SunSirs: O aperto do fornecimento spot está fornecendo suporte ascendente para os preços do propileno

Tendência de preços

Recentemente, o mercado de propileno do leste da China mostrou uma clara tendência ascendente após o feriado de Ano Novo. Após um breve ajuste, os preços de mercado aumentaram de forma constante, impulsionados por fundamentais favoráveis da oferta e da demanda. A partir de 12 de janeiro, o preço de referência da SunSirs para o propileno foi de 5.871,00 RMB / tonelada, um aumento de 2,68% em comparação com o início do mês (5.717,67 RMB / tonelada).

Os preços tradicionais do mercado mostraram uma recuperação significativa em comparação com antes do feriado. Esta tendência ascendente deve-se principalmente às pressões sustentadas de custos, notícias positivas do lado da oferta e ao impulso temporário da demanda de reabastecimento após o feriado. O mercado spot está mostrando sinais de aperto da oferta, e os preços ainda podem ter algum potencial de aumento no curto prazo.

I. A. Visão geral do mercado: os preços estão tendendo para cima, e as diferenças regionais de preços são significativas.

Atualmente, o sentimento geral no mercado de propileno do leste da China é forte. Especificamente, o preço listado da Sinopec East China permanece estável em 5.950 RMB / tonelada, servindo como um importante benchmark para o mercado. Em termos de transações reais, existem algumas diferenças de preço entre as regiões: os preços entregues na província de Jiangsu são mais altos, variando de aproximadamente 6.200 - 6.250 RMB / tonelada; enquanto os preços fora do tanque na província de Zhejiang são relativamente mais baixos, variando de aproximadamente 5.950 - 6.000 RMB / tonelada. Esta diferença de preço regional reflete os diferentes graus de aperto de oferta e demanda local e custos de logística. No geral, os compradores do mercado estão geralmente aceitando os preços atuais, com a atividade comercial principalmente impulsionada por necessidades essenciais e reabastecimento cauteloso de estoque.

II. Os principais drivers do aumento de preços: o jogo triplo de custos, oferta e demanda

Esta rodada de aumentos de preços não se deve a um único fator, mas sim ao resultado de uma confluência de fatores, incluindo custos, oferta e demanda.

Custo do lado:

Isso forma um suporte de fundo sólido. O preço do metanol, principal matéria-prima, continua a subir. A partir de 12 de janeiro, o preço de referência da SunSirs para o metanol foi de 2.265,83 RMB / tonelada, um aumento de 2,64% em comparação com o início do mês (2.207,50 RMB / tonelada). O lucro teórico do processo de metanol para propileno está em profundo déficit, e a extensão da perda ainda está se expandindo.

Os altos custos de produção reforçaram significativamente a vontade dos fabricantes de manter os preços elevados, proporcionando um apoio sólido ao mercado. Ao mesmo tempo, a tendência ascendente contínua dos preços do propileno na região de Shandong, que serve como indicador de mercado, também influenciou positivamente o sentimento dos participantes do mercado no leste da China, levando a um aumento de preços vinculado em todas as regiões.

Lado do fornecimento:

O equilíbrio entre oferta e demanda é o fator chave que impulsiona os preços. Recentemente, o fornecimento do mercado foi espremido por interrupções nas fábricas domésticas e reduções nas importações.

No mercado interno, a data de reinicialização da planta de PDH da Fase 1 da Ningbo Jinfa permanece indeterminada. As plantas MTO da Nanjing Chengzhi e PDH da Shenghong começaram a operar com capacidade reduzida no início do mês. Além disso, a reinicialização da planta de MTO da Ningbo Fude foi adiada até o final de janeiro, e algumas empresas planejam realizar manutenção em fevereiro, resultando em uma contração significativa no fornecimento regional.

No que diz respeito às importações, devido à redução da produção nas instalações a montante no Japão e na Coréia do Sul, o fornecimento de propileno que chega aos portos do leste da China diminuiu em conformidade. O aperto simultâneo da oferta doméstica e internacional reforçou as expectativas do mercado de escassez de oferta futura, levando a uma forte relutância entre os detentores em vender, exacerbando ainda mais a situação apertada no mercado spot.

Demand Side:

Isso proporcionou apoio temporário. Após o feriado, as fábricas normalmente reabastecem seus estoques, levando a um aumento significativo na demanda do mercado. Simultaneamente, os preços dos principais produtos a jusante, como polipropileno, n-butanol e octanol, também se recuperaram, o que melhorou, até certo ponto, a rentabilidade das indústrias a jusante. Isso aumentou sua tolerância e aceitação do aumento dos preços do propileno, tornando o processo de transmissão de custos relativamente suave no curto prazo.

Em 12 de janeiro, o preço de referência do PP (grade de filamento), de acordo com a SunSirs, foi de 6.376,67 RMB / tonelada, um aumento de 3,35% em comparação com o início do mês (6.170,00 RMB / tonelada).

Em 12 de janeiro, o preço de referência do n-butanol (grau industrial), de acordo com a SunSirs, foi de 5.773,33 RMB / tonelada, um aumento de 2,49% em comparação com o início do mês (5.633,33 RMB / tonelada).

Em 12 de janeiro, o preço de referência do isooctanol, de acordo com a SunSirs, foi de 6.983,33 RMB / tonelada, um aumento de 0,96% em comparação com o início do mês (6.916,67 RMB / tonelada).

III. o Estado. Os níveis de suporte e resistência coexistem, e o potencial ascendente é acompanhado por riscos

Olhando para o mercado de curto prazo, espera-se que os preços do propileno permaneçam relativamente fortes, mas também serão limitados em seu movimento ascendente.

O apoio vem principalmente da situação de oferta apertada no mercado spot, que é improvável que se alivie no curto prazo, juntamente com a manutenção concentrada da planta e importações limitadas. Esses fatores, juntamente com os altos custos de produção que proporcionam um piso de preço, sugerem que os preços têm espaço para subir.

No entanto, a pressão ascendente também está se acumulando. Em primeiro lugar, os altos preços podem corroer os lucros a jusante; se as principais indústrias a jusante caírem em perdas, isso desencadeará resistência e desacelerará as compras, limitando assim o aumento dos preços. Em segundo lugar, o apoio aos custos pode enfraquecer; o petróleo bruto internacional enfrenta expectativas de excesso de oferta e, se os preços das matérias-primas, como o propano, caírem, a lógica de apoio será enfraquecida.

No geral, a oferta apertada e os altos custos continuam a dominar o mercado no curto prazo, mas o aumento dos preços irá gradualmente desencadear um feedback negativo do lado da demanda. A extensão e a sustentabilidade dos movimentos futuros de preços dependerão fortemente das mudanças nos lucros a jusante e do poder de compra real dos compradores. Deve-se prestar muita atenção aos principais indicadores, como as operações da planta, as taxas operacionais a jusante e as margens de lucro.

Se você tiver quaisquer perguntas ou necessidades de compra, sinta-se à vontade para entrar em contato com SunSirs com support@sunsirs.com.