AIE: mercado global de petróleo está fora de equilíbrio

O mais recente relatório do mercado global de petróleo da Agência Internacional de Energia (AIE) mostra que o equilíbrio do mercado global de petróleo está sendo quebrado gradualmente. Por um lado, a oferta mundial de petróleo está aumentando constantemente, enquanto, por outro lado, a taxa de crescimento da demanda mundial de petróleo caiu abaixo da média histórica. Ao mesmo tempo, a recente turbulência comercial causada pelo aumento das tarifas dos EUA e o impacto econômico da paralisação do governo federal dos EUA são sobrepostos, e o impacto da nova rodada de sanções impostas pelos EUA e pelo Ocidente à Rússia ainda não está claro, tornando a perspectiva do mercado cheia de riscos. O preço do petróleo bruto Brent no Reino Unido caiu US $3,26 por barril em outubro, caindo por quatro meses consecutivos, com uma cotação média mensal de US $64,64 por barril, e o preço de negociação flutuou em torno da faixa de US $62 por barril.

O relatório mostra que a oferta global de petróleo foi afetada pelos cortes de produção do grupo "OPEP +", que consiste em países membros da OPEP e produtores de petróleo não pertencentes à OPEP, e o aumento contínuo da oferta de petróleo foi suspenso, diminuindo em 440 mil barris por dia (bpd) para 108,2 milhões de bpd em outubro. Uma série de operações de manutenção de rotina de campos petrolíferos e cortes inesperados de produção em vários países têm capacidade limitada. No entanto, a produção global total de petróleo ainda aumentou 6,2 milhões de bpd em comparação com janeiro deste ano, com metade do aumento contribuído pelos produtores não-OPEP + e OPEP +, respectivamente. Espera-se que o fornecimento global de petróleo cresça 31,0 milhões de bpd em 2025, atingindo uma média de 106,3 milhões de bpd, e aumente em outros 25,0 milhões de bpd para 108,7 milhões de bpd em 2026, com produtores não-OPEP + contribuindo com 17,0 milhões de bpd em 2025 e 12,0 milhões de bpd em 2026. A Arábia Saudita aumentou sua produção de petróleo em quase 15,0 milhões de barris por dia de janeiro a outubro deste ano, basicamente consistente com sua cota de produção ajustada. Em contraste, a produção da Rússia aumentou apenas 1,2 milhão de bpd durante o mesmo período, e as sanções impostas pelos EUA e o Ocidente às exportações de energia da Rússia, juntamente com a deterioração do ambiente operacional, limitaram o crescimento da produção de petróleo da Rússia.

O relatório observa que a indústria petrolífera russa enfrentará uma maior pressão após as sanções impostas pelos Estados Unidos e pelo Reino Unido às duas principais produtoras de petróleo do país, Rosneft e Lukoil. As duas empresas representam cerca de 50% da produção e exportação de petróleo bruto da Rússia. A nova rodada de sanções entrará em vigor em 21 de novembro, e embora as exportações de petróleo da Rússia não sejam atualmente significativamente afetadas, os compradores internacionais começaram a reavaliar os riscos e procurar canais alternativos ou soluções alternativas.

O relatório também mostra que a "reserva de petróleo oceânico" continua a se acumular. Após um aumento de 80 milhões de barris de reservas de petróleo bruto em setembro, dados preliminares em outubro mostraram que as reservas de petróleo bruto em navios-tanque oceânicos se acumularam novamente em 92 milhões de barris. Atualmente, quase 200 milhões de barris de petróleo bruto estão encalhados no mar, dos quais cerca de 32% são petróleo bruto sancionado. Em contraste, as reservas terrestres de outros grandes países consumidores de petróleo ainda estão em níveis baixos, com as reservas da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) aumentando em um modesto 5 milhões de barris e as reservas não pertencentes à OCDE diminuindo em 7 milhões de barris. O fornecimento de produtos como diesel e combustível para jatos é apertado, e há espaço limitado para alívio a curto prazo.

Embora a demanda por matérias-primas petroquímicas não tenha atendido às expectativas desde o início do ano, continua sendo o principal pilar do crescimento da demanda global de petróleo. No início de novembro, uma série de cortes de produção planejados e inesperados, manutenção de rotina de equipamentos e restrições de capacidade em curso na Rússia levaram as margens de refino na Europa e na Ásia a máximas de dois anos. A produção global de refino caiu acentuadamente em 2,9 milhões de barris por dia em outubro em comparação com o mês anterior, para 81,5 milhões de barris por dia, mas espera-se que se recupere até o final do ano. Espera-se que a produção global de refino aumente para 83,6 milhões de barris por dia em 2025; e depois aumente em mais 5,1 milhões de barris por dia em 2026, atingindo 84,1 milhões de barris por dia.

O crescimento da demanda global de petróleo para o terceiro trimestre de 2025 foi revisado para cima em 170.000 b / d para 9,2 milhões de b / d aumento ano a ano, como resultado de uma forte recuperação nas entregas reais de petróleo na China, disse o relatório. Espera-se que a demanda global de petróleo cresça em 790.000 b / d ano a ano em 2025, com os EUA, China e Nigéria contribuindo cada um com cerca de 1,2 milhão de b / d de demanda incremental. Espera-se que a taxa de crescimento da demanda global permaneça em torno de 7,7 milhões de bpd em 2026. O relatório é„ É um A taxa de crescimento do consumo global de petróleo no quarto trimestre de 2025 desacelerará em comparação com o terceiro trimestre, enquanto que os suprimentos de petróleo bruto se recuperarem ainda mais, exacerbando a situação do mercado já excessivo.

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