, espera-se que o mercado spot possa ver passivamente aumentos de preços e declínios de volume. Devemos estar particularmente vigilantes diante da trágica situação nas últimas duas semanas antes do feriado, onde os fundos são desembolsados e retirados, e os setores a jusante experimentam um feedback negativo concentrado.

Se você tiver quaisquer perguntas ou necessidades de compra, sinta-se à vontade para entrar em contato com SunSirs com support@sunsirs.com.