SunSids: fortes fundamentos apoiam os preços firmes do alumínio

De acordo com o China Nonferrous Metals News, os preços do alumínio mostraram retrações limitadas desde que rompeu a marca de 22.000 RMB/ton em meados de novembro. Com fundamentos de mercado robustos fornecendo suporte sólido, os preços devem manter uma trajetória de alta.

Em outubro de 2025, a capacidade operacional de alumínio eletrolítico da China atingiu 44,434 milhões de toneladas, aproximando-se do teto de produção. Isso indica espaço extremamente limitado para expansão futura da capacidade, fornecendo suporte robusto para os preços do alumínio do lado da oferta. De uma perspectiva de médio a longo prazo, com tetos de capacidade difíceis de quebrar, o fornecimento de alumínio eletrolítico deve estabilizar cerca de 45 milhões de toneladas.

A proporção atual de lingotes de alumínio é relativamente baixa. Em outubro, a produção de alumínio primário da China atingiu 3,7421 milhões de toneladas, um aumento anual de 1,13%. Entre isso, o alumínio fundido respondeu por 77,7%, enquanto os lingotes de alumínio constituíram apenas 22,3%. Como os futuros de alumínio exigem entrega na forma de lingotes, a baixa proporção de lingotes implica recursos de entrega limitados, criando condições para uma estrutura de estoque baixa.

O teto de capacidade de produção imposto por políticas restringe o crescimento do fornecimento de alumínio primário, enquanto a estrutura do produto atual dominada pelo alumínio fundido resulta em uma baixa proporção de lingotes de alumínio entregáveis. Juntos, esses fatores formam o suporte do lado da oferta para o aumento dos preços do alumínio.

Imóveis sob pressão, forte crescimento no novo setor de energia

A demanda primária por alumínio primário se concentra em três setores: construção, transporte e geração de energia. No segmento de construção, o mercado imobiliário continua em recuperação. Os dados mostram que, de janeiro a outubro, a área de vendas de propriedades comerciais em todo o país caiu 6,8% ano a ano, enquanto a área útil concluída caiu 16,9%. Apesar das sucessivas políticas de apoio governamental para imóveis desde 2022, os impactos da pandemia e os ciclos econômicos mantiveram o sentimento dos compradores de casas cauteloso.

O setor de transporte apresentou desempenho de destaque. Em outubro, a produção e as vendas de automóveis aumentaram 12,1% e 8,8% no comparativo anual, respectivamente. De janeiro a outubro, a produção e as vendas acumuladas de automóveis cresceram mais de 12% com relação ao ano anterior. Em relação às exportações, as exportações de automóveis aumentaram 22,9% com relação ao ano anterior em outubro, enquanto as exportações acumuladas de automóveis de janeiro a outubro aumentaram 15,7% com relação ao ano anterior.

Notavelmente, para buscar a redução de peso, os novos veículos de energia utilizam extensivamente os componentes de liga de alumínio. Um único veículo pode usar de 220 a 300 quilos de alumínio, superior aos 150 a 200 quilos usados em veículos movidos a combustível. Em outubro, a produção e as vendas de veículos novos de energia aumentaram 21,1% e 20% ano a ano, respectivamente, respondendo por 51,6% das vendas totais de veículos. De janeiro a outubro, a produção e as vendas acumuladas cresceram mais de 32% no comparativo anual, com uma taxa de penetração atingindo 46,7%. Em relação às exportações, as exportações de veículos novos de energia aumentaram 99,9% com relação ao ano anterior em outubro. De janeiro a outubro, as exportações acumuladas cresceram 90,4% ano a ano.

Além disso, as ligas de alumínio são necessárias para a fabricação de estruturas de células fotovoltaicas e suportes de montagem. De janeiro a outubro, a nova capacidade instalada fotovoltaica acumulada atingiu 252,87 GW, um aumento anual de 39,48%. Em outubro, as novas instalações atingiram 12,6 GW, um aumento mês a mês de 30,43%.

No geral, o crescimento robusto das novas indústrias de veículos de energia e fotovoltaicos compensou efetivamente o impacto negativo da desaceleração imobiliária no consumo de alumínio primário. Simultaneamente, os cenários de aplicação de alumínio primário continuam a se expandir, com o aumento do uso de alumínio em setores como armazenamento de energia, robótica, economia de baixa altitude, smartphones e equipamentos de esportes de inverno. De uma perspectiva de médio a longo prazo, o alumínio primário exibirá um padrão de “oferta estável e demanda crescente”.

Em resumo, o lado da oferta fornece suporte sólido para os preços do alumínio primário, com uma proporção relativamente baixa de lingotes de alumínio. Do lado da demanda, apesar da fraqueza no setor imobiliário, o rápido desenvolvimento de indústrias emergentes, como novos veículos de energia e energia fotovoltaica, impulsionou efetivamente o consumo de alumínio primário. No geral, os fundamentos do mercado de alumínio permanecem robustos e os preços devem manter uma tendência de alta relativamente forte.

Como uma plataforma de Internet integrada que fornece preços de referência, em 1 ° de dezembro, o preço de referência do alumínio na SunPirs era de 21.460,00 RMB/ton, um aumento de 0,78% em comparação com o início do mês anterior (21.293,33 RMB/ton).

Aplicação de SunSIs Benchmark Pricingï¼ š

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