Após três trimestres consecutivos de declínio, as importações de benzeno da China atingiram um ponto de virada crucial em outubro. Os dados mais recentes revelam que as importações de outubro totalizaram 496.800 toneladas métricas, marcando um aumento substancial de 14,18% em relação ao mês anterior e revertendo com sucesso a tendência de queda observada nos três meses anteriores. Esta mudança reflete tanto a reestruturação dos fluxos comerciais globais de aromáticos quanto as mudanças sutis na dinâmica doméstica da oferta e demanda da China.

Do ponto de vista das fontes de importação, o aumento das importações de benzeno em outubro exibiu uma característica distinta de "principal player-driven ". Os dados mostram que do aumento de 62.000 toneladas em outubro em comparação com setembro, a Coreia do Sul contribuiu com 43.000 toneladas, com algumas fontes tradicionais do sudeste asiático também fornecendo suplementos menores. Como principal exportador global de benzeno, o "aumento do foco" da Coreia do Sul no mercado chinês não foi coincidência.

Após o aumento das tarifas dos EUA sobre bens importados, a janela de arbitragem entre os EUA e a Coreia do Sul permaneceu fechada por um período prolongado, forçando a Coreia do Sul a redirecionar volumes substanciais de exportação para a China. Revisando o terceiro trimestre, as importações de benzeno da China da Coreia do Sul caíram de 263.600 toneladas em julho para 203.400 toneladas em setembro, servindo como o principal motor por trás do declínio contínuo nas importações totais. Esta tendência se reverteu em outubro, impulsionado pelo impacto decrescente da manutenção da planta sul-coreana. Desde agosto, a manutenção nas unidades de reforma e craqueamento operadas por empresas como Hanwha e Total foi gradualmente concluída, restaurando significativamente sua capacidade de abastecimento.

Em particular, as mudanças no mercado asiático de gasolina também indirectamente alimentaram o aumento das importações. A reforma catalítica serve como o processo central para a produção de benzeno na Coréia do Sul e no Sudeste Asiático, produzindo gasolina de alto octano como subproduto. Em outubro, o declínio da demanda de gasolina na Ásia levou à desviação de recursos aromáticos de volta para produtos químicos de aplicações de mistura. Esta mudança, juntamente com a recuperação nas margens de refino para a gasolina, impulsionando taxas de utilização mais altas da unidade de reforma, apoiaram coletivamente o aumento das exportações para a China.

A recuperação das importações de benzeno da China decorre não só do aumento da oferta externa, mas também das expectativas de demanda interna.

Outubro registrou perdas significativamente maiores na produção doméstica de benzeno devido a manutenção em comparação com o mês anterior. Paralelamente, duas plantas de estireno com capacidade anual de 600.000 toneladas cada uma estão previstas para iniciar a operação. Esses fatores duplos alimentaram as expectativas do mercado de uma dinâmica melhorada da oferta e da demanda, impulsionando diretamente as transações de importação ativas.

Como o maior setor a jusante de benzeno, as liberações de capacidade de estireno desempenham um papel crucial na demanda de matéria-prima. Os dados indicam que o estireno é responsável por mais de 40% do consumo de benzeno. A capacidade doméstica de estireno da China atingiu 20,865 milhões de toneladas em 2023, marcando um aumento de 18,7% ano a ano e sustentando a demanda de benzeno a montante.

O declínio sazonal nas importações de benzeno da China durante o terceiro trimestre foi ligado aos recursos de aromáticos do Oriente Médio e da Índia que se deslocaram para a América do Norte devido à robusta demanda de misturas de gasolina de verão dos EUA. Após a mudança de especificações de gasolina nos EUA em outubro, o fornecimento de benzeno asiático voltou ao mercado, ressoando com as expectativas de demanda doméstica e impulsionando uma recuperação nas importações da China.

Apesar da notável recuperação nas importações de outubro, o padrão fundamental de "oferta forte, demanda fraca" no mercado de benzeno no quarto trimestre permanece inalterado, mantendo os preços sob pressão significativa.

Os balanços atuais de benzeno doméstico indicam um excedente persistente de oferta no quarto trimestre. Por um lado, a indústria de caprolactama iniciou cortes de produção coordenados, reduzindo diretamente a demanda de benzeno; Por outro lado, a incerteza persiste em relação ao plano de manutenção rumorado para a instalação de benzeno de 600.000 toneladas por ano de um grande produtor, agendado para o primeiro trimestre do próximo ano, o que não vai aliviar o atual desequilíbrio entre oferta e demanda. A demanda de curto prazo da mistura dos EUA impulsionou uma recuperação de baixo nível nos preços domésticos, mas os preços do benzeno ainda podem cair se os EUA - A janela de arbitragem da Coreia do Sul não se abre.

No que diz respeito às futuras tendências de importação de benzeno, espera-se que a recuperação de curto prazo seja insustentável, com as importações de novembro potencialmente diminuindo à medida que os aromáticos sul-coreanos mudam o fornecimento para os EUA A longo prazo, à medida que a nova capacidade doméstica de benzeno entra em linha, a substituição de importações avançará gradualmente, provavelmente colocando as importações em uma trajetória descendente. Com as atuais altas taxas de operação de plantas e aumentos antecipados de estoque nos portos, a perspectiva fundamental permanece baixa para os preços do benzeno.

Como uma plataforma integrada de internet que fornece preços de referência, em 4 de dezembro, o preço de referência do benzeno na SunSirs foi de 5231,00 RMB / tonelada, uma diminuição de 0,32% em comparação com o início do mês (5247,67 RMB / tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricingš

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