SunSirs: Preço médio do hexafluorofosfato de lítio quebra RMB 160.000 por tonelada

De acordo com a China Chemical Information Weekly, a dinâmica de oferta e demanda para o hexafluorofosfato de lítio mudou significativamente desde outubro deste ano, com os preços flutuando diariamente e aumentando em um ritmo quase linear. Atualmente, o preço médio do hexafluorofosfato de lítio ultrapassou CNY160.000 por tonelada, e esse aumento continua ininterrupto.

Em 25 de novembro, a última cotação média para o LFP6 atingiu 160.500 RMB / tonelada, um aumento de CNY2.500 ou 1,58% em relação ao dia de negociação anterior, com o preço mais alto cotizado atingindo 166.000 RMB / tonelada.

Em julho deste ano, os preços do LFP6 atingiram uma mínima anual de 47.000 ienes por tonelada. O preço médio atual de ¥160.000 por tonelada representa um aumento de mais de 240% em comparação com os níveis de julho, e um aumento superior a 150% em relação aos ¥63.300 por tonelada registrados no início de outubro.

Reversão de oferta-demanda: várias empresas LFP6 operando em plena capacidade

O consenso do mercado atribui este aumento de preços ao aumento dos custos das matérias-primas (carbonato de lítio) e à convergência do crescimento da demanda e da contração da oferta. Do lado da demanda, o crescimento é impulsionado pelos motores duplos dos veículos de nova energia e indústrias de armazenamento de energia. Do lado da oferta, os baixos preços prolongados anteriormente levaram a uma consolidação significativa da capacidade. A atual indústria de hexafluorofosfato de lítio exibe alta concentração, com as cinco principais empresas da China detendo aproximadamente 70% da quota de mercado. A capacidade de produção efetiva não pode atender ao crescimento explosivo da demanda.

Até o final de 2024, a capacidade de produção efetiva global de hexafluorofosfato de lítio atingiu 390.000 toneladas, com a capacidade efetiva da China em 371.000 toneladas por ano.

Em 2024, a maioria das pequenas e médias empresas da indústria não conseguiu suportar perdas de fluxo de caixa e permaneceu em paradas prolongadas. O crescimento da capacidade de lítio hexafluorofosfato da China caiu muito abaixo das expectativas. Os embarques globais de eletrólitos são projetados para impulsionar a demanda de hexafluorofosfato de lítio para 249.000 toneladas em 2025 e 545.000 toneladas em 2030.

Embora a produção de LFP tenha visto um aumento gradual nos últimos meses, a maioria das empresas adotou uma abordagem conservadora para a expansão da capacidade devido a restrições ou preocupações com futuras quedas de preços. No contexto da demanda em rápido aumento, a taxa de crescimento da oferta de LFP ficou para trás do crescimento da demanda, levando a reduções significativas de estoque no mercado.

O LFP6 é responsável por aproximadamente 40% - 50% dos custos de eletrólitos. Em meio às expectativas de fornecimento apertado, o aumento dos preços das matérias-primas está impactando cada vez mais a produção de eletrólitos. Os fabricantes de baterias a jusante estão ativamente assegurando o fornecimento de eletrólitos e LFP6 através de contratos de longo prazo. Em 6 de novembro, a Tianci Materials anunciou duas grandes encomendas consecutivas, da Guoxuan High-Tech (002074) e da Zhongxin Innovation (03931.HK), totalizando 1,595 milhões de toneladas de eletrólitos sob contratos de longo prazo cobrindo os próximos três anos (2026 - 2028).

O equilíbrio apertado de oferta e demanda para o LFP6 pode persistir até 2026. Os contratos de longo prazo garantiram uma capacidade substancial de produção de LFP6 no futuro, exacerbando as restrições de fornecimento no mercado spot e aumentando os preços spot para pedidos individuais.

No que diz respeito às tendências futuras de preços para o hexafluorofosfato de lítio, o consenso da indústria sugere que o suporte de preços a curto prazo permanece intacto. Do lado da demanda, os aumentos de produção no final do ano para veículos de energia nova e instalações aceleradas para projetos de armazenamento de energia fornecerão apoio. As restrições do lado da oferta persistem, já que o aumento da nova capacidade requer tempo, com o equilíbrio de oferta e demanda apertado projetado para durar até 2026.

O equilíbrio entre oferta e demanda para o LFP6F pode persistir até 2026. Com a demanda sustentada a jusante e a racionalização gradual da capacidade da indústria, espera-se que os preços dos eletrólitos se recuperem constantemente ao lado dos custos. Embora os ganhos de curto prazo possam permanecer limitados por fatores como excesso de capacidade e poder de barganha a jusante, a tendência ascendente de longo prazo está agora firmemente estabelecida.

De uma perspectiva de médio a longo prazo, depois de navegar pelo ciclo da indústria anterior, toda a cadeia de fornecimento de baterias de lítio, incluindo LFP, fez a transição de uma extensa expansão para um planejamento mais estratégico e racional. Consequentemente, a implantação ordenada de capacidade e a salvaguarda de margens de lucro razoáveis em toda a cadeia de suprimentos estão se tornando tendências definidas.

Uma análise abrangente do mercado indica que os preços do LFP6 estão sendo impulsionados por dois fatores-chave: no lado dos custos, o apoio sólido dos preços do carbonato de lítio se recuperaram; e no lado da oferta, uma tendência de aperto improvável de reverter no curto prazo. Sob a influência combinada desses dois fatores, o preço spot do hexafluorofosfato de lítio deverá subir fortemente em direção a CNY200.000 por tonelada. No entanto, cautela é justificada: Além deste limiar, o potencial de aumento e o impulso dos preços do hexafluorofosfato de lítio continuam sujeitos a incertezas significativas.

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